深陷经营危机 搜于特天津松江股票股东会仅1位外部股东到场 转型路在何方？

虽然已接近秋分时节，但东莞近来暑热难当，比较盛夏亦不遑多让。9月15日下午，搜于特举行暂时股东大会，审议《关于未补偿亏本到达实收股本总额三分之一》的方案。“为难”的是，除以小股东身份出席会议的记者之外，竟再无其他任何外部股东参与参会，这场股东会也只是持续了20分钟便宣告完毕。 气候或许并不是这场股东会被“萧瑟”的理由。在接连遭受成绩大幅“跳水”的一起，搜于特到上半年的短期告贷额度已近30亿元，公司及子公司到8月26日的逾期债款算计近14亿元。在此基础上，搜于特财物减值“警报”亦未免除。如此一来，出资者的“意兴阑珊”就不难理解了。值得注意的是，虽然搜于特方面已开端给出了调整办法，但由于运营危机牵扯甚广，公司何时完全走出危机，则仍待调查。

深陷运营危机

搜于特这场股东会只要一个主题——审议《关于未补偿亏本到达实收股本总额三分之一》的方案。没有意外，方案顺畅经过。记者在现场得悉，会议仅记者1名外部股东参与，搜于特董事长马鸿则因“作业原因”未到现场。

据前期发表的数据，到2021年6月30日，搜于特2021年半年度兼并财务报表未分配赢利为-15.9967亿元，公司未补偿亏本金额为15.9967亿元，实收股本约为30.93亿元，公司未补偿亏本金额超越实收股本总额的三分之一。根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，该事项需提交公司股东大会审议。

搜于特方面称，形成上述局势的首要原因系公司在2020年度和2021年上半年遭受大幅亏本。其间，受疫情影响，公司2020年度供应链办理事务上游面貌及下流客户复工复产推迟、品牌服饰事务终端店肆开业时间延迟、客流削减，导致运营收入下降。为整理库存、缓解公司资金压力，搜于特于2020年11月、12月对库存存货进行降价促销，导致亏本7.5亿元，一起在该年度计提存货贬价预备5.14亿元。

受资金短缺影响，搜于特在本年上半年对库存货品进行了降价促销，公司品牌服饰事务和供应链办理事务销售收入和毛利均下降，导致赢利下降。一起，公司接连呈现多笔债款逾期及由此导致的多宗诉讼裁定。为缓解债款压力及付出运营开支，公司对原材料布类及服装库进一步进行大力度降价促销，并由此添加财物减值不及12.05亿元。

事实上，2020年度系搜于特近10个年度的初次亏本。但本年上半年，公司运营仍未见起色，陈述期内营收同比下降26.87%，亏本亦达13.35亿元。

持续亏本、资金短缺引发的运营危险不容忽视。据中报数据，搜于特到上半年晚期的短期告贷余额为29.61亿元，财物负债率为70.19%；但货币资金余额为5.81亿元。

据其最近一次发表的数据，到8月26日，公司及子公司逾期债款算计13.8亿元，占2020年经审计净财物的 36.57%；算计被冻住银行账户74个，占上述公司账户总数136个的54.41%；被冻住的资金余额算计1171.9万元。

危险早已“埋伏”

品牌服饰和供应链办理事务是搜于特最首要的收入来历。针对本年上半年的亏本，搜于特方面称，除服装事务首要以消化库存为主然后影响收益外，供应链事务受资金短缺和面貌货款逾期的影响也较大。

2015年，搜于特建立全资子公司东莞搜于特供应链办理有限公司。该公司上游对接很多厂商，下流对接各大品牌，在事实上充当了一个中间商的人物，供给原材料会集收购、规划、仓储等服务。据搜于特最新回复交易所问询函泄漏的信息，上半年公司共有10家供应链办理子公司从事有关事务。

2016-2018年，搜于特的供应链事务别离完成43.24亿元、148.03亿元及154.09亿元。2017、2018年度，供应链事务营收占总营收的比重均超越80%。与此一起，2016年至2018年，搜于特接连三年运营活动的现金流净额为负，别离为-6.12亿元、-8.82亿元及-5.91亿元。公司接连的营收、净赢利及运营性现金流净额的不一致引来交易所重视。

彼时，公司回复交易所表明，呈现上述问题的首要原因是公司 2016 年、2017 年均处于快速增长阶段，这两年公司运营收入均得到快速增长，公司为进一步下降供应链的收购本钱，向面貌供给预付款支撑以及缩短应付账款付款周期支撑，使得公司现金流量净额为负数，这是由供应链事务形式在初期阶段选用的收购与付款战略有关的。公司 2018 年度现金流量净额为负首要是在商场全体经济环境下行的严峻状况下，从下半年开端自动放缓供应链办理事务的增长速度,使得供应链事务周转放缓，存货添加。

由此可见，供应链事务导致公司应收账款、预付账款快速添加引发的活动性危险早已埋伏。

怎么“抽身”仍待调查

事实上，搜于特上一年四季度及本年上半年的巨亏有很大一部分原因可归结为存货积压。据记者计算，在上一年到本年年中，搜于特因存货积压形成的不及约达24.7亿元。且到上半年底，公司存货相较上一年底仍有添加，且以原材料为主。公司财务总监徐文妮对此表明，本年上半年存货添加首要系上一年已付的预付交货和本年年初的备货。上半年销售状况的确未达预期。后续不扫除仍会产生财物产生减值时计提存货减值的或许。

明显，大额的存货贬价预备阐明公司方面亦意识到存货危险过大的问题。7月14日，搜于特发布公告称将公司品牌服饰“潮流前哨”货品出产形式调整为直接外部收购本钱为主的形式。徐文妮表明，调整后的形式能够归纳为以直接向外部面貌取相适应的样品后，公司向其下订单，直接收购制品为主。这会大大削减对公司资金的占用，削减公司库存危险，缩短产品出产上市周期，下降加盟商进货本钱，增强终端店肆盈余才能。

关于公司现在的窘境，搜于特董秘廖岗岩表明，当时，公司在尽最大努力“忍痛”处理活动性问题和债款危机。现在方案经过出售公司总部大楼及园区等固定财物、对外出资股权等有关财物，大力度促销库存商品等行动筹集资金，偿还债款。一起，公司亦会在做好纺织服装事务的基础上，持续追求转型，探究新的开展途径。

但据记者调查，出售财物和促销库存或难以处理搜于特的短期债款等“当务之急”。有职业人士则表明，服装职业近期全体行情低迷，搜于特“潮流前哨”品牌本就主打性价比道路，商场竞争力有限，因此该品牌出产形式的调整对搜于特应对现在的危机尚难以发挥即时的效果。

小股东们的“冷酷”或许已经在表达一种情绪。关于搜于特来说，公司后续将怎么处理危机、完成公司对外许诺的探究新的开展途径，应该才是其能否拯救出资者决心的要害。