[股票600806]指数基金总股本是什么意思(指数基金lof是什么意思)

周末的时分《我国基金报》上呈现了一篇《太忽然：芯片股完全火了！广发、博时、招商、银华、汇丰晋信、财通最新研判！》的文章，除了列出数据之外，还找到了不少基金司理关于半导体和芯片板块的表态，咱们都是极度看好后市。的确如此，现在商场上除了新能源概念之外，半导体和芯片相关概念的股票应该算是最火的。只不过在咱们都觉得未来芯片股还有大钱可赚的时分，却有一个集体分明持仓都是和芯片有关的股票，却静静流泪。由于他们还处于严峻亏本之中，这便是购买了富国中证芯片工业ETF的出资者。

这是一个2021年8月2日开端发行，建立于2021年8月19日的基金，现在的净值为0.7516元，二级商场交易价格为0.750元。也便是说最初以发行价买入的出资者在经过了1年的苦等之后，现在依然亏本25%，而这仍是在经过大幅度反弹的根底之后。这不由就让人很利诱了，分明现在芯片和半导体股票都如此火爆，为什么一个以芯片为首要出资目标的基金却会呈现这么大的亏本呢？并且这仍是一个ETF，不会由于基金司理的片面毅力而改动出资种类和份额。是不是很古怪？

更古怪的还在后边，这个基金对标的指数是中证芯片工业指数，这个指数最新的权重是这样的：紫光国微7.39%、北方华创6.41%、兆易立异6.31%、中芯世界6.18%、韦尔股份5.93%、三安光电4.70%、闻泰科技4.05%、中微公司3.94%、圣邦股份3.31%、晶盛机电3.25%。可是在芯片龙头ETF发布的二季度基金持仓中，却显着存在不同，它的持仓结构是这样的：兆易立异7.13%、韦尔股份6.80%、中芯世界6.55%、紫光国微5.94%、北方华创5.32%、三安光电4.95%、闻泰科技4.73%、圣邦股份3.38%、士兰微3.32%、晶盛机电3.29%。分明是对标同一个指数，为什么会呈现持仓种类和数量不同呢？其实这个现象恰恰说明晰为什么看起来许多同一概念的股票许多都在涨，可是指数却跌落了。

首要咱们需求了解一下指数是怎样编制出来的。股价指数编制办法是股票价格指数的编制办法首要有均匀法、归纳法、加权法和加权归纳法等。现在咱们最常见的有两种，一种叫均匀法，一种叫加权法。所谓均匀法，便是在这个指数中一切股票的数量都是相同多，例如有一个基金叫招商中证500等权重指数增强A，一般的中证500基金每个股票持仓数量不相同，可是这个基金在初始开端买入的时分都是均匀分配的。加权法是现在使用最广泛的指数编制办法，它的原理是假如一个公司的总市值占整个一切指数份额越大，那么这个公司在指数内的权重就越大。假定某个指数是10个公司组成的，总市值为1000亿元，而其中有一个公司的市值就达到了300亿元，别的9个公司分别为100亿、90亿、90亿、90亿、80亿、80亿、70亿、60亿、40亿。那么这10个公司的权重就分别是30%、10%、9%、9%、9%、8%、7%、6%、4%。而这10个公司里对指数影响最大的便是榜首个公司，影响最小的是最终一个公司。

在大多数人习气中，大盘股会影响指数更多，小盘股影响指数更小。其实这个观念是错的，正确的应该是大市值的股票对指数的影响更大。例如在芯片工业指数中三安光电的总股本高达44.79亿股排名第六，可是紫光国微总股本只要6亿股却排名榜首，这便是由于紫光国微现在的市值高于三安光电，因而影响指数会更大一些。有了解了这个概念之后，咱们就不难解释为什么现在排名最前面的几个股票都是上涨的，可是指数却跌落了。紫光国微在上一年8月19日基金建立的时分股价为196.32元，现在的股价230多元，上涨约20%；北方华创在上一年8月19日基金建立的时分股价为362.48元，现在的股价326元，跌落约10%；兆易立异在上一年8月19日基金建立的时分股价为167.02元，现在的股价126元，跌落约24%。早年3名的数据来看，跌幅都不到25%，指数为什么跌了25%？

紫光国微尽管上涨许多，可是总股本只要6.0686亿股，每股上涨40元，总市值增加约240亿元；北方华创总股本5.2735亿股，每股跌落36元，市值削减约190亿元；兆易立异总股本6.6747，每股跌落41元，市值削减273亿元；中芯世界总股本79.02亿股，每股跌落17元，总市值削减约1340亿元；韦尔股份现在总股本11.84亿股，复权核算每股跌落84元，市值削减约1000亿元......别看那么多芯片相关股票最近涨这好，可是指数中这些权重较大的股票许多其实都仍是跌落的，这才是赚了指数没**的中心秘要。其实你连指数都没赚到......

