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2024-01-07 09:32:10 来源：倾延资
⊙上海证券报记者吴晓婧○修改张亦文
最新统计数据闪现，基金重仓股会集度自2016年以来稳步上升，但上一年四季度却突然下降。这是否预示着新趋势的开端？
在基金司理看来，基金重仓股会集度突然下降，一方面是为了躲避资金过度抱团的危险；另一方面，上一年新能源、游戏、医药等不少职业板块遭到产业政策影响，股价大跌，加之近期上市公司业绩“爆雷”不断，基金出资布局愈加重视职业和个股均衡化、危险分散化，以减小组合的全体危险。
据悉，上一年四季度基金重仓持股前十会集度为18.9%，前二十会集度为27.9%，相较于上一年三季度而言，降幅分别为2.2%和2.6%。
在此之前，基金重仓股会集度自2016年以来一向稳步上升。在中银世界证券分析师看来，此前基金重仓股会集度稳步上升背面有许多原因：首要，跟着监管趋严，出资者愈加重视价值出资，加之大都基金的羊群效应和抱团取暖，催生了这一现象。其次，2016年以来，大盘股遭到喜爱，商场体现鹤立鸡群也进一步加快了基金重仓股会集度的上升。
那么，什么原因引发了上一年四季度基金重仓股会集度的突然下降，这是否预示着新趋势的开端？
业内人士以为，首要，资金“抱团取暖”遭受检测。在一家私募基金的首席出资官看来，白马龙头股是上一年跌落的重灾区。全年来看，大部分优秀企业或白马股都坚持盈余增加和健康的ROE，所以白马股的跌落主要是估值的杀跌，其根本原因在于出资者的“羊群效应”。
上述首席出资官以为，2017年资金对价值股的蜂拥买入，导致会集兜售的“羊群效应”在2018年会集闪现。这一次会集兜售的受害者，从2015年的中小股，变成了蓝筹白马股。
此外，上一年新能源、游戏、医药等不少职业板块遭受产业政策扰动，股价呈现大跌，一些重仓押注相关职业的基金净值大幅亏本。本年以来，上市公司业绩爆雷不断，基金管理人也开端愈加重视职业和个股均衡化、危险分散化，以减小组合的全体危险。
沪上一位绩优基金司理坦言，尽管A股商场全体估值较低，但宏观经济承压，以及现在的上市公司商誉减值顶峰，成为短期最主要的危险。
上述基金司理坦言，长期重仓持有某只白马股，一定是建立在两方面的认知上：一是确定这家公司是好公司，二是买入持有的估值不会特别贵。但一起满意上述两大条件却并不简单。
(责任修改：张明江)
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