核心通胀（广发聚利债券）
2024-01-21 20:35:20 来源：倾延资
期货的发生，实质的功用是为了套期保值的，举个简略的比方，比方你过段时刻有一头牛要卖掉，现在市场价1000元，你怕过段时刻后价格会跌，所以就出资期货，在期货市场上卖出一头牛的期货。这样如果届时牛的市场价跌到了500元，你的牛卖的钱少了，但是期货你或许赚了500，就对冲了牛的现货的价格下降，覆盖了你持有现货的危险。你未来要买入牛也能够进行套期保值，只不过操作方向相反。
在这个游戏中，其实，没人**的，你赚的钱，便是买卖对手亏的钱，是零和游戏。考虑到手续费等买卖成本，是负和游戏。
零和游戏又称零和博弈，与非零和博弈相对，是博弈论的一个概念，属非协作博弈，指参加博弈的各方，在严厉竞赛下，一方的收益必定意味着另一方的丢失，博弈各方的收益和丢失相加总和永远为“零”。零和博弈的结果是一方吃掉另一方，一方的所得正是另一方的所失，整个参加者的利益并不会因此而添加一分。
比方，四个人打牌，四个人拿来打牌的钱合计400元，那么打一天下来，有两个人各赢了100元，其他两个人必定合计输了200元。赢的人赢的钱便是输的人输的钱，赢的人赢的钱减去输的人输的钱，是零。如果是在棋牌馆打牌，每天费用10元，那么打了40天后，这400元，悉数都没了，转移到棋牌馆老板的手里去了。是一种负和游戏。
跟着期货市场开展，绝大部分出资者都不是为了套期保值了，基本上99%以上都是买空卖空，不交割什物的了。基本上满是持有很短一段时刻就反向操作平仓的投机者。套期保值的简直能够忽略不计了。
这种朴实的投机者，其实大部分都是用“期货”这种东西来赌博罢了。
所以期货市场，对绝大多数人来讲，是一种负和游戏。频频操作，只需玩的时刻够久，必定就会悉数输掉。
趁便说一下，股市对短炒者来讲，也是一种负和游戏。这种股市的短炒者，其实大部分都是用“股票”这种东西来赌博罢了。有人说大部分炒股的人连自己的牌都不看，确实是这样的。许多股民热衷于频频操作，连自己买的股票，公司主营业务是什么，公司每年收入多少赚多少钱等等最基本的状况都不看。
话收回来。但是，期货市场是不是除了套期保值者之外，就没有赢家了？
也不是。
1999年，巴菲特以为白银的出产和收回总量约1亿盎司——低于其消费量，其时价格被严峻轻视，所以出资白银，出资了8年左右，最多时其头寸占到差不多全球一年的白银总产量，期货市场白银总持仓量的1/4。8年赚了大约3倍。
但巴菲特几十年也就发现并捉住过期货市场的这一次时机。
总体上看，期市的零和游戏性质，决议了期货出资者99%以上都是亏本的。远高于出资股市亏本的份额。所以咱们也应该慎重出资期货。除非发现了巨大的时机且咱们有实力能捉住。比方某标的被严峻轻视且咱们的资金实力这些能支撑。由于有时某种产品轻视的时刻远远善于咱们破产的时刻。一般人是很难发现时机的。发现了时机也要受资金实力等种种客观条件的限制。咱们如果能发现时机，并能捉住，几十年投一次够了。
但是，人们一般都很难供认？自己很难发现并捉住时机，总是心存梦想，以为自己是破例的，所以，大多数期货市场的参加者仍是一茬一茬乐此不疲地去操作。尽管**的概率比买彩票概率都低。股市的短炒者也是相似，一茬一茬被割韭菜。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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