巴菲特经济软着陆买入标普500 ETF(SPY.US)，释放了什么信号？

本文来自“美股研讨社”。

美股又一次创下了新高，尽管咱们对公共卫生工作带来的经济衰退总是有各种忧虑，但资本商场却好像挑选了完全疏忽，三大股指再一次展示出了极为微弱的耐性，再度创下了前史新高。

这个阶段，美股还会不会持续涨下去?估量没人敢答复这个问题了，无论是多头，仍是空头，在算法驱动的量化买卖面前，都显得那么藐小，咱们仅有能做的或许便是顺势而为了。

关于大盘接下来的走势，我是没办法猜测了，最近对大盘的猜测正确率也不高，这倒不是我的剖析不对，而是商场存在太多不确定性要素。就拿本周来说吧，周三之前，商场对公共卫生工作完全不惊惧，三大股指连涨3天。周四的时分，由于武汉修改了计算口径，商场忽然又惊惧了起来，开盘的时分，三大股指一度跌了1%，但尾盘拉了回来，周五又是持续涨。

特朗普上星期发明晰一个新名词MAGA，这个词是特朗普的竞选标语，意思是Make America Great Again，现在他把这个名词用在了四大巨子身上，它们是微软(MSFT.US)，谷歌(GOOG.US)，亚马逊(AMZN.US)和苹果(AAPL.US)，这四家公司都进入了万亿美元沙龙，特朗普把这四家公司市值暴升的劳绩都归到了自己身上。

一年半前，也便是2018年8月，苹果成为榜首家市值超越1万亿美元大关的美国公司。剖析师其时指出，苹果不断添加的软件和服务收入是推进市值的催化剂。五周后，亚马逊初次到达1万亿美元市值。尽管该电商巨子仅仅时刻短地打破这个市值关口，但剖析师再次指出，亚马逊的AWS云服务事务是该公司添加的要害驱动力。

微软是上一年4月第三家打破1万亿美元市值的公司，在发布了好于预期的财报后，它的市值进一步走高。该公司在那个季度的出售添加，与其他季度相同，是由其公共云服务Azure的添加推进的，许多大公司将服务器和数据存储事务交给了微软。然后，就在两周前，Alphabet到达了1万亿美元市值。尽管其云服务添加落后于亚马逊和微软，但Alphabet的云服务收入在2018年2月至2019年7月期间翻了一番，从每季度10亿美元收入添加到了每季度20亿美元收入。

尽管亚马逊的市值添加在上一年落在了后边，但该公司在周五再次加入了万亿美元沙龙。在一份令人震惊的微弱财报发布后，亚马逊的市值比周四的收盘时上涨了约960亿美元——这一单日涨幅超越了UPS或3M公司的市值。这些科技巨子的股票体现也让其他公司相形见绌。这四家公司占标普500指数总市值的17%。摩根士丹利表明，这种主导地位是前所未有的。

在曩昔一段时刻，这四家公司显着是常常轮番拉升大盘，我来帮咱们回忆下这段时刻四大巨子的走势，这我做的一张表格，罗列了曩昔两周几大巨子当天的涨幅，咱们能够显着的看到轮番护盘的痕迹。常常是两家公司涨，别的两家公司歇息。这张图也给了一个咱们未来两周布局的方向。很显着，那便是买入苹果和谷歌，由于曩昔四周时刻纳指涨了3.7%，而苹果和谷歌都跑输了大盘，我信任后边必定会有一波补涨。这应该是接下来一周最保险的挣钱办法了，趁着这个时机我简略剖析下五大巨子走势吧。

谷歌在上星期一暴升1.99%之后，横盘震动4天，接连收了四根十字星，1530美元成为了压力位，下周咱们设定一个到价提示，只需盘中打破1530美元，那便是买入信号，依照组织最近密布上调的目标价，谷歌很有或许会冲向1600美元。

苹果最近几周都在箱体震动，首要是由于我国对富士康工厂的影响，但随着公共卫生工作拐点曩昔，下周苹果应该是要暴升了。周三，苹果涨2.37%创下前史新高，然后又紧跟两根十字星，多空两边暂时平衡，这首要是组织怕周末我国又出什么利空音讯，但从现在公共卫生工作状况来看，许多当地都没有呈现新增事例，富士康工厂全面复工在即，苹果估量要开端反扑350美元了。

