[601005股吧]基金和股票哪个风险大(基金跟股票哪个复杂)

中新经纬9月19日电(高铂宁)近期，将一揽子基金产品作为组合进行出资的FOF基金颇受出资者重视。FOF(FundofFund)也便是基金中基金，通过持有其他证券出资基金而直接持有证券财物。

进入2021年，跟着A股走出震动行情，商场关于二度涣散出资危险的FOF基金给出了更高的认可度。据统计，到9月18日，本年已有57只FOF开端发行，已发行完毕的41只FOF的发行份额到达635亿元，和2020年同期数据比较，FOF新发基金的数量和发行份额均有显着增加。

FOF基金规划已超1700亿

关于FOF基金发行炽热的原因，华夏基金财物装备部总监许利明告知中新经纬，我国居民财物装备的重心正从房产向资本商场搬运，而跟着居民财物装备份额中的基金财物占比上升，危险承受才干相对下降，出资确认性高的FOF基金更简略遭到出资者认同。“大部分出资者最大的期望并不是在某一年里，自己的基金收益率超越100%，而是不期望在商场体现尚可的年份里，自己的基金亏本超越20%。”

在居民财物装备结构调整的布景下，到2021年6月，公募FOF的规划到达1719.57亿元，与2020年年底的1040.73亿元比较增加了65%，其间超越50亿元规划的FOF共有9只。

9月10日，华泰保兴稳健装备三个月持有期混合型FOF征集未满意存案条件，成为2021年首只发行失利的FOF基金。虽然有新基发行失利，基金公司布局FOF产品的热心不减，在本周(9月13至17日)发行的40只新基金中，有7仅仅FOF基金。

出资危险二次涣散

和一般基金比较，FOF终究有哪些优势？许利明认为，之所以有越来越多的非专业出资者挑选FOF基金，与基金出资状况逐步杂乱有关。“股票商场有两大特色，一是商场动摇大，二是不同股票之间差异大。曩昔几年，出资者逐步认识到‘炒股不如买基’。”许利明解释道。

可是，现在基金的种类也越来越多，危险收益特征差异较大，基金之间的体现也拉开了距离。“以2021年为例，年内以来收益率最高的基金现已挨近100%，而收益率最低的基金，亏本则超越了20%。出资者假如不能精确掌握基金的风格特征以及基金司理的才干圈，则基金出资也很难有抱负的作用。”

此外，一般基金也无法处理择时问题，那些“上车”节奏有误的出资者并不能真实享用收益。许利明指出，曩昔二十多年的时刻里，基金发行最火爆的时刻点往往对应着股市的相对高位，而股市低迷的时分，基金的发行也非常清淡。因而，关于错过了最佳装备机遇的出资者而言，“曩昔的明星基金现已成为曩昔，而出资者无法预知哪一只基金是下一只明星基金。”

总归，关于非专业出资者，无论是择股仍是择基，都仍有较大应战，往往难以找到与自己危险偏好相一起的种类。FOF基金则能够供给另一种解法。许利明表明，通过深入研究各个基金的特征，FOF基金对各个基金进行有方针的挑选并不断优化，以完成出资危险的二次涣散，对出资的动摇进行二次滑润，能够完成更低的收益动摇、更确认的收益方针，因而完成更高的危险收益比。

为长时刻出资创造条件

我国资本商场现已运行了超越30年的时刻，可是大都出资者并未做到长时刻出资，许多出资理论家因而批判一般出资者不理性。许利明表明，他并不赞同这种关于长时刻出资的迷思。他认为，长时刻出资意味着出资者试错时机削减、时机成本上升，而一般出资者之所以难以完成长时刻持有，是因为在标的财物确认性缺乏的状况下，人们很难“背注一掷”。唯有当标的财物具有满足强确实认性，出资者才干定心去长时刻出资，不然，不进行盲目的“长时刻出资”恰恰是一种理性的挑选。

许利明提到了两只走向大不相同的股票，“除了贵州茅台，股市相同不乏乐视网这样的公司。咱们不能后验地假定‘长时刻出资’者手里拿的都是二三十年前的贵州茅台；相应地，咱们也不能够假定，现在这个时刻点上持续‘长时刻出资’贵州茅台仍是对的。”他也为出资者列出两个可量化的数据为例：“假如一笔出资，第一年的收益率是100%，第二年的收益率是-20%，则该笔出资两年的收益率是60%。而另一笔出资第一年的收益率是40%，第二年的收益率也是40%，则它两年的总收益率是96%。”两相比照，出资收益确认性对出资复利的影响可见一斑。

那么，怎么进步出资收益确认性，以处理出资者不愿长时刻出资的问题？FOF基金就能够为出资者供给一个相对安稳的财物类别。以2021年为例，FOF基金完成正收益的概率超越了95%。通过二次涣散危险，即使是亏本的FOF基金，其亏本的起伏也远远小于亏本较高的一般公募基金。另一方面，许利明也表明，在下降出资危险、进步出资确认性的一起，FOF基金也下降了潜在的高收益率，因而即使是收益率最高的FOF基金，其收益率也无法到达一般基金的水平。

“两层”办理费是否成妨碍？

值得注意的是，除了相对较低的收益率，FOF基金的未来开展道路上仍存应战。商场认知度缺乏便是一个遍及问题。因为FOF出资的基金要收取办理费，FOF自身也要收取办理费，部分出资者因而发生顾忌。

据了解，FOF基金的详细的费率结构与其他公募基金根本一起，包含申购费、办理费、赎回费等；当FOF基金出资本公司办理的其他基金时，该部分财物在母基金层面不再计提办理费。

至于FOF基金自身收取的办理费，许利明表明，FOF基金司理的作业不仅仅进行简略的基金组合，还要深入研究各个基金的特征，对各个基金进行有方针的挑选并不断优化。

以许利明担任办理的华夏养老方针日期2040混合型FOF为例，该基金在建立三年来总的超量收益率到达了35%以上，均匀每年的超量收益率超越10%，超量收益率比大部分股票型基金都要高，而动摇率比大部分股票型基金都要低。这样看来，FOF所收取的办理费能够理解为出资者为减小动摇率、进步出资收益确认性而付的费用。

对标外国商场FOF潜力待发掘

跟着FOF基金遭到越来越多出资者的重视，组织对其布局也在加快，本周(9月13日至17日)共有7只公募FOF基金发行。这密布发行的一周也将FOF基金的总数进步到57只。

现在，FOF基金在公募基金中占比仍较低。据我国证券出资基金业协会发布的公募基金规划最新数据，到2021年7月底，我国公募基金财物办理规划算计为23.54万亿元，公募基金数量算计为8481只；到2021年6月，公募FOF的规划到达1719.57亿。照此核算，FOF基金规划占比不到1%，仍属萌发阶段。

不过，参照美国资本商场数据，我国公募FOF商场未来的潜力非常可观。1985年，美国前锋基金推出国际上首只FOF基金。通过三十多年的开展，到2020年底，据中信证券研报数据，美国FOF基金规划超2.8万亿美元，在一起基金中规划占比达12%，且这一份额还在逐年进步。比较之下，我国的FOF基金在基金财物规划中占比还有极大进步空间。(中新经纬APP)

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