国联安基金：虎年首个交易日收涨2星帅尔.0% 市场情绪好转

牛年收尾虽失望，已成曩昔式。新年A股休市这几天，依据万得资讯，海外商场大起大落，2月1日、2日，美股三大指数连续了涨势，但随后又敞开了大跌形式。欧洲方面，到2月4日收盘，德国DAX指数跌1.34%，法国CAC40指数跌0.21%，英国富时100指数涨0.67%。也便是海外这几日普跌。明日虎年开门，会有连带作用？出资者心中也较为忐忑。

依据方正证券研讨所燕翔《调整挨近结尾——大跌原因探析与展望》：从短期来看，以为当时A股商场的调整现已挨近结尾，新年往后的2月商场行情非常值得等待。

方正证券以为：

榜首，现在商场调整起伏现已较为充沛。以此次调整跌幅较大的创业板指为例，从2021年12月14日到2022年1月27日，创业板指累计跌落16.9%，从跌落继续的时刻以及跌落起伏来看，现已挨近每次大跌调整的平均水平；

第二，当时各项方针措施和环境均对商场非常友爱。钱银方针上，人民银行坚持流动性合理富余，引导金融机构有力扩展信贷投进，继续下降企业特别是中小微企业融资本钱。财政方针上，要适度超前进行基础设施建造，一同施行好规模性组合式减税降费方针。与此一同，在近来商场大幅调整中，咱们看到多家基金公司公告，将运用自有资金购买旗下基金产品，并许诺较长时刻的持有期。

第三，从核算规则来看，A股商场2月份上涨的概率很大。

数据来历：方正证券研讨所，Wind

再来看看部分券商2月十大金股，不打无准备的仗。

申万宏源战略观念：超跌反弹值得等待，继续回暖需求耐性。近期商场疲弱，咱们以为有3 点原因：（1）商场对新年后反弹有等待，但对二季度却遍及失望，我国经济周期向下 + 美联储紧缩预期清晰，中期忧虑限制短期做多志愿。（2）美联储加息的节奏比商场幻想得更快，这对全球高估值科技股的造成了遍及压力。（3）2022 年没有新基金发行开门红，全体存量博弈。展望后续，咱们以为短期超跌反弹值得等待。但商场若要继续回暖，则需以下条件：（A） 商场发现方针能够统筹中短期稳增加和长时刻经济稳定性，或许至少看到短期内社融信贷、基建出资数据显着超预期。（B）高估值赛道的2022 年一季报继续验证高景气，或许看到后续国内“宽钱银”的强度超预期。此外，美联储紧缩节奏不再边沿超预期，也是商场企稳的重要外部保证。
装备主张：“稳增加”板块有望继续奉献相对收益。重视三条主线：（1）基建和地产产业链仍有时机。（2）高景气赛道有耐性，继续底仓装备：绿电、新动力车。（3）高端消费不失望，重视：白酒。
申万宏源二月金股：申万宏源首推“铁三角”：山西汾酒、分众传媒、三峡水利，此外，十大金股组合还包含：上港集团、中航光电、顾家家居、保利开展、兴业银行、中粮工科、明源云（港股）。

光大证券战略观念：过度失望心情有望得到修正

1月商场继续调整。年头至1月27日，A股首要指数均有所跌落，其间中证1000和创业板指跌幅最大，别离跌落13.1%和12.5%，上证50和沪深300跌幅相对较小，别离跌落4.7%和6.5%。各职业中仅有银行上涨，其他职业均有所跌落。年头以来商场全体体现偏弱，首要是因为商场关于未来经济及A股盈余下行存在忧虑，而近期地缘政治及美联储加息预期发酵等也对商场发生显着扰动。

1月MLF利率及LPR利率相继下调。1月17日，央行下调中期假贷便当利率（MLF）和7天期逆回购利率10BP至2.85%和2.1%。1月20日LPR利率也随之下调，1年期和5年期LPR别离下调了10BP和5BP。2021年下半年以来，跟着经济下行压力的加大，中心经济工作会议进一步清晰了2022年的经济工作应“稳字当头”，而央行经过全面降准、下调利率等方法，引导信贷增速维持在合理区间。若未来经济仍面对较大下行压力，不扫除有进一步降息或许。

商场失望心情有望修正，春季行情仍值得等待。从前史上看，“春季烦躁”行情简直每年都会出现，很少缺席，但其出现的时刻却不尽相同，部分年份是在1月下旬之后才有值得重视的行情出现。本年春季行情的逻辑依然建立，21年12月以来出现的商场风格切换趋势，在必定程度上也是烦躁行情的体现。未来，需求端方针与金融数据或许是值得重视的要点。

装备方向上，主张重视以稳为主的两条主线：稳增加和消费。

主线一：稳增加方向。估计2022年，“稳增加”方针将全面发力，并将成为资本商场中的中心主线之一。近年来，“稳增加”方针的发力更多是对冲经济的下行，但很难让经济从头上行。但是关于资本商场而言，“稳增加”主线依然非常值得重视。固定资产出资增速上行区间，“稳增加”相关板块体现杰出。2010年以来的五次固定资产出资增速上行区间中，全体体现最好的板块包含银行、地产、建材、家电、修建等典型获益于“稳增加”方针的职业。并且在每一次上行区间中，都有“稳增加”相关职业体现位居前列。主张重视：修建建材等传统基建，以及风电光伏等新式基建。

