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新华财经北京1月4日电（记者闫鹏刘玉龙）2023年首个买卖日，华泰证券盘中大跌8.40%，股价触及11.64元/股，创下2016年3月11日以来的新低（前复权价）。

新华财经记者整理发现，近年来华泰证券运营成绩坚持相对稳健，但股价从2019年2月高点24.68元震动下行至2023年1月3日收盘的11.89元。2018年以来，华泰证券曾经过定增、发行GDR等方法融资“补血”，若加上此次280亿元配股融资，近年华泰证券再融资规划达538亿元。

值得注意的是，华泰证券2022年前三季度受出资事务连累成绩呈现负增加。尽管华泰证券公告着重，此次配股募资用于弥补公司本钱金和营运资金，以进步公司的商场竞赛才能和抗危险才能，但结合2022年以来多家上市券商配股募资对股价的影响情况来看，股价或将继续承压。

缘何大笔配股“补血”？

2022年12月30日，华泰证券发布配股预案，拟选用每10股配售3股的份额向全体A股及H股股东配售股份，配股征集资金总额不超越280亿元。经中信建投证券测算，华泰证券本次配股数量不超越27.23亿份，若依照募资发行价格约为10.28元，A股出资者折价起伏为19.34%。

从配股征集资金投向看，面临当时传统事务竞赛加重、通道事务赢利大幅紧缩、立异事务快速增加的职业开展趋势，华泰证券拟用不超越100亿元开展本钱中介事务，不超越80亿元用于扩展出资买卖事务规划，不超越50亿元用于添加对子公司的投入，不超越30亿元用于信息技术和内容运营建造，不超越20亿元用于弥补其他营运资金。

华泰证券表明，证券公司有必要有足够的本钱来支撑事务转型、推进事务立异。本次配股将进一步夯实公司本钱实力，为公司应对职业转型、拓宽立异事务、进步盈余才能、完结长时间可继续开展供给雄厚的本钱支撑。

与之相得益彰的是，跟着事务的丰厚和规划的增加，券商需求坚持与事务开展规划相匹配的本钱规划，抵挡运营过程中各类危险的才能。从多项风控方针看，华泰证券已迫临监管预警“红线”。

依据国泰君安证券计算，到2022年6月底，华泰证券本钱杠杆率15.21%，挨近监管预警规范9.6%；流动性覆盖率142.18%、净安稳资金率131.44%，均挨近监管预警规范120%。

华泰证券金融首席分析师沈娟表明，我国头部券商受限于流动性监管方针，剩余杠杆空间难以开释，杠杆率一向较低。本钱量级的增加叠加本钱运用功率的进步，有望加快证券职业格式改动。

“本次华泰证券配股融资有助于缓解方针压力，为事务扩张翻开资金空间。”中信建投证券非银金融团队以为，若本次华泰证券成功募资，将极大增厚本钱实力，净资产规划有望打破1800亿元，公司用表才能将得到进步，用资类事务将深度获益。

据新华财经记者了解，现在华泰证券配股预案已经过董事会赞同，将于2023年2月10日举行股东大会，公司榜首大股东江苏国信集团将在股东大会举行前发表许诺认配股份。

押注本钱中介和出资买卖事务

依据华泰证券配股募资投向，开展本钱中介事务是“重头戏”。近年来，以融资融券为代表的本钱中介事务快速开展，到2023年1月3日，商场两融规划已达1.55万亿元，一起监管继续扩展两融标的规划，优化转融通准则，支撑融资融券事务稳健开展。

新华财经记者了解到，到2022年6月末，华泰证券融资融券事务余额1158.70亿元，商场份额达7.23%，全体坚持担保份额为314.08%，在商场中处于相对优势位置。但受商场动摇的影响，2022年前三季度华泰证券生意事务收入53亿元，同比下滑11%。

近年来，跟着商场组织化程度的进步，以满意组织出资者迅猛增加的买卖与危险对冲需求为方针的出资买卖事务在证券公司事务板块中的重要性日渐凸显。华泰证券在本次配股预案中也拟征集不超越80亿元资金用于扩展出资买卖事务规划。

