「万达商业」白酒股票连续下挫，白酒类基金还可以继续持有吗？

白酒板塊能長好，主要是因爲行業業績的改善。這一點非常重要。有業績支撐的上漲纔不會很快的回落。

回顧每一輪歷史行情。白酒行業作爲防禦類非週期性行業。在經濟不是特別向好的情況下具有很強的韌性。尤其1是像貴州茅臺五糧液等行業龍頭股。他們往往都會先於市場止跌反彈。甚至很快創出歷史新高。

重要的問題來了。還可以看好白酒行業嗎？或者說明年白酒行業還可以繼續投資嗎？

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很多人看到當前很多白酒股都翻倍甚至幾倍。覺得價格非常高。反觀大部分週期股都還在底部。很多週期股的PE也都在幾倍到十幾倍之間。但是從價值投資的角度來看。貴州茅臺和五糧液50來倍的PE並不算高。雖然它們價格已經翻倍，甚至好幾倍。但是目前來說還是比較安全的。並不存在有多麼嚴重的泡沫。

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再加上目前處於經濟週期的順週期。也就是處於經濟擴張期的牛市的中途盤整當中。現在行情還遠遠沒有拉出主升浪。所以現在繼續看好這些防禦類行業。

很多投資者非常的疑惑。爲什麼這些大資金喜歡去拉四五十倍的貴州茅臺五糧液。也不願意去拉幾倍10來倍的銀行股和券商股。其實像銀行券商這樣的股票，只有在經濟非常好的情況下纔有投資價值。像目前經濟處於一箇緩慢的恢復狀態。

投資銀行券商就沒有太大價值。反而是那些相對高估值的貴州茅臺，五糧液更有投資價值。因爲他們的年平均淨資產收益率在25%以上。說明他們是非常優質的藍籌股。現在50多倍的PE，在很多基金經理的眼中遠遠好於10來倍的銀行券商股。所以散戶應該向基金經理學習。投資有價值的企業纔是一箇好的策略。向銀行券商，他們的業績很難再有大的改善。成長性嚴重不足。不值得長期持有。

對於大盤指數來說，昨天收盤我已經分析過，2024-09-05 大概率會出現分化的情況。所以2024-09-05 下跌其實是在預期之內的，分析的時候我跟大家說過，只要指數不出現大幅的下跌。也就是指數，只要不跌破昨天的開盤價，那麼目前指數都是沒有問題的。都可以繼續以看多爲主。所以只要下午指數沒有出現大幅的下跌，目前指數其實還是有繼續往上衝的一箇機會。所以整體來說的話，下午如果沒有出現大問題，2024-09-05 可能會是以持有爲主或者小幅加倉。

2024-09-05 走勢最好的板塊是白酒板塊。這個板塊2024-09-05 一線白酒股出現了一箇集體拉昇的情況。本來說元旦之後找個機會再做一下白酒，但是這個拉的漲幅有點大了，不太好追。就先看看情況吧，目前大家有的話可以繼續持有，這個板塊的行情應該還沒有結束。只要一線白酒股沒有問題，大家繼續持有就是了。證券2024-09-05 一波下跌，把大盤給帶崩了。但是後天又拉了一些上來，證券昨天的走勢跟2024-09-05 的走勢有點不太對。因爲正常來說大盤的量能上萬億之後，證券會有所表現。但是行情並沒有出現如期的一箇上漲。那麼就會出現一種情況，就是可能證券不拉的話，那麼這個大盤出現新高的概率就有點小。這點我們就需要注意。一旦指數不能繼續新高高位震盪幾天的話，那麼大概率是要回調。那麼到時候我們可以把證券換掉。現在就先看看，看看後邊的走勢吧。然後再決定怎麼操作吧。

很多小夥伴都存在一點問題，當手頭有資金的時候，不滿倉就覺得自己是虧了，這些資金幹放着有點浪費，要知道我們無法控制大盤的漲跌，當你滿倉時下跌，你沒有多餘的資金去補，這個時候就會後悔不能在最低點買入，整個在投資過程中在不斷後悔中度過，其實要知道沒有人可以在最低點買入滿倉。如果盤面出現反彈，一定得成交量上去纔是穩穩的反彈，否則有時候的反彈就是一些資金藉着短期的一箇利好消息，去搞投機性炒作割韭菜。而主力機構在年底又都是抱團套現，要穩住一年的業績，一些大戶遊資瘋狂炒作一些妖股，說的再多都是在割韭菜。沒有主力資金長期進入，反彈都是沒有力度，都是虛的。