主线二：获益于消费通胀剪刀差收窄的消费板块。前史上来看，2010年以来共有三个通胀剪刀差显着收窄时期，期间消费板块多有不错体现。一同，从成绩视点而言，消费板块22年成绩的相对优势或许会愈加显着。从估值的视点来看，现在消费板块全体估值仍不低，但估值的相对调整起伏现已非常显着。当时估值现已具有必定优势。主张重视：1）高确定性的白酒与医药。2）获益于补助方针的家电以及群众消费品。

光大战略2022年2月金股组合：贵州茅台、青岛啤酒、华特达因、美的集团、我邦交建、鲁阳节能、南京银行、新和成、恒力石化、福莱特。

危险提示：经济增加大幅不及预期；新冠疫情大幅恶化；消费需求大幅不及预期

华泰证券2月组合选股战略：

1、景气在向上+筹码不拥堵的:云核算-光通讯上游、智能车中游
2、调整比较到位+中长时刻逻辑厚实的：电新、电力
3、地产国企龙头继续持有、精选有保证逻辑的修建建材家电股
4、非金融央企国企的股权鼓励逻辑要点重视

二月要点重视组合：

新城控股（房地产）、宁波银行（银行）、北新建材（建材）、泸州老窖（食物饮料）、东方财富（核算机）、宁德年代（电新）、歌尔股份（电子）、中际旭创（通讯）、天马科技（农林牧渔）、振华科技（军工）

财信证券战略观念：国内流动性合理富余，估计商场V型走势。本轮我国经济复苏已步入中结尾，2022年国内经济增加压力将进一步加大。中心经济工作会议要求：“下一年经济工作要稳字当头、稳中求进，方针发力恰当靠前”、“稳健的钱银方针要灵敏适度，坚持流动性合理富余”。估计下一年国内钱银方针将“以我为主、合理富余”，定向支撑小微企业、科技企业、绿色企业。2021年第三季度悉数A股归母净利润同比-0.18%。一般，成绩增速走出负增加需求5-7个季度，估计下一年A股上市公司的成绩仍有必定压力。主张下一年出资避开成绩发表期，流动性和心情面（方针利好）或许是超量收益来历。曩昔A股，方针底、商场底、经济底一般会顺次出现。下一年，跟着宽钱银将向宽信誉传导，社融增速有望触底上升，估计股市将滞后社融增速1-2个月触底上升，商场将出现V型走势。在居民储蓄搬迁下，下一年A股慢牛行情仍将演绎。

装备主张：估计2022年A股商场仍能获得正收益，商场仍存在结构性出资时机，顺次看好以下四个板块（排名有先后顺序）：

（1）产销两旺的板块。未来1-3个季度，成绩改进预期从强到弱别离为：国防军工、家用电器、交通运输、通讯、核算机；

（2）新动力等赛道股。2022年新动力赛道股仍有获得超量收益的时机，但估计分解将加重，成绩证明的个股仍将高增加，成绩证伪的个股会回调；

（3）下流消费板块。我国PPI和CPI剪刀差处于前史高位，估计本轮PPI-CPI收敛时期将从2021年11月继续至2022年8月，消费板块在下一年上半年大概率获得超量收益，可重视食物饮料和家电职业；

（4）疫情受损板块。2022年跟着全球疫情得控，疫情受损板块存在估值修正动力，可重视：航空、机场、旅行、酒店、院线等。

财信证券2022年榜首季度十大金股：结合职业研讨员的引荐，咱们推出2022年榜首季度十大金股：中航西飞、东方雨虹、江化微、益丰药房、五粮液、凯莱英、中鼎股份、川仪股份、粤电力、长缆科技。

危险提示：疫情失控，经济失速，交易冲突，汇率动摇，恶性通胀。

信达证券2月战略观念：战略上，2022年将会是压缩版的2018-2019。上半年相似2018，下半年相似2019。战略上的问题（成绩增速下滑、基金发行降温）是无法经过降准降息快速处理的。战术性反弹将会出现在新年后，2月份，年报和1季报成绩会集实现还未降临，对半导体、新动力等赛道2022年成绩的忧虑会暂时告一段落。一同，新年后到3月是历年居民资金活泼确定性最高的时刻。

职业装备方面，稳增加相关的轻视值板块，还将继续发生超量收益。回忆2014年Q2-Q4、2018年Q3-Q4，不论稳增加作用怎么，稳增加后的半年内，基建、房地产、银行等均有超量收益。2月指数将会有月度反弹，反弹期间调整较多的生长股也会有所体现，不过大概率是月度的超跌反弹。全体上半年偏价值，下半年生长才有或许全面回归。

装备主张：（1）金融地产一般在经济下行的中后段进可攻退可守，稳增加力度还会逐步加强，能够继续超配到2022年Q2;（2）食物饮料、家电、核算机、传媒等本年体现较差的板块，处在季度等级反弹的过程中；（3）军工、酒店、航空等职业供需周期独立，2022年能够全年重视。

2月信达证券“十大金股”组合为：兖矿动力（动力）、我国海洋石油（石化）、金科服务（房地产）、天齐锂业（金属&新材料）、赛轮轮胎（化工）、东方财富（非银&中小盘）、宏达电子（军工）、甘源食物（食物）、中天科技（通讯）、美畅股份（电新）。

国联证券数据来历：国联证券

咱们一同预祝虎年开门红。

最终仍是那句话，各券商的金股组合也是根据各自的研讨判别，且有假定条件，专家们研判逻辑可学习，金股组合看看就好，仅供参考。出资有危险，入市需谨慎[满意]。

出资仅仅日子的一小部分，下降预期，坚持心态平缓，热爱日子，也将更幸福快乐。