华泰证券具有FICC事务全车牌资质，也是我国第一批取得场外期权一级买卖商资历的券商之一，一起具有跨境自营事务资历。华泰证券表明，打造强壮的出资买卖事务成为证券公司构建中心竞赛力的重要一环，这是未来一段时间我国证券公司的开展方向，也是公司未来重要的事务增加点。

从全体上来看，华泰证券企业的运营成绩在所有券商中坚持相对稳健。特别是在近几年中，华泰证券面临着商场环境的改动，净赢利仍坚持继续性增加。2019年到2021年，华泰证券净资产收益率分别为7.97%、8.60%、9.62%，与运营成绩同步安稳进步。

不过，2022年前三季度华泰证券完结运营收入236.18亿元，同比削减12.22%；净赢利78.21亿元，同比削减29.21%。其间，出资事务同比下滑58.98%至47.15亿元，是全体成绩下滑的中心要素。

值得一提的是，华泰证券信息技术投入一向坚持在高水位，已接连两年连任券商职业榜一。2021年，华泰证券IT研制投入高达23.38亿元，是仅有一家研制支出超20亿元的上市券商，超越中金公司的18.56亿元、中信证券的17.37亿元、中信建投的11.64亿元，更是互联网券商代表的东方财富证券同期IT投入的3.2倍。华泰证券本次配股征集资金中不超越30亿元拟用于加强信息技术和内容运营建，其以为金融科技和数字化转型将是证券职业下一个战略周期的开展中心驱动力。

股价创近七年新低

“从商场的视点动身，相对于定增方案，上市券商的配股方案简单遭到商场资金的‘用脚投票’。”独立财经评论员郭施亮以为，与定增比较，配股方案的发布很可能会稀释掉上市公司股东的切身权益。假设出资者没有在规则的时间内参加配股，或许忘掉参加配股，股东的权益将会遭到稀释，将会直接危害原股东的切身利益。

新华财经记者整理多个股票渠道留言发现，出资者遍及看空华泰证券此次配股，忧虑高额融资导致股价继续下行。1月3日，华泰证券股价大幅低开，当日收跌6.67%。

揭露材料显现，华泰证券此次280亿AH股再融资到达A股券商配股最大规划。

据计算，2022年有8家上市券商家经过定向增发、配股、可转债等方法完结再融资“补血”。其间，中信证券2022年1月完结A股配股发行融资223.96亿元，成为当年首家配股募资的券商。兴业证券、东方证券、财通证券3家券商当年配股征集资金总额分别为100.84亿元、127.15亿元、71.72亿元。中金公司也于2022年9月发布配股预案，拟以“10配3”的份额配股8.77亿股，估计征集资金270亿元。

商场对上述券商配股融资均“用脚投票”，股价遭到显着影响。如中信证券自2021年1月26日发布配股征集资金预案后，至2021年4月底跌幅超17%，完结配股融资后公司股价从2022年1月25元左右跌至2022年10月底17元左右，跌幅超33%。中金公司2022年9月发布配股再融资270亿元公告后，股价从公告上一买卖日43元左右继续跌落至10月最低33元，跌幅超21%。

此外，揭露材料显现，自2018年以来，华泰证券已有两次大额融资。2018年7月，华泰证券完结非揭露发行人民币普通股(A股)股票发行，融资约142亿元；2019年6月完结GDR发行，共征集资金约16.9亿美元（约116亿元）。若加上此次280亿元配股融资，近年来融资规划达538亿元。

1月3日，证监会在回应有关上市证券公司再融资行为时表明，证监会一向倡议证券公司本身有必要聚集主责主业，树牢合规风控认识，坚持稳健运营，走本钱节约型、高质量开展的新路，发挥好本钱商场“看门人”效果。作为已上市的证券公司，更应该为商场建立标杆，进步公司管理质效，结合股东报答和价值发明才能、本身运营情况、商场开展战略等合理确认融资方案及方法，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决议计划，实在保护各类出资者特别是中小出资者合法权益。

修改：罗浩

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