職業股民紅哥來談談。

股市就是博弈場，什麼票漲多了都有迴歸，白酒股去年到今年開年幾天再次牛勢。號稱機構抱團拉指數，的確是機構抱團造就了指數牛。所以白酒類基金也水漲船高收益應該不錯。

但自上週我們看到1月14日，多晶硅、軍工、白酒、新能源車、鋰電池等機構抱團的板塊同步大跌，主力資金合計淨流出超300億元。上週五白酒多數再次大跌，但我們看到盤中有拉起，既然是機構抱團，那後市反覆是肯定。我們的白酒股已經是世界資本市場飲料消費裏最貴高的估值！既然高了，貴了就沒理由再去堅持看好！白酒類基金跟隨白酒，所以要參考白酒在2級市場的走勢。

一直在白酒裏操作的成本低你堅持一段或波段高拋低吸這都無可厚非，但建議後來的朋友別再去關注，

其實每年都有一箇牛板塊，也大多是主力抱團大資金攻擊漲起來的，我們看到在白酒昨天調整的時間.之前漲幅落後大盤指數的中字頭低估值個股大漲，週五白酒調整，銀行板塊也在上漲，就是說機構也在逐步調倉這些低位低價的大藍籌。所以抱團也會去拋高守低這個股市大規律。去年的靚仔白酒，紅哥斷定今年不會在靚.就看用多長時間跌下來？

所以對於白酒類的基金，紅哥再經驗上認爲已經漲得足夠多，下來下跌的空間比漲上的大，下跌的概率比上漲的大，這樣應該到一箇高拋區域，當然由於是熱門板塊，加上節假效應，這裏應該還有反覆。所以建議尋找高點去高拋操作

週五我們二級市場還看到指數小紅，但個股漲多跌少。最近一路調整的次新、小盤股大面積漲停，也說明有資金在超跌此類低價低位的超跌股。所以大而美炒作完了小也會美，當然了未來這樣分化的走勢還會延續，但不論大小，一是業績靠譜，二是低位低價纔是資金攻擊的方向，高大上的就簡而言之就是貴，那就小心盛宴變成剩宴.

關注職業紅哥，我們一起股海衝浪。

回到我們最開始提到的問題，如果仍然擔心白酒的行情就此結束，要不要更換重倉白酒的基金？

實際上，對於主動管理型基金來說，一名優秀的基金經理會有着更爲靈敏的判斷，如果認爲行情結束，會提前做出調倉動作的，無需投資者自己擔憂。

我們以最愛“喝酒”的基金經理張坤爲例，看看其操作。

白酒發生了一次比較大的回調，白酒跌了近40%。

而張坤也及時在倉位上做出了調整。在出現調整後，張坤在食品飲料上做出了減倉，而當時市場的同類平均仍在小幅加倉。張坤意識到調整基本到位，在年底的持倉顯示增持了近10%的食品飲料，迎來下一年1月的反彈，而那時市場同類基金仍在恐慌情緒中減持了食品飲料。張坤在這一波的白酒調整中，較爲精準的做出了倉位調整，高拋低吸。

所以，目前持有張坤等愛白酒的明星基金經理的基金，還不必過度擔憂、自行調倉。

三、關注基金經理的調倉

近期，很多投資者在看基金估值的時候，都發現一箇問題，很多明星基金的估值和實際淨值變動大相徑庭。

實際上，估值是按照最近一期公佈的持倉所估算的，如果基金經理調倉了，那麼估值將與實際的淨值對不上。按照這個邏輯，我們發現，傅鵬博、謝治宇、鄭澄然等明星基金經理已經在調倉了。

1月11日，傅鵬博管理的睿遠成長價值估算淨值跌幅1.48%，結果，當日基金實際上漲0.11%。按照其去年三季度末的持倉來看，睿遠成長價值的第一大重倉股隆基股份當日下跌近4%，三諾生物、五糧液、人福醫藥等重倉股跌幅均超過4%。重倉股大跌，基金卻漲，大概率是做了調倉。

除了傅鵬博，近期謝治宇和鄭澄然的代表基金均出現了類似的現象。

所以，對於投資者，在四季報未公佈前，可以關注一下自己持倉的基金是否出現此類情況，提前關注配置思路的變化。當前，不少基金經理減倉了部分前期漲幅較高、估值也已偏高的股票，適度增配了一些仍有業績預期差的品種

我個人認爲還是可以繼續持有，因爲我覺得即便白酒的股票下降也還會漲起來，只是暫時的。