「000100」2020年3月美股美债下跌原因
2024-09-06 19:33:02 来源：倾延资
2020年3月美股美債下跌原因
利率預期下降、避險需求下降。
1、利率預期下降：在經濟下行的情況下，投資者對未來利率的預期下降。由於債券價格與利率呈負相關關係，利率預期下降會導致債券價格下跌。
2、避險需求下降：在股市下跌的背景下，投資者對避險資產的需求下降。由於美債被視爲相對安全的資產，當避險需求下降時，投資者會拋售美債，導致其價格下跌。
如果美股崩了會發生啥，對我們衝擊有多大？
最近有夥伴總是在問我，如果後面美聯儲加息了，美股會不會崩盤，對我們的影響有多大，今天就給大家聊一下這個話題。
01
美股 歷史 上的崩盤
美股過去的一百多年 歷史 裏面，已經經歷過十多次的牛市崩盤，最近的一次的就發生在2020年1-3月，由於受到疫情的影響連續的熔斷。
其次就是2008年的金融危機，2007年11月到2009年3月美股一直處於下跌趨勢。
而統計了1928年以來的美股13輪牛熊，美股的市場確實的是牛長熊短，讓我們大A股的投資者太羨慕了。而每次美股的崩盤只要不是高位被套，跌到低估以後反而是佈局入場的最佳時機，因爲後面總能漲起來而且不斷創新高。
02
美聯儲加息對美股的影響
不少人動不動就說如果美聯儲加息了，是不是美股就要崩了。我們可以覆盤一下美聯儲 歷史 上的加息週期對應的美股的表現，畢竟美聯儲也沒有這麼傻，加息把自己國家的股市弄崩潰。
分析了2003年以來的美聯儲利率情況，最近的一箇加息週期是從2013年-2018年，這幾年的美聯儲是逐步加息的，但是這幾年的美股剛好也是處在十年牛市之中，可見美聯儲加息不一定美股就會走單邊下跌。
通過覆盤美股 歷史 上的歷輪牛熊，我們從市場的估值、貨幣政策、經濟基本面、外部衝擊等綜合分析。我們可以看到美股歷輪熊市誘導因素不僅僅有加息政策的影響，還會受到市場的高估值、經濟基本面惡化、外部衝擊等影響。
從估值來看，美股裏面納斯達克100和標普500的估值情況，納斯達克100指數目前的市盈率百分位是89%，PB百分位是98.8%，綜合來看是估值偏高。標普500的市盈率百分位是87.6%，PB百分位是98.35%，整體估值偏高。但是如果我們看PE百分位走勢來看，一季度的時候反而估值是最高的，最近估值有所回落。
現在大家比較擔心的是美國的債務問題，前一段時間，大家經常聽到美國的財政部長耶倫抱怨，說國會再不提高債務上限，或者暫停債務上限，美國政府就要關門，或者引發金融危機。
目前美國的國債總額已經達到驚人的28.4萬億美元，這個數字跟7年前相比剛好翻了一倍。這個數字是什麼概念呢？平均到每個美國人身上，都欠債8.5萬美元，並且這個數字只是暫時的，它還在實時增加。
美國的債務不斷擴大，相當於國家的槓桿率在提升，而最近國內的出事的恆大、海航的問題都是高債務、槓槓擴張的問題。但是美國只要還能支付利息以及繼續借新錢還舊錢，還不會出現什麼大問題。
03
美股如果崩盤對我們的衝擊有多大？
回顧2008年和2020年年初兩次美股的大跌，再對比A股市場兩個時間段的下跌空間來看，在2008年的時候由於美國發生的次貸危機引爆了全球性的金融危機，美股和A股都出現了大幅的殺跌。
在2020年初由於受到疫情的影響，A股也是出現了跳空低開，而美股跌幅則更加的誇張，出現了連續的熔斷。
2008年時，中美是同時啓動寬鬆貨幣政策，而當前我國經濟復甦領先於美國，與美國的貨幣政策不同步。
因此假如說美股泡沫破滅，對A股的影響會小於2008年的影響，從長期來看，A股將更多受國內因素的影響。
不過我們也必須承認， 現在的經濟形勢，美股最好還是晚點出問題，越晚越好。 因爲美股一旦崩了，中國扛得住，其他國家不一定扛得住，這個世界是相互聯繫的世界，其他國家也會反過來間接的影響中國。 這個世界上大多數國家都不能獨立自主的，深受美國影響，08年的金融危機就是例子，美國出問題能直接帶崩世界上過半的國家。
美股繼續堅挺是個好事，把危機再往後拖一拖。中國繼續解決自己的問題，繼續各方面完善和改革國內的資本市場，A股會逐步的美股化，長期走慢牛，這樣對投資者來說是最友好的。
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