最终再提示咱们，每次相关ETF发行的时分往往都是相关概念现已上涨许多之后，所以主题型ETF大多数状况下都是接盘侠。

咱们常常申购指数基金，但你知道它是怎么运转和编制的吗，股票是怎么归入指数，是怎么从指数是移除。股票停牌了我购买的指数基金怎么核算等。

指数的编制看似简略，背面却有许多学识，有时分还会由于编制规矩的问题引发言论重视，构成商场动摇，比方商场上一向提的“A股指数(此处指上证指数)10年不变”，就和上证指数的编制规矩有关。这儿给咱们简略介绍一下各种指数编制办法。

以总股本为编制要素

一、概略：上证归纳指数(简称上证指数)由上交所的悉数上市股票(包括A股和B股)组成样本股，指数以总股本加权核算，反映上海证券交易所上市股票价格的全体体现，自1991年7月15日起正式发布。

二、代表：上证归纳指数发布组织--上交所。

三、基点：以1990年12月19日为基准日，以100点为基点。

四、样本：在上交所上市的悉数股票。

五、股本调整办法:根本不必调整。自2007年1月6日起，新股于上市第11个交易日开端计入指数。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中移除。

六、指数批改办法:除息不批改，即成份股分红的时分，听之任之回落。长时刻停牌股(3个月及以上)将其从指数样本中移除。指数调整周期:半年调整一次，每年6月和12月。

简述：这个读起来是不是有点难了解，比方上交所就像是一个校园，1990年12月19日建立，开端的学生是100位学生，到现在2022年有1000多位学生，你想要进入校园，你只需求上课满11天后，就能够正式成为班级学生，要是你退学了，或许三个月不来上课，那就把你移出班级。每半年对外发布班级学生数量。

以总市值和交易量为编制要素

一、概略:沪深300指数是由沪深A股中规划大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，于2005年4月8日正式发布，以归纳反映沪深A股商场的全体体现。

二、代表:沪深300指数发布组织--中证公司。

三、基点:以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。

四、样本空间

1、非创业板股票，上市超越1个季度(除非日均市值排在前30位)

2、创业板股票，上市超越三年

3、非ST、*ST股票，非暂停上市股票。

五、选样办法:沪深300指数样本是依照以下要求挑选运营状况杰出、无违法违规事情、财务报告无严重问题、股票价格无显着反常动摇或被商场操作的公司。要求如下。

1、核算样本空间内股票最近一年的A股日均成交金额与A股日均总市值

2、对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名，除掉排名后50%的股票

3、对剩下股票依照最近一年A股日均总市值由高到低排名，选取前300名股票作为指数样本。

六、股本调整办法:以自在流转股为根底进行分级靠档，为反映商场中实践流转股份的变化状况，沪深300指数除掉了上市公司股本中的限售股份，以及由于战略持股或其他原因导致的根本不流转股份，剩下的股本称为自在流转股本，也即自在流转量。

七、指数批改办法:除息不批改，即成份股分红的时分，听之任之回落。除官僚进行批改。除息不批改这一条也使得对应的沪深300股指期货的4-6月合约受到影响。长时刻停牌股(3个月)要除掉。指数调整周期:半年一次，每年6月和12月。

简述：相同以校园举例，2004年12月31日开端建立，2005年4月8日开端正式招生，它从上海与深圳二个当地接收学生，一共招300人限额，这个校园类似一个要点班，想要入我这个班，平时成绩要好、没有迟到、全校排名靠前，或许还需求你是少先队员。往常假如被校园处罚过或许有违校规的不收。由于不符合要求的学生会被整理出去，好的学生会被接收，也是半年发布一次本校学生名单。

以总市值、流转市值、交易量为编制要素

一、概略:深证成份指数由深交所于1995年1月23日正式发布，深证成指相关于归纳指数能更敏锐、精确地反映出商场动摇趋势，作为出资标的，深证成指的收益性和流动性目标体现皆较为杰出。

