央行、汇金重磅出手！“牛市旗手”异动！底部反转来了？
2024-09-17 23:51:55 来源：倾延资
繼10月11日，被稱爲隊的匯金公司出手增持農業銀行、銀行、建設銀行、工商銀行四大行後，前天，匯金公司再度出手。
10月23日晚，匯金公司在官網發佈公告稱，買入交易型開放式指數基金（ETF），並將在未來繼續增持。
隊都買了啥呢？數據顯示，10月23日有10只ETF單日份額增量超1億份，包括科創50ETF、滬深300ETF、上證指數ETF、創業板ETF等。
（數據來源：東方財富Choice數據，統計截至2023/10/23，不作投資推薦）
按照這10只ETF新增份額的均價計算，預計新增金額約爲67億元。
此前，匯金公司也曾多次在市場底部的時候出手，在2015年股市動的時候，也曾買入ETF以表對後市的信心。
（數據來源：東方財富Choice數據，統計區間：2005/1/4~2023/10/12，不作投資推薦）
華泰柏瑞基金指數投資部認爲，作爲“隊”代表，本輪來自匯金公司的增持不僅爲市場帶來邊際增量資金，也有利於穩定投資者信心，作爲典型的資本市場逆週期調控政策，更意味着“政策底”或充分夯實。
除了隊，央行也在出手釋放流動性。2024-09-06，央行開展了5930億元人民幣7天期逆回購操作，因昨日有710億元7天期逆回購到期，實現淨投放5220億元。10月23日，央行也實現了淨投放7020億元。
另外，昨日午後“牛市旗手”券商板塊的異動也給A股再添了一把火，而歷史上，A股的上漲中都少不了券商的一份力，畢竟券商板塊在上證指數里的權重是比較高的，帶動市場活躍、成交額提升，也是直接利好券商的。
（數據來源：東方財富Choice數據，統計區間：2007/6/29~2023/10/24，不作投資推薦）
市場底部反轉的特徵有哪些？
那這次的反彈是一日遊還是反轉啓動的開始呢？
根據華創證券研報的觀點，A股已經出現了見底信號。
首先，市場底部權重股出現補跌通常是見底的信號。
10月19日，貴州茅臺大幅下跌5.7%，同日上證指數跌破3000點。回顧歷次市場底部區間，基金重倉的大盤藍籌股在市場下行後期往往出現一跌，通常是市場見底的信號之一。以貴州茅臺爲例，2018/10/23起5日內下跌20.8%，同期上證指數見底；2022年10月累計下跌27.9%，而上證指數於22/10/31觸底2885點。
（圖片來源：華創證券研究所《市場底部的反彈特徵——策略周聚焦》，發佈日期：2023/10/23，統計區間：2018/1/1~2023/10/22，不作投資推薦）
其次，目前A股已觸及估值底和盈利底。
估值視角，目前A股估值水平已觸及歷次底部對應區間。對比2013年以來最近6次底部位置，目前全A整體PE、整體PB、PE中位數、PB中位數均處於底部區間。盈利視角，今年Q2大概率是年內盈利增速低點，下半年全A業績有望逐步企穩回升。
（圖片來源：華創證券研究所《市場底部的反彈特徵——策略周聚焦》，發佈日期：2023/10/23，統計區間：2005/1/1~2023/10/20，不作投資推薦）
那歷史上市場底部的反彈有哪些特徵呢。
華創證券認爲，一箇是政策催化爲行業帶來增量，覆盤歷次市場觸底後三個月內各行業漲跌幅，領漲行業並無明顯規律特徵。但若對比近幾年市場底部前後政策方向的變化，政策催化或爲部分行業帶來增量。當前從政策催化角度來看，可以關注可選消費順週期資源品。
另一箇是在風格上小盤成長相對佔優。
從市場風格來看，以滬深300、國證2000分別表徵大小盤，申萬高市盈率、申萬低市盈率分別表徵成長、價值風格，過去8次市場底部，從平均漲幅來看，小盤&成長風格在市場觸底後三個月反彈幅度更大。
從風格視角來看，主流指數當證2000更能代表的小盤風格，科創板指更能代表成長風格。若當前即爲市場底部，則未來三個月國證2000、科創板指表現可能佔優。
（注：2010年以前使用中證1000表徵小盤風格，紅色代表小盤，成長佔優，藍色達標大盤、價值佔優。圖片來源：華創證券研究所《市場底部的反彈特徵——策略周聚焦》，發佈日期：2023/10/23，不作投資推薦）
從個股角度來看，業績高增速前期跌幅大低估值個股漲幅可能相對更大。
（來源：華創證券研究所《市場底部的反彈特徵——策略周聚焦》，發佈日期：2023/10/23，不作投資推薦）
總之，面對3000點下方的市場，我們不妨樂觀一些，雖說沒有人能預測市場真正的底部在哪，但無論是觸底反彈還是底部反轉，都不會是一蹴而就的，可能漲了幾天又會下跌，所以我們在投資的過程中還是要警惕未知的風險，控制好倉位，分散配置，不要一把梭哈，留好子彈。
底部區域基金怎麼投？
其實道理我們都懂，但真正實踐起來卻和想象差距甚遠，可能確實做到了分批買入，越跌越買，但變成了越買越跌，甚至跌到沒有子彈加倉了……
對於磨底期間基金的投資，我們給大家支幾招！
招：分散配置，在組合裏增加一些低風險資產。
天冷要加衣，投資組合也要注意保暖，通過在組合內配置貨基、債基等底倉類產品，可以起到分散風險的效果。例如在市場大幅下跌的2018年、2022年，單純權益投資的體感或許欠佳，但若是穿上債基等“保暖衣”，便可有效禦寒，提升投資體驗。
（數據來源：東方財富Choice數據，統計截至2023/10/24，不作投資推薦）
第二招：控制好倉位，在市場下跌的時候分批加倉或定投。
與其等到真正底部的時候發現沒有子彈加倉，不妨從一開始就制定好加倉策略，控制好倉位，分批加倉，如果把控不好時間，也可以選擇定投。
定投的好處在於能夠通過自動投入來形成交易紀律，從而淡化擇時，避免追漲殺跌。
僅從成本的角度來看，堅持定投20期以上的效果可能更好。因爲基金市場存在週期性波動，短期內可能會出現價格波動和虧損，但長期來看，市場通常會呈現穩步上升的趨勢。
（圖片來源：APP，不作投資推薦）
第三招：保持好的心態。
7月底以來，政策組合拳密集出臺，但市場的反彈不是一蹴而就的，市場難免一波三折，行情磨人，但一旦市場底到來，新一輪行情空間往往較大，且持續時間較長。所以，底部區域更應該保持耐心，堅守在場，靜待撥雲見日之時。
在市場極度低迷的時候，往往也蘊含着機會。回溯歷史，當從高點回撤30%後開始投資，往往都取得了不錯的結果。
（圖片來源：富國基金，統計區間：2004/1/1~2023/10/20；測算標的中證混合基金指數，以上數據爲歷史數據，不代表當前市場情況，不預示未來表現，不作投資推薦）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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