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fof私募基金的优势(私国海证券官方站募基金FOF)

2023-11-17 11:35:59 来源:倾延资

文 | Hubert图源:pixabay

01 | 前语狭义的FOF,一般指基金中的基金(Fund of Funds,简称FOF),是以基金为首要出资目标的基金产品。

FOF型产品,指的是采纳相似的出资方法,征集资金直接出资于基金、信任等产品;

发行组织也不止于基金公司,包含银行、保险公司等金融组织。

依据银行业理财挂号保管中心发布的《我国银行业理财商场半年陈述(2021年上)》,到2021年6月底,银行及理财公司共存续FOF型理财产品153只,存续规划1144 亿元。

其间理财公司FOF型产品规划占全FOF型理财产品存续规划的70.94%。

今天和咱们介绍一只银行发行的FOF型产品——华夏银行龙盈权益类G款1号三个月定开FOF型理财产品,经过这个产品和咱们共享关于FOF产品的一些考虑。

02 | 实在办理人华夏银行是理财产品发行组织,即名义办理人。

依据2021年二季度出资陈述,理财产品前十大财物明细如下图所示:来历:理财产品二季报

可是,产品并非直接出资于基金,而是借道财物办理产品直接出资。

经查阅各个理财产品季度陈述,2020年四季度陈述发表该财物办理计划为泰康财物办理有限职责公司FOF进步一号:图源:理财产品2020年四季报

这儿存在几个问题:

1、底层财物是基金,真实担任出资的是各个基金公司的基金司理,产品办理人应该是基金公司;

2、泰康资管FOF进步1号是基金的集合体,假定泰康资管决议出资哪些基金以及各自的出资份额,那么泰康资管便是实践的产品办理人;

3、华夏银行不定期调整泰康资管FOF进步1号的出资份额,也便是决议了理财产品出资于权益类产品的份额,从大方向上操控危险,发挥了办理人效果。

4、假定银行理财出资于FOF资管的份额坚持不变,那么银行就没有发挥办理人的效果;更重要的是,假定泰康资管FOF进步1号的出资人仅为华夏银行理财产品,那么华夏银行或许是真实的办理人,而泰康资管仅仅一个通道。

03 | 成绩归因理财产品成立于2019年8月30日,2020年12月30日理财产品净值1.4371、2021年8月25日理财产品净值1.5487,今年以来收益率大致为7.76%,两年均匀年化收益率挨近27%。图源:我国理财网

个人经过同花顺“问财”功用查询了商场上FOF基金的收益状况,总的来看理财产品收益彻底不差劲于FOF基金。惋惜的是,FOF产品成绩归因太难了!

什么是成绩归因呢?举一个比方:

比方说咱们出资股票,一个月内买卖了50只股票,一个月曩昔后总收益便是买卖每一只股票的收益总和。

成绩归因,简略的便是搞清楚钱是怎样赚来的。

当咱们点评一只基金产品的好与坏时,咱们会查询基金的持仓状况,依据底层财物来判别基金是否抓住了行情。

可是,咱们点评一只FOF产品就不怎样简单了,由于成绩归因太难了,单单就剖析十大重仓基金,就等同于剖析单只基金产品十倍工作量。

幸亏的是,咱们能够幻想得到FOF产品的出资十分涣散,不至于呈现成绩大起大落的景象。

04 | FOF的逻辑假定A公司发行了一款FOF型产品,该产品出资了若干资管产品,这儿暂时称之为X/Y/Z。

以A公司作为办理人的视点来看,X/Y/Z三只产品一定是优质产品

问题来了:A公司发行的产品之中有没有比X/Y/Z三只产品更优质的产品呢?

景象一是“没有”,咱们是不是能够了解成A公司的专业性不行呢?

景象二是有,那么A公司是不是应该将征集的资金出资自家公司的同类型产品呢?——这无疑会引发出资者的疑问:A公司挑选产品真的客观公平吗?

这儿,没有标准答案!

这样的问题或许过于严苛,可是咱们应该能够借此反思一下什么才是FOF产品的内涵价值。

以下是个人了解的FOF产品的三个价值,仅供沟通:

1、出资参谋

FOF担任的是出资参谋的人物,不直接进行出资,而是挑选优质办理人或项目等;

个人的时刻、精力、才能有限,不或许掩盖商场上一切的产品,因而经过FOF型产品进行出资,拓宽了咱们的挑选。

比方某银行私享1号理财产品,出资起点100万元,产品清晰投向四家风格不同的私募基金产品,完成了更少的资金装备更丰厚的产品。

2、涣散出资

经过FOF型产品能够做到组合十分涣散,以上述龙盈权益类G款1号产品为例,前十大财物算计占比仅为38.08%;

结合最终一个财物份额能够判定,该产品至少持有个38基金,出资十分涣散。

3、财物装备

往更深的层次讲,个人挑选理财产品首要取决于单只产品的好与坏,很少从个人整个财物组合的视点去挑选,而FOF型产品在涣散出资的一起能够完成大类财物装备。

05 | 写在最终不同的视点,有不同的观念。

首要,FOF型产品对应底层多个产品,面对多重收费;产品设计越是杂乱,触及的费用也就越多,无形中增加了出资者的本钱;

其次,是一个大问题——产品越多,FOF产品或许就没有特定的风格,成绩归因难度更大,难以做出买或卖的出资判别。

假如FOF型产品成绩体现差,职责应该是名义办理人的挑选失当仍是底层办理人的出资不善呢?

最终温馨提示,人无完人,看待产品也是该多多重视长处。

理财不等于出资,剖析理财产品、挑选适宜的理财产品!专栏《理财产品剖析与挑选》,自告奋勇。

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