海通期货：中央财政将在今年600162香江控股股吧四季度增发国债10000亿元
2024-04-05 17:49:02 来源：倾延资
现在商场全体仍处于盈余端刚开始改进但商场并没有承认，叠加前期方针预期有所完成但未来仍有发力空间的阶段，能够清晰的是当下是自2015-2016年后，方针层面对A股商场相对最为友爱的阶段。故在商场盈余端、心情端、估值端底部信号越发显着的状况下，咱们以为中期视点来看，多头的空间肯定是要大于空头的，时机大于危险，耐性等候商场心情的批改，当时是本轮商场的“方针底”加“盈余底”。方针推进下预期的改进或许会引发商场心情好转带动的估值批改行情。一起，商场对经济的弱计价现已较为充沛，乃至对盈余端已过于失望，方针催化下盈余端存在过度失望预期批改的或许。方针博弈及盈余批改期间大盘股和价值股的体现或相对较好。该阶段可考虑做多上证50和沪深300，期货端可考虑IH或IF的多头代替战略，多IH空IM的跨种类套利。
国债：近来央行接连几日加大公开商场逆回购投进规划来保护资金流动性，资金面收紧压力有所缓解，国债期货保持震动态势。别的，中央财政将在本年四季度增发国债10000亿元，作为特别国债办理。叠加特别再融资的发行，11月债券供应压力或将超越10月，一起商场对货币方针在总量上的操作又进一步预期。后续重视资金状况对债市的影响。
焦炭：受微观利好方针影响，商场心情有所提振，成材价格强势反弹，不过钢材仍处于严峻亏本状况，且近期高炉检修不断添加，下流对双焦需求下滑显着，质料库存有所上升，钢厂镇压质料价格意向逐渐增强。焦炭尽管因焦煤价格有回调本钱重心稍有下移，但因山西4.3米焦炉筛选，全体供应增量不显着，短期来看，焦炭供需结构逐渐转向宽松，后期需求重视成材价格上涨的持续性，以及焦钢企业的出产状况。
PVC：PVC短期估计震动偏弱，中长期震动下行。逻辑如下：1）微观要素和库存周期看，PVC中长期仍处于下行趋势。2）本钱端，电石价格仍震动下行。煤炭和原油持续上行空间有限。3）需求端，四季度PVC需求偏弱，终端需求房地产出售数据较差。4）库存处于高位。现在PVC处于高库存，中等赢利，中等开工率。PVC现在首要矛盾仍是本钱端电石。
不锈钢：上星期不锈钢社会库存呈现去库，库存水平仍处于较高方位。价格回落的状况下，因为本钱端镍铁、铬铁价格体现较为坚硬，钢厂赢利体现进入亏本状况，10月份不锈钢调研排产值环比减缩，不锈钢供需双弱，但因为减产自身依据产值基数较高、库存及仓单较高的状况，对价格支撑有限，而下流镍铁价格亦呈现松动，本钱支撑略显乏力。金九银十旺季对需求的提振不显着，估计短期内价格仍保持震动偏弱走势，中长期需重视钢厂减产状况以及社会库存变化体现。
棕榈油：产地方面，现在处于产地季节性增产周期结尾，仍面对供应压力。此前首要需求国大幅补库完结，其国内油脂库存现已攀升至历年同期高位，后续大幅补库动能或缺乏，叠加跟着世界豆棕价差的回落，棕榈油性价比下降。MPOA数据显现，马来西亚10月前20日棕榈油产值预估添加4.14%，其间马来半岛添加4.83%，马来东部添加2.99%，沙巴添加4.26%，沙捞越削减0.54%。船运组织数据显现，马来西亚10月前25日棕榈油出口环比削减1.08-3%。国内方面，近月国内棕榈油买船较多，供应全体仍保持宽松，成交清淡，基差下调。现在国内外棕榈油商场供需保持宽松，库存连续累库趋势，价格承压。
集装箱运价：今天集运指数期货EC合约盘面高开低走。主力合约2404开盘上涨1.23%至772.8点，随即震动下行，尾盘收跌2.27%至746.1点。持仓量小幅升至9.9万手，其间主力合约2404增仓2782手，次主力合约2406增仓934手；单边成交手数稳定在40.4万手。EC近期盘面估计将保持震动，看多的买卖逻辑首要是现货运价上涨——各计算口径下的欧线运价均体现活跃，以及提价逐渐落地——从前期550美金/TEU的单价完成“质”的抬升至均价800美金/TEU。需求亲近重视本周五行将发布的SCFI欧线运价，或许会呈现跳涨给到下周盘面较强的上行催化。但更进一步去调查11月份的现货数据会发现提价力度不及预期，会给接下去的涨势带来必定的压力，这也是看空首要的买卖落脚点。别的10月底部分欧洲航线呈现甩柜现象，扰动商场心情，但依据德迅最新谈论指出首要是因为停航形成的运力供应偏紧，而非需求真实的上升。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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