[什么叫金融危机]基金4季度是什么意思(基金单位净值是什么意思-)
2024-02-26 21:28:26 来源：倾延资
我在8月21日就提示了白酒和消费板块，相关基金危险，很多人其时跟我争，成果我又对了，今日我再次清晰提示危险。
其实我期望我的预判错了，咱们赚钱，惋惜商场的跌落趋势是很难改动的，认知不到位就会亏钱。
我是书声说财经，只为粉丝说真话，看懂的人点赞重视。
全体装备：基金规划新高，权益仓位上升
四季度自动偏股型基金持股市值与财物规划双双上升，基金权益仓位遍及上升。其间基金财物总规划上升7.3％至61811.79亿元，持股总规划上升9.9％至50650.81亿元，财物规划与持股规划均创新高。权益仓位方面，全体法视角下，自动偏股型基金权益仓位环比添加1.9％，增至81.9％，改写2011年以来新高；中位数视角下，自动偏股型基金权益仓位趋势上行，四季度持续添加1.8％，到达88.3％。
自动偏股型基金四季度调仓四大亮点
亮点1：基金规划前史新高，权益仓位近十年新高。四季度自动偏股基金规划与权益仓位同步抬升，财物总规划迫临6.2万亿，持股总规划初度打破5万亿，权益仓位也到达2011年以来的新高，全体仓位到达81.9％，中位数到达88.3％，基金规划前史新高，权益仓位达近十年新高。
亮点2：外部不确定性增多，稳添加预期升温，轻视值与TMT获遍及增配。四季度外部加息缩表预期复兴，疫情重复也限制全球复苏进程，内部则逐渐阅历经济失望到稳添加的预期的改变，轻视值的基建地产链与高生长预期的TMT获遍及增持，仓位算计别离提高约0.8％和3.1％。
亮点3：基金装备会集度持续回落，装备“抱团”告一段落。2021年头组织持股会集度一度到达前史高位，但随同外部活动性预期的切换，组织“抱团”走向分裂，个股与职业的持股会集度也连续见顶回落。截止四季度末，个股持股会集度均已回落至20年以来的低点，职业会集度也根本回归至近两年的中枢邻近，此前的装备“抱团”根本告一段落。
亮点4：抢手赛道内部装备分解，从β走向α。虽然前期抢手的上游资源和新动力仓位在四季度多有所回落，但内部分解则尤为显着，无论是细分方向仍是个股装备均逐渐由β走向α。细分职业上，电力新动力内部减仓动力电池，但持续加仓光伏、风电，有色金属内部减仓动力和工业金属，但持续加仓新资料和小金属；个股层面，相同能够看到新动力内部持续加仓亿纬锂能和晶澳科技，但大幅减仓天赐资料和新宙邦。
危险提示：1、基金计算样本具有必定局限性；2、计算办法或许存在必定差错。
全体装备：基金规划新高，权益仓位上升
2021年四季度，基金规划与持股规划双双再创新高，活动市值占比重回二季度高位。咱们选取一般股票型基金、偏股混合型基金、灵敏装备型基金与平衡混合型基金作为计算样本（后简称自动偏股型基金），测算成果显现，四季度自动偏股型基金持股市值与财物规划双双上升，流转市值占比也再度再度抬升，其间基金财物总规划上升7.3％至61811.79亿元，持股总规划上升9.9％至50650.81亿元，财物规划与持股规划均创新高，流转市值占比由三季度的6.52％升至6.76％，重回二季度高点邻近。
详细结构上，一般股票型、偏股混合型与灵敏装备型基金的持股规划别离环比添加8.2％、10.1％、10.9％，而平衡混合型基金持股规划环比小幅回落1.4％，截止2021年四季度末，四类基金别离持股规划别离到达7603.80亿元、29800.21亿元、12933.77亿元和313.02亿元，流转市值占比别离到达1.01％、3.97％、1.72％和0.04％。
基金权益仓位遍及上升，创近十年新高。全体法视角下，自动偏股型基金权益仓位环比添加1.9％，增至81.9％，改写11年以来新高。其间一般股票型、偏股混合型、灵敏装备型和平衡混合型基金的权益仓位别离到达88.7％（+1.4％）、86.5％（+1.8％）、70.9％（+2.2％）和55.7％（2.3％）。中位数视角下，自动偏股型基金权益仓位趋势上行，四季度持续添加1.8％，到达88.3％。其间一般股票型、偏股混合型、灵敏装备型和平衡混合型基金的权益仓位别离到达91.0％（1.3％）、89.2％（1.8％）、83.3％（3.0％）和55.4％（2.2％）。
板块方面，创业板仓位趋势回落，主板与科创板仓位持续抬升。四季度基金仓位持续向均衡回归，创业板仓位趋势回调，环比下降1.3％，主板与科创板仓位持续抬升，别离环比添加0.7％和0.6％，北交所初度归入计算，仓位尚缺乏0.1％。截止四季度末，自动偏股型基金的主板、创业板和科创板仓位别离到达72.7％、22.4％和4.9％。
详细到各类基金层面看，创业板遭一致性减仓，科创板获团体加仓，但主板装备存在必定不合，灵敏装备型与平衡混合型基金主板仓位别离回落0.1％和3.6％，而一般股票型与偏股混合型基金主板仓位则别离添加1.3％和1.0％。截止四季度末，一般股票型基金主板、创业板、科创板仓位别离为69.5％、25.6％和4.9％；偏股混合型基金主板、创业板、科创板仓位别离为72.7％、22.3％和5.1％；灵敏装备型基金主板、创业板、科创板仓位别离为74.5％、20.8％和4.6％；平衡混合型基金主板、创业板、科创板仓位别离为79.3％、20.0％和0.7％；