二、代表:深圳成份指数(简称深证成指)。发布组织:深交所。

三、基日与基点:以1994年7月20日为基准日，以100点为基点。

四、样本空间:深交所的悉数上市股票。要求如下

1、非ST、*ST股票;

2、上市超越6个月(除非市值排名前10位);

3、近一年无严重违规、财务报告无严重问题;

4、最近一年运营无反常、无严重亏本

5、调查期内股价无反常动摇。

五、选样办法

1、核算入围选样空间股票在最近半年A股日均总市值和A股日均成交金额。

2、对入围的股票在最近半年的A股日均成交金额从高到低排序，除掉排名后10%的股票。

3、对选样空间剩下股票依照最近半年A股日均总市值从高到低排序，选取前500名构成指数样本股。在排名类似的状况下，优选职业代表性强，盈余记载杰出的上市公司。

六、股本调整办法:不调整，直接以自在流转股为根底，不进行分级靠档，这儿排除了各种类型的限售股和“持股超越5%的下列三类股东及其共同行动听所持有的无限售条件股份(包括国有法人股;战略出资者;公司创建者、宗族或公司高管人员)”

七、指数批改办法:除息不批改，即成份股分红的时分，听之任之回落。除官僚进行批改。指数调整周期:半年一次，每年1月和7月。

简述：1994年7月20日校园建立，1995年1月23开端正式招生，刚开端便是100位学生，要想进入咱们这个特别班级，你需求入校满6个月（假如你时刻缺乏6个月，可是你的成绩排名在前10名，也能够考虑将你接收），你往常一年时刻内没有违规事项，一向是个好学生，假如被校园贴过差学生标签的必定不可。班级也是优胜劣汰，附合的进来不附合的铲除，学生名单半年发布一次。

其他特别编制办法

除了总市值、流转市值、交易量这些编制指数的常见要素外，专业组织还发明晰许多依据其他要素编制指数的办法。依据前史数据测算，这些办法能够有效地提高出资组合的收益或下降危险，它们也常常被叫作SmartBeta。

1、以等权重为编制办法

例如沪深300等权重指数与沪深300指数具有相同的成份股，但它选用等权重加权，而非简略地依据总市值巨细加权。

2、以分红股息率为编制要素

例如中证盈利指数，以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有必定规划及流动性的100只股票为成份股，选用股息率作为权重分配依据，以反映A股商场高盈利股票的全体体现。

3、以动摇率为编制要素

例如沪深300动摇率加权指数，以沪深300指数样本股中前史动摇率最小的100只股票为成份股，选用前史动摇率的倒数作为权重分配依据，以下降整个指数组合的动摇率(危险)。

4、以财务目标为编制要素

例如中证锐联根本面300指数经过引进健康评分挑选，除掉职业界健康评分较低的股票，以沪深A股中根本面价值最高的300只股票为成份股，选用根本面价值作为权重分配依据。

5、以多个因子为编制要素

例如中证盈利低动摇指数选取股息率高且动摇率低的50只股票作为样本股，旨在反映分红水平高且动摇率低的股票的全体体现。

简述：以各种方式进行编制，所以现在市道上有几千只指数基金。有分红型、职业型、主题型、根本面型、增强型、大盘型、小盘型等等。

结语

1、大多数指数的调整周期都是半年，每次调整之后，指数基金都需求依据最新的成份股进行调仓。偶然也会呈现某只股票呈现问题被调出指数，但由于股票停牌或接连跌停导致指数基金无法及时调整的景象。如2017年乐视网被创业板指数调出，可是大部分创业板指数基金却因乐视网处于长时刻停牌期间而无法及时调整。

2、依据市值或交易量进行加权是现在最为干流的编制办法。这一办法能够比较科学地体现出每个公司股票市值的改动关于整个商场的不同影响程度。但缺陷也比较显着，那便是或许会呈现强者恒强，弱者恒弱的局势，尤其是当指数基金规划足够大时，很有或许和指数之间构成强化效应。

3、指数成份股在分红除息的时分，大多数指数不做调整，而任其股价回落。这会导致两个现象:一是指数基金会天然的跑赢指数(不考虑费率状况下)，由于指数基金包括分红收益;二是带来股指期货的分红效应，即每年5-7月之间现金分红高峰期时，股指期货会呈现更大的贴水。