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[股市风向标]持股集中度对选基金的意义

2024-02-05 19:45:21 来源:倾延资

持股会集度对选基金的意义

在基金的挑选上,股权会集度往往被作为一个重要目标。关于股票型或偏股型混合型基金而言,股权会集度直接反映了基金司理的出资风格,也与产品的收益/危险特征密切相关。今日小编就与咱们共享持股会集度的意义,仅供咱们参看!

一、持股会集度目标的意义

基金的持股会集度是指基金持仓的前十大重仓股的市值占悉数股票市值的份额。该目标首要用于自动办理的股票基金和混合偏股基金。

公募基金会在年报和半年报中发表悉数股票持仓,在季报中发表前十大股票持仓。因而,咱们可经过季报盯梢基金前十大重仓的市值占比,从而重视基金持仓的风格意向。一般来说,自动权益股票基金持股会集度从20%到89%不等,偏股混合基金的持股会集度从10%到95%不等,全体平均在55%左右。

二、持股会集度与出资风格的联系

持股会集度是出资者了解基金司理出资风格的一个切入点。同一个基金司理办理的产品在持仓会集度上会有很高的相似性,且前史持仓的风格也不会有很大变化。

一般来说,依据持股会集度再加上换手率目标,能够将基金司理分两种类型。一种是“择股型选手”。这类基金司理长于发掘个股并长时间持有,换手率较低。由于择股的规范很高,符合要求的标的不是许多,因而持股会集较高。有的基金终年便是一、二十只股票。这类基金司理较少买卖,首要依托个股的长时间生长盈余。

另一种是“买卖型选手”。这类基金司理持有个股数量较多,持股会集度较低,换手率相对较高。盈余来历除了个股生长的盈余外,还有一部分来历于买卖的低买高卖。买卖频率较高的话,持股会集会影响买卖的灵活性。因而这类基金司理的持股会集度较低。

因而,经过持股会集度再叠加换手率目标,咱们能够辨识基金司理的出资风格。

三、持股会集度与净值动摇的联系

持股会集度与动摇的联系是清楚明了的。涣散能够下降动摇,这是一个基本常识。持股会集度越高,理论上基金的净值动摇也会越大。

当然,基金的净值的动摇除了和持股会集度密切相关外,还和所持有的职业有必定联系。由于不同的职业之间,其动摇有必定的不相关性,有的乃至是逆向动摇。基金司理在构建组合时,会考虑职业的调配和组合。有的基金司理持股会集度很高,但经过职业的调配和组合,动摇率并不是很高。这样的基金司理在组合办理上便是很厉害的。

需求阐明一下,这儿评论的基金净值的动摇,并不是指基金的危险。动摇≠危险,只要本金永久性的丢失才是危险。这个观念咱们之前评论过,能够参看相关文章,这儿不专门评论。

四、持股会集度与成绩的联系

持股会集度越高,火力越会集,基金的成绩就会越好吗?行情好时,表面上看是这样。但假如咱们进行深度研讨的话,发现并不是这样一个简略的对应联系。有些持股会集度较低的基金,其长时间成绩也很优异。

择股型选手的成绩好,并不是由于持股会集度高,本源在于所选的股票比较牛。买卖型选手,并不是依托持股会集制胜,成绩来历于其老练完善的出资系统。持股会集度与成绩并没有必然联系,需与出资系统相匹配。

长时间下来,终究决议基金收益的是其出资系统,持股会集度仅仅一个外在的表现形式罢了。

综上,持股会集度能够用来辨识基金司理的出资风格,判别基金动摇率的凹凸,但不能简略的用持股会集度的目标来判别基金的好坏。

小提示:

持股会集度是一个反映组织出资战略的重要目标。一般来说,持股会集度越高,组织就越有或许重仓持有某一家或许数家上市公司股票,反之,组织持股就有或许相对均匀。

衡量会集度的目标一般有两种:

股票会集度1界说为持仓的前10大股票市值占悉数组合净值的份额;

股票会集度2界说为持仓前10大股票市值占悉数股票市值的份额。

而在核算股票会集度目标时,选取占组合净值份额最高的前十名股票,以组合出资于这十只股票的资金占本次出资组合中股票财物的份额为股票会集度。

核算公式:

持股会集度= 占比最高的前十名股票的出资金额/总出资于股票的财物。


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