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德州扒鸡冲香港股市行情刺主板上市 负债率大幅攀升 实控人、战投忙套现

2024-03-07 22:28:06 来源:倾延资

10月18日讯日前,证监会网站显现,山东德州扒鸡股份有限公司披露了招股书,拟在沪市主板上市。依据证监会网站最新发布的各板块IPO名单,10月14日更新最新进程,德州扒鸡在沪市主板的最新进程为“反应”。

依据招股书,德州扒鸡方案募资规划7.58亿元,拟出资于德州扒鸡有限责任公司新建食物加工项目、速冻扒鸡生产线建造项目、营销网络及品牌晋级建造项目。值得注意的是,其间4.5亿元将用于建造坐落姑苏的食物加工项目。

绿皮火车年代的“中华榜首鸡” 德州扒鸡诞生于明朝。据传,德州扒鸡姓名中的“扒”是指武火煮、文火焖的鲁菜烹调工艺,“制品的扒鸡,鲜咸香嫩,肉嫩骨酥,一抖之下骨脱肉烂”。扒鸡在古代是操控阶级和殷实人家的餐品。

到了近代,跟着铁路的开展,德州的地理位置优势凸显,南来北往的火车川流不息,绿皮火车上动辄超越20个小时的旅程,旅客急需热食来安慰疲乏的身体。德州的小贩看到商机,将刚出锅的当地美食“五香脱骨扒鸡”用油纸包装,沿站台叫卖。就这样,伴跟着绿皮火车的南来北往,扒鸡逐渐登上火车没事的轻视链顶端。

据不完全统计,德州具有德州扒鸡股份、永盛斋、乡盛、崔记等数十家扒鸡品牌,其间,德州扒鸡股份是“德州扒鸡”商标的持有者,最早可追溯到1953年创立的公营德州食物公司。1999年,德州食物公司改制为内部职工持股的德州扒鸡集团有限公司,之后在2010年进行了股份制变革。

招股书显现,德州扒鸡前三自然人股东是一家子。崔贵海与崔宸是父子,崔贵海与陈晓静是夫妻,陈晓静与崔宸是母子。与此同时崔贵海还经过德州市海富股权办理有限合伙企业直接持有了德州扒鸡2.78%的股份,并与儿子崔宸一起经过扒鸡美食城直接持有了5.56%的股份,崔宸自己也经过德州市海泰股权出资合伙企业直接操控了2.22%的股份,再加上他们三人的直接持股,相当于这一家三口操控了德州扒鸡60.06%的股份,纯纯的宗族企业。

面对地域和品类的两层约束 德州扒鸡公司的营收极为依靠扒鸡,2019年至2021年三年间扒鸡类产品占该公司经营收入的份额别离高达67.22%、64.66%和66.79%。

从毛利率来看,扒鸡类产品毛利率别离为53.81%、55.73%、52.61%,2021年同比下降了3个多点。德州扒鸡称首要原因为毛鸡本钱和运送费用略有添加导致。值得一提的是,扒鸡类产品也是公司毛利率最高的产品,肉副食物类产品和超市事务的毛利率在20%左右。 图片来历:德州扒鸡股份有限公司招股书 从出售区域来看,陈述期内德州扒鸡来自华东区域的出售收入别离为57463.13万元、55794.40万元和57767.57万元,别离占当期主经营务收入的84.25%、82.27%和80.69%,出售区域首要集中于山东和周边区域。招股书显现,德州扒鸡的出售地域性显着,公司以低温鲜品为主,对产品保鲜及物流配送要求较高,现在的首要加工配送中心坐落山东。 图片来历:德州扒鸡股份有限公司招股书 到2021年,德州扒鸡有门店553家,而其招股书罗列的竞品品牌中,周黑鸭的门店有1755家、煌上煌的门店有4281家,绝味的门店则高达13714家。营收方面,2021年德州扒鸡营收为7.2亿元,周黑鸭、煌上煌和绝味同期则别离为21.81亿元、23.39亿元和65.49亿元。 图片来历:德州扒鸡股份有限公司招股书 从德州扒鸡此次募投项目来看,公司有意打破区域性约束。意在经过项目建造,有用拓宽江浙沪区域商场,满意当地居民对禽肉类食物的消费偏好,扩展公司产品商场占有率,改动该优质商场出售凹地的现状,符合了公司未来战略开展方向。

IPO前实控人、战投忙套现 股东、战投股权转让是“套现”途径之一,德州扒鸡就呈现了这样的“套现”状况。2021年上市教导期间,最早进入德州扒鸡的战投天津天图、深圳天图以及元老级职工马亮亮等34名股东与国寿出资等数家股权出资组织签署了股份转让协议。其间,天津天图、深圳天图减持了约一半股份,转让价格在16-17元之间。此外,另一家战投公司恒丰汇富也转让了所持股数的三分之一。上市后,股权的流动性和估值往往会大幅提高,接近上市,出资组织往往会经过增资的方法进入公司,战投或元老级职工在此刻减持的状况并不多见。

此外,上市前突击分红的状况也呈现在德州扒鸡上市教导期间。2019年到2021年,德州扒鸡三年累计分红2.4亿元。其间,2021年德州扒鸡当年的赢利只要1.19亿元,但分红高达1.32亿元。依照公司实践操控人崔海贵宗族所持有60.06%的股份来核算的话,崔海贵宗族三年累计取得盈利1.44亿元。

2020年因为疫情影响,德州扒鸡的营收和净赢利别离下滑0.78%和22.7%。同年,公司新增长长期贷款1.5亿元,负债率也从此前的38.74%上升到52.13%。2021年,负债率持续上升至56.44%。2019年到2021年,德州扒鸡的固定资产别离为2.64亿元、3.45亿元和4.88亿元。

参考资料: 《IPO雷达 | 上市前实控人、战投忙套现,老字号德州扒鸡的糊涂账》,界面新闻 袁颖琪

《脱离绿皮火车后,德州扒鸡不香了?》,汹涌新闻湃客号

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