股券网[中信积分]中信积分
2024-03-11 01:37:24 来源：倾延资
智通财经APP得悉，中信证券在2017年11月22-24日举行的“中信证券2018年资本商场年会”上，邀请了国泰君安世界(01788)与出资者进行深度沟通。相关纪要如下：
国泰君安世界，是母公司国泰君安证券首要世界事务途径，母公司持股65%。35%为大众流转股份，1995年在港建立，2010年以IPO方法在香港交易所主板上市。2017年，标普评级提高至BBB;2016年穆迪初次颁发“Baa2”长时间，以及“A-2”短期发行人评级，两者均为出资级评级，而且归于在港中资最高的评级水平。
公司亮点
1.办理层安稳，且有职工持股方案;
2.香港一切中资金融服务供货商中，信贷评级最高;
3.客户财物优厚，活泼客户5.3万，向高端客户转型，到2017年中期客户财物1920亿港元，同比上升12%;
4.从上市起，总收入一向保持29%的复合添加，派息根本保持在50%以上;
5.生意事务不依赖于香港本地，美股、A股等商场算计占佣钱收入约1/3，抗危险才能更高;
6.企业融资方便，到9月末发债项目数到达52个，债券商场融资额630亿港元，奉献更加显着，到达香港IPO商场账簿办理人第4;
7.孖展事务兴旺，2016年停止客户保证金高达100亿港元。
上半年运营成绩总述
总收入：上升29%至15.6亿元。沾沾自喜，净赢利上升34%至7.26亿元。
五大事务板块的收入散布：借款及融资事务，41%;企业融资事务，28%;生意事务，19%;金融产品，做市及出资事务，11%;财物办理事务，1%。
五大事务板块的赢利散布：借款及融资事务，40%;企业融资事务，28%;生意事务，18%;金融产品，做市及出资事务，14%;财物办理事务，0%。
每股EPS：4.5港元，派息率为46%。
中心收入：借款及融资事务企业融资事务。
本钱操控：整体而言，公司本钱下调。相较于2016上半年，2017上半年本钱收入比下降3ppts至44%，财政本钱下降5%至163百万港元，派息率上涨至46%。
股东权力回报率：2017上半年年化16.4%，高达10674百万港元。
杠杆及流动比率：2017上半年3.45，流动比率保持安稳，小幅度下降至1.26。
IPO项目
母公司国泰君安(02611)于香港联合交易所主板上发行H股1088百万股，筹资17248百万港元;公司作为联席全球协调人、联席账簿办理人和联席牵头经办人。
九台农商银行(06122)于香港联合交易所主板上发行H股690百万股，筹资3146百万港元;公司作为联席全球协调人、联席账簿办理人和联席牵头经办人。
企业融资项目
协助今世置业，香港航空，兴业太阳能，北京建造，英皇集团，河港集团，景瑞控股，龙光地产共发行债券约28.6亿，利息率从4.25%到13.625%不等。在商场影响日益添加，参加香港本地公司项目。
财物办理事务
上半年推出全新5000万美金一起收益基金;
基金体现抱负：国泰君安股票收益基金17.4%，国泰君安CNNS18.7%;
下半年推出全新10亿港币对冲基金。
孖展事务
上半年仅有呈现回落事务，但本质商场环境并不差;
公司自2016年9月有意识将危险较高的股票收回，规划约30亿;一起加大如腾讯、汇丰等蓝筹股孖展事务，到2017年9月回到130亿左右，挨近上一年136亿规划;
未来持续在危险可控基础上开展事务。
金融产品、做市和出资
中资金融机构在港开展事务，对资金周转需求较高，事务开展较快;
得益于优秀的评级，上半年成功经过回购商场建立融资途径，资金本钱低于2%，挨近外资行资金本钱;
估计下半年和下一年都将是高速添加的赢利奉献板块。
问答
Q1：中资券商企业在香港商场的大约情况怎么?
A：2000年，香港中资券商只要少量几家，华资、外资为主，商场份额90%以上。现在华资淡出，中资和外资在各项事务为50%。投行方面中资券商事务占比到达90%，生意事务中资券商60家左右，国泰君安世界和海通世界占榜首队伍，占比均在1%左右。发债约90%项目被中资券商包办。
Q2：孖展事务是否危险很高?
A：孖展事务对公司危险很低，危险较高的是大股东典当借款事务。公司的事务形式，首要聚集于整体账户典当，例如：客户持有6-7种商场产品，整体本钱收取5-6%，各类财物相互之间的关联性不高，即使沾沾自喜一种大跌，还有其他几种来涣散危险，乃至拉高整体收入。公司以为孖展事务是一个非常好的事务，但风控十分重要，而公司关于孖展事务有风控体系，关于不同的股票，证券，产品组合，有一个分级，每个层级，收取的比率也不一样。
Q3：孖展是否能够做杠杆，新股假贷?
A：公司做这项事务。公司财富办理事务添加也得益于此。上半年曾给VIP客户供给4亿资金支撑认购阅文集团，相当于公司给VIP客户100%授信，客户收益100-200万。一起公司利率处于全职业最低最平，大约到达1.3%。之后有更多客户来公司开设VIP账户(100万以上)。
Q4：孖展是否占用资本金?
A：不太占用，取决于假贷比率。假如公司给客户和银行给公司的比率相同，就不必垫支。若公司假贷比率更高，就需求垫支。公司首要重视蓝筹标的，根本不占用资本金。
Q5：香港商场关于孖展事务的需求怎么?
A：大部分需求是质地较差的股票，公司有相应的危险评价，会回绝到一大部分，这也是上个季度的孖展事务添加率不高的原因。公司并非是一昧的寻求添加率，更需求高质量的孖展事务，期望培育客户这部分需求。怎么改动客户群的需求，也是未来进一步需求提高和尽力的。（修改：王梦艳）
本文源自智通财经网
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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