港股开盘就跌，为何不买“撤销印花税预期”的账？市场痛点或不在印花东方明珠停牌税

8月14日讯呼吁港股调低印花税的音讯一向搅动商场，要求吊销印花税的呼声，显然是给出了更高等待。

一片呼声之下，港股并不买单。8月14日港股开盘大跌，恒生指数跌超2%，恒生科技跌近3%，地产板块及科网股皆跌落。

香港政府《2023年施政报告》正在打开大众咨询，面对港股商场近年来的成交量萎缩，有出资者直言“难以承受”。对此，香港证券及期货专业总会主张将股票印花税率下调至具有世界竞赛力的水平。

实际上，香港曾在2021年8月上调股票印花税，而同一时期美国却调低了股票印花税，以此为分水岭，港美股走势各奔前程。

香港证券及期货专业总会表明，调高印花税未有令有关税收添加，却令港股日均成交削减，并指印花税影响很多短线炒家、套戥者、程式及高频生意者等生意战略实践。加上券商近年已面对合规监管及生意系统本钱日趋上升；同业剧烈竞赛；孖展利息因监管而削减等严峻环境，导致券商毕业及从业员收入削减。

香港证券及期货专业总会认为，政府添加股票印花税变相与民争利，强夺券商于严峻环境下仅馀的赢利空间，加税亦影响香港竞赛力，不坚定香港作为世界金融中心的竞赛力，认为政府有必要亲近督查方针成效及影响，及时反省和纠正，将税率下调至具有世界竞赛力的水平。

全球首要商场印花税比照

2021年8月1日，香港政府进步香港股票印花税率30%至0.13%，且为双方征收，此前为生意双方按生意金额各付0.1%。

而纵观全球商场，美国、日本、德国、新加坡商场都现已取消了印花税，香港商场几乎是全球首要商场中印花税最高的商场之一，相同收取较高印花税的英国，也有ETF、investment Trust和一些外国股票免收生意印花税。值得注意的是，内地商场是香港商场最佳的参照股市，也只是收取双方千分之一的印花税，远远低于香港股市双方各千分之一点三的印花税。

出资者：港股流动性缺少到难以承受

关于股票生意印花税最令人猎奇的一点，便是调高印花税真的能为港府添加税收吗？

香港证券及期货总会表明，加税后榜首年度的印花税收入约为682亿元，仅略超越加税前一年度的677亿元。而且，加税后第二年度的收入下降了19%至约554亿元。增收印花税关于财政收入的添加并不显着。

此外，受添加印花税影响最深的仍是港股成交量。依据港交所数据显现，2022年，港股总成交额为307271.91亿港元，同比下滑25.39%，日均成交额约为1245.72亿港元，同比下降25.08%；2023年1-7月日均成交额比较同期下降约15%，港股生意活泼度却日渐萎靡。

值得注意的是，近两年港股成交量萎缩一向为人诟病，大多数时分，整个港股商场一天的成交量不如特斯拉、英伟达等股票一天的成交量，业内人士表明，港股流动性缺少到这种程度让出资者难以承受。

尽管印花税的进步对长时间持股不动的出资者来说或许影响不大，可是会冲击商场的投机行为、进一步对本就缺少流动性的港股商场形成负面影响，明显添加高频生意、短线出资者的生意本钱。因而，坚持高印花税率或许会下降商场的活泼程度，削弱港股的竞赛力和吸引力。

业内人士认为，从长远来看，下降印花税能活泼商场，现在香港股市估值如此低迷，流动性缺少是重要要素之一，流动性缺少其间要素之一便是港股生意本钱过高。

香港商场量化生意大幅落后

为何英伟达、特斯拉等美股一天的生意量就可以超越上交所和港交所总和？这与美股量化生意兴旺不无关系。

依据浙商证券研报，现在美国量化基金的全体规划超越3万亿美元，占美股总市值的份额挨近10%，而这占10%的量化基金加上其它运用算法进行生意的出资组织贡献了75%的生意量。

与美国相反，港股商场中，量化基金和高频生意扮演着较为边际的人物。香港的量化基金以规划计仅占到总市值的1%，生意量也仅占到10%-20%，远低于美股量化部分高达75%的占比；相对的，由于衍生品商场没有印花税，因而生意更为活泼，量化部分占总生意量的60%。

除了量化基金以外，美国股市和香港股市的另一个重要差别是基金ETF成交量。ETF是除量化基金、高频生意以外另一个可认为商场带来流动性的重要部分，由于做市商在创立或换回基金单位，或从头平衡以反映指数变化时，都需求不断生意有关的证券。美股中ETF贡献了25%的生意量；而港股ETF仅占生意量的9%，量化和ETF加起来占港股生意量的部分不超越30%。整体来说，两个商场首要出资者彻底不同，活泼度也不可同日而语。