亚马逊创新高之后，接连收了三根十字星之后，收了一根阴线，这其实不算是太好的信号。三根十字星代表多空两边到达一种平衡，阴线这暗示咱们商场或许挑选了方向，下周的亚马逊很或许会跑输大盘，不过在2085美元有强支撑，没必要过火忧虑。

微软前史性的打破190美元之后，当天就跳水3%，收了一根长阴线，然后紧接着又接连两根十字星，周五尽管收了一根阳线，这应该是短期到头部的信号，但微软这公司不能够看空，我估摸着微软或许会持续震动一下。

Facebook财报两天暴降10%之后，最近一直在底部震动，但收了一个规范的双底，上星期连涨3天，周五的十字星宣告打破压力位，未来一周补上缺口应该是大概率工作，别的说一句，Facebook是五大巨子中仅有市值没破万亿美元的，潜力巨大。

现在的商场完全被一种不可思议的心情所主导，现已完全和根本面脱钩了，大盘根本也便是无脑涨的行情。当然，短线或许还会环绕公共卫生工作来回震动，但长线来看一定是持续创新高的。我想，本年道指打破30000，纳指打破10000，标普打破3500，这将会是确定性工作。对特朗普来说，尤其是纳指和道指打破整数位大关，对他的推举有很大协助。

周末美股出了一个大音讯，那便是特朗普正方案减税，让美国的散户投资者活跃进入股市，这对大盘估量又是一个大利好，由于会给美股添加几千亿美元的流动资金。本周的会议，鲍威尔也是一再着重，美联储会活跃进行隔夜回购。有鲍威尔和特朗普这两个家伙护盘，美股本年估量都很难跌下去。

这周组织持仓密布发表，减持某股，加仓某股，这中心的改变，我这儿就不剖析了，但这次却有一个十分奇妙的改变，那便是简直一切组织都不谋而合的加仓了标普500指数ETF(SPY.US)，好几家组织还把SPY变成了榜首重仓。这背面反响了一个严酷的现实，即使是最顶尖牛逼的组织，他们也供认自己跑不赢指数。

最经典的便是巴菲特，伯克希尔减仓了一些苹果，这我觉得没啥好忧虑的，究竟赚了1倍多，也是时分减仓获利了。但更重要的是，发表了两只新持有的买卖所买卖基金(ETF)，即Vanguard S&P 500 ETF(VOO)和SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)。印象中，这应该是巴菲特初次持有指数基金，你看连老巴都供认自己跑不赢指数了。

关于指数基金的工作，当年还有一个风趣的故事。巴菲特和基金司理打了一个赌，说他跑不赢大盘，最终公然没有跑赢大盘。不过，组织这种持仓调整，长时刻来看会带来一个时机和一个隐忧。

时机是，组织每购买1股SPY，那就需求花费330美元左右，这部分钱会按权重分配到标普500指数里边的500多家公司里边，那将意味着许多没涨的公司迎来了巨大的买盘，在接下来的几个月时刻里，这些公司将会被迫迎来许多买盘，股价上升将会是大概率时刻。

隐忧则是，这种购买指数的战略，会让标普500指数里边的许多废物公司也取得许多买盘，这些废物公司也会跟着大盘的上涨从而暴升，而他们的成绩显然是没办法支撑现在这一轮牛市行情的，这无疑会给股市催生出巨大的泡沫。

当然，隐忧估量或许还要1~2年才会到来，究竟现在科技巨子的成绩都十分好，MGAG四大万亿美元巨子现在占标普指数权重17%左右，但这四家公司却贡献了67%的上涨，这意味着剩余496家公司在新年头的这一波行情中，许多根本都没怎样涨，这中心当然也包含Facebook，接下来这些公司必定会有一波补涨的进程。至于指数定投的话，纳指100 ETF(QQQ.US)和高科技指数ETF(XLK.US)应该是比SPY更好的挑选，究竟科技股才是王道。

写到这，未来几个月的买卖战略其实现已适当明晰了，几大科技巨子依然是持续持有，由于组织还会不断买入SPY，这会持续提高科技巨子的估值，别的一条更重要的主线那便是买入标普500指数里边被轻视的板块。

金融、动力和工业，或许将会是接下来最或许补涨的板块，由于它们的市盈率只要10左右，远低于标普500指数挨近20日的均匀市盈率。一些依然处在低位的科技股，也将会是买入的时机。（修改：肖顺兰）