又见百亿基金经理集体翻车，97只百亿基金仅1只净值增长为正，多只顶流产品收益股票600305跌入后10%

周一，A股再度跳水跌落，其间白酒、新能源等前期抢手的组织抱团股领跌，以茅台为代表的各职业“茅”指数再度大跌，因而也连累大盘全面走低，并创出阶段新低。

Wind数据显现，3月8日，茅指数大跌5.18%，较上证指数和深成指跌幅都要大。板块中41只个股，仅有我国安全1只小幅上涨，而组织抱团股亿纬锂能、比亚迪、隆基股份、泸州老窖等18只跌幅超越6%，跌幅巨大。

在此布景下，新年前备受商场追捧的明星基金司理们，如刘彦春、萧楠、归凯、葛兰、张坤、刘格菘、王宗合、骆帅……均全部呈现在自动权益类基金收益排行后10%的名单里。

百亿基金司理团体“翻车”

A股重挫，基金“叕”上热搜，百亿基金司理们还好么？

Wind数据显现，在97只规划在百亿元以上的自动型基金中(去除指数基金、ETF基金及ETF联接基金)，只要华夏3年战略配售这只基金自2月18日至3月5日收盘，复权单位净值添加为正；其他97只百亿规划的自动权益基金复权单位净值均录得跌幅。

进一步来看，张坤、刘格菘、萧楠、刘彦春这些素日里名声大震的基金司理，所掌管部分基金收益率均排在同类型后10%中 数据显现，自2月18日至3月5日收盘，张坤的易方达中小盘混合复权单位净值跌落17.09%；朱少醒的富国天惠精选生长复权单位净值跌落10.60%；傅鹏博的睿远生长价值混合复权单位净值跌落7.21%。

一方面，以上三只基金大多遭到白酒板块跌落的连累，2020年第四季度末，易方达中小盘持有茅台的股份数量已到达200万股，持股市值占基金净值的份额为9.96%，而且已然成为榜首重仓股。此外，在张坤旗下建立较晚的“易方达蓝筹精选”和“易方达优质企业三年”重仓股名单中，贵州茅台也均位列其间。

无独有偶，五粮液和贵州茅台也别离位居傅鹏博睿远生长价值混合第五大和第十大重仓股队伍。

另一方面，新能源股票的跌落也连累了部分重仓该板块的基金。以接连4天跌落的通威股份为例，材料显现，到2020年12月8日，公司前十大股东中，广发基金旗下基金产品就占有了5席。闻名基金司理刘格菘旗下广发立异晋级混合、广发双擎晋级混合、广发小盘这三只规划在百亿元以上的混合型基金，从2月18日至3月5日收盘，复权单位净值别离录得跌幅17.40%、16.29%和15.97%。

中欧基金司理周蔚文以为，“基金持有人2021年的收益率不必定高。现在商场上部分中心赛道现已比较拥堵，估值比较高，未来有可能会呈现较大的动摇。因而，仍是主张出资者涣散出资、长时间出资，不盲目寻求爆款基金，能够挑选多只长时间成绩安稳、不同基金司理办理的产品长时间持有；或许用定投方法来买，小额多笔投入，在不占用太多资金的状况下，还能够下降动摇的影响”。

缘起“抱团股”分裂

节后以来，组织重仓股频遇重挫。周一，阳光电源跌超8%，亿纬锂能跌幅超10%，爱美客跌超12%，通策医疗、通威股份等多只基金重仓股几近跌停。

节后以来，基金重仓股大幅回调。数据显现，2020年底持股基金数量50家以上的股票有168只股票。到3月5日，上述股票节后均匀跌落12.74%，大幅跑输同期沪指4.15%的跌幅。同期通策医疗累计跌超40%，阳光电源、爱美客、重庆啤酒、山西汾酒等个股跌幅均超越30%。

在此布景下，168只组织“抱团股”新年后市值也呈现大幅蒸腾，算计蒸腾市值到达5.14万亿元，相当于现在2个贵州茅台的总市值，总市值蒸腾超千亿元有12只股票，包含贵州茅台、五粮液、宁德年代、金龙鱼、我国中免等。持股基金数超1000只的个股仅我国安全新年后股价上涨。假定基金持仓数量未发生变化，则上述个股基金持股市值算计缩水超4300亿元。

回望上一年敞开的中心财物“抱团”行情下，正是这些组织“抱团股”大幅上涨造就了不少明星基金司理们优异的成绩表现，其间通策医疗便是其间较具代表性的一只。自2020年头至2021年新年前最终交易日，该股期间涨幅高达278%。在近期接连大跌后，该股现已回调至上一年11月份时的股价水平。

就组织持仓通策医疗的状况看，到2020年底，易方达基金持有的通策医疗股份数最多，该组织旗下12只基金产品算计买入1232.25万股。这其间，又以易方达中小盘买入最多，该产品的操盘人正是明星基金司理、本年爆红的“公募一哥”张坤。 易方达中小盘上一年底持有通策医疗约930万股。该基金2020年四季度持仓显现，通策医疗为其第五大重仓股，占基金财物净值份额达6.41%。值得一提的是，该基金节前还踩雷了由于修订机场免税协议致股价大跌的上海机场。

此外，通策医疗仍是葛兰的重仓股。到2020年第四季度末，葛兰旗下办理的中欧医疗健康、中欧医疗立异基金算计持有525.41万股。

调仓、调研提振基民决心

近期A股商场的震动，折射出很多基金司理自动“估值杀”的减仓愿望。而在商场调整时怎么找准新的结构性方向，也已是摆在当时不少基金司理们面前的一大现实问题。

明星基金司理冯明远近来着重，A股商场中蓝筹大市值公司估值较高，期望在中小市值公司以及传统产业中寻觅更好的出资时机，这基本上表现了他的调仓思路。另一位基金公司出资总监表明，年前商场情绪高涨的深层原因是在寻觅基本面优异，添加持续性较强的公司。最近调整是由于前期涨幅较大，全体估值过高，商场进入震动收拾期。与此同时，近期一些轻视值优质板块，由于疫情操控杰出，经济康复，或将逆市上行，能够细心研讨挑选出细分职业龙头。

天风证券根据公募基金业已发表的上年四季度持仓信息以及职业信息进行拟合，得到基金在四季度的完好模仿持仓。经过比较公募基金模仿收益与实在收益发现，此前公募基金的模仿收益与实在收益之间的违背比较于2月初已明显扩大。2月初违背值在0.5%以内的基金样本超越35%，到2月底违背值在0.5%以内的样本数量占比现已下降到约只要25%，违背值全体右移。据此能够揣度，揣度当时缺已有公募基金展开必定程度的调仓行为。

此外，调研数据也显现，以公司公告日期来看，3月以来被调研的公司大幅添加，而参加这些公司调研活动的不乏明星基金司理亲自出马。例如3月4日天融信公告发布的出资者联系活动记载显现，参加调研的组织人士就包含兴业全球基金谢治宇和睿远基金傅鹏博等闻名基金司理。

不过，无论怎么，出资者的热心已然降温。本周，将有42只新基金发行，仅3月8日就有约16只产品会集发行。其间，一般股票型基金算计4只，偏股混合型基金算计16只，灵敏装备型基金1只，被迫指数型基金2只，权益类基金产品仍是主导。但比较于2月及此前频现的“日光基”，进入3月后基金发行热度趋于清淡，虽然仍有100多只新基金产品扎堆发行，但一日售罄的现象不再。