职业装备：轻视值与TMT获遍及加仓
四季度电子与军工获大幅加仓，而医药生物与有色金属仓位回落居前。从仓位变化来看，一级职业中电子、国防军工、轿车、房地产和机械设备仓位提高居前，别离环比添加3.19％、0.77％、0.45％、0.33％和0.29％，而医药生物、有色金属、商贸零售、计算机和石油石化仓位回落居多，别离环比下降2.80％、0.92％、0.76％、0.62％和0.60％。二级职业中，消费电子、半导体、元件、房地产开发和军工电子仓位提高居前，别离环比添加1.87％、0.83％、0.56％、0.40％和0.39％，而医疗服务、电池、旅行零售、炼化与交易和计算机设备仓位回落居多，别离环比下降2.95％、1.19％、0.69％、0.57％和0.52％。
落脚到职业仓位首要驱动看：职业界部不合加大。前五大加仓职业中，电子、军工、轿车等职业界加仓较为遍及，而地产与机械内部则存在不合：地产板块首要加仓地产开发商，但持续减仓地产服务，机械设备则首要加仓通用、轨交和自动化设备，专用和工程器械则遭到减仓。前五大减仓方向中，商贸零售与石油石化遭遍及减仓，而医药、有色和计算机内部也存在必定不合：医药内部减仓医疗服务和生物制品，但加仓中药和器械；有色内部减仓动力和工业金属，但加仓了新资料和小金属；计算机内部减仓设备和软件，但加仓IT服务。此外，商场较为重视电力新动力范畴，仓位回落首要源于电池细分职业，光伏、风电等新动力方向仓位则持续抬升。
总结而言，四季度基金的职业装备出现两大特色：其一，全体仓位开端向TMT与轻视值的地产、基建等方向歪斜；其二，此前抢手的电力新动力、有色、化工等职业的装备形式，也从遍及会集增配转向细分增配。
电力设备连续榜首重仓，但职业持股会集度显着回落。从静态持仓来看，电力设备、食品饮料、电子和医药生物仍为前四大重仓职业，重仓格式相对安稳，但结合头部重仓的持股占比看，职业持股会集度其实在2021年下半年持续回落，Top5一级职业持股占比由Q2的63.8％降至60.9％，Top5二级职业持股占比由Q2的56.8％降至52.6％。从职业装备偏美观，自动偏股型基金持续超配电力设备、食品饮料、电子，超配份额均达5％以上，但银行与非银金融遭持续低配，起伏也别离到达-6.7％和-4.1％。
四季度外部不确定性增多，内部失望预期逐渐改变，稳添加预期逐渐强化，轻视值的地产基建链与高生长的TMT成为加仓一致。本年四季度以来，外部不确定性显着增多，美联储Taper提速，加息缩表预期复兴，新变异毒株也加快延伸，全球经济复苏与活动性均面对许多变数；与此一起，国内PMI在四季度改变颓势，重回隆替线上，叠加专项债发行提速，前期的经济失望预期逐渐改变，地产信贷的放松与社融数据的温文回暖也打开了稳添加的等待，此前长时间坐落估值底部的地产和基建均有望迎来政策发力。所以，一方面，获益于稳添加预期升温，地产、修建以及相关轻视值板块均取得不同程度的加仓；另一方面，以元世界为代表的新一轮数字革新也再度激起商场的幻想空间，TMT板块生长性潜力也招引基金再度布局加仓。结合职业仓位前史水平看，电子仓位虽在三季度小幅回落，但四季度再度冲高，改写前史峰值；与此一起，电力设备、国防军工、有色金属和钢铁的仓位仍处于前史高位，均在90％分位线上；房地产、机械设备、家用电器等职业仓位虽有所修正，但仍处于10％前史分位线下，职业仓位分解仍坚持较高水平。
个股装备：会集度回落，内部不合加大
四季度基金持股会集度持续回落，跌至2020年以来新低。到四季度末，公募前20、前50和前100重仓股持股占比较上季均环比回落，别离到达33.1％（前值34.3％）、50.7％（前值53.4％）和65.3％（前值67.7％），均降至2020年以来新低，基金持股层面的“抱团”告一段落。从重仓股层面看，贵州茅台与宁德年代难分伯仲，均处于重仓头部，仓位别离到达5.52％和4.51％，其他前十大重仓股仍首要会集在医药消费和科技制作范畴，截止四季度末，前五大重仓股依次为贵州茅台、宁德年代、五粮液、药明康德和泸州老窖。
个股层面，基金四季度会集加仓电子，并减仓医药，电力新动力内部则出现较大不合。从个股仓位调整来看，四季度基金仓位环比提高居前的个股首要会集于电子职业，减仓居多的个股则首要会集医药板块，值得重视的是电力新动力内部个股调仓也存在较大不合，亿纬锂能、晶澳科技获加仓居前，而天赐资料和新宙邦则遭减仓居多。详细而言，立讯精细、泸州老窖、闻泰科技、亿纬锂能和ST盐湖加仓居前，仓位别离提高0.95％、0.53％、0.44％、0.42％、0.36％；一起药明康德、中国中免、海康威视、天赐资料和赣锋锂业减仓居前，仓位别离回落1.02％、0.69％、0.62％、0.56％和0.51％。此外，结合四类基金加减仓名单，立讯精细、泸州老窖和亿纬锂能加仓一致较强，赣锋锂业、药明康德中国中免和天赐资料减仓一致较强。
本文源自财经新闻
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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