「创业基金申请条件」中国企业为什么要在美国退市，回到国内上市？

最近幾年我們發現很多原先在美股退市的中概股陸續在美股退市後，回到A股重新上市，很多投資者表示不理解，美國是全球的金融中心，吸引着全球的資本參與其證券交易，而且各項制度完善，只要公司的業績較好或者成長性較好都能夠得到美股市場投資者認可，比如阿里巴巴在美股上市股價也是一路走高，並且大家討論最多的也就是拼多多的股價也是一路走高，雖然目前其沒有正式盈利。

但股價卻是屢創新高，投資者看好的是其的特別的商業營銷模式和公司營收情況，包括其客戶流量等，看好的投資者不是看好現在的盈利能力，而是其成長性，一旦商業模式成型後和行業地位站穩，公司能夠短期快速盈利，通過這類公司的上漲我們能夠發現

美股市場的一些投資者包括一些機構投資者投資還是較爲理性，如果好的公司能夠在美股上市後能夠發展和成長的較好，而我們A股主要是題材性的炒作，市場投資者都在挖掘一些短期題材炒作，相比之下美股市場更成熟，長期發展前景較好，爲什麼很多中國企業還要再美股退市呢，下面我們來重點討論這類現象的原因。

中概股的不公平待遇很多中概股在美股上市後，都會遭到很多不公平的待遇，再次我們都知道這幾年中美關係一直不好，通過政策手段來打壓中概股，很多公司的業績較好公司，卻頻繁被沽空，認爲公司存在財務造假的可能性，我們都知道的美股的交易方式跟A股存在很大的差別，美股是可以通過做空來進行獲利，而A股的大多數只能上漲後才能夠獲利，雖然的我國一直在完善各類交易產品

比如融資融券的方法，但很多投資者沒有辦法開通融資融券，而且並不是所有股票都可以選擇融資融券，即使可以融券，我們很難融到券，所有做空相對受限。但美股可以做空後，很多機構會質疑中概股的業績和營收情況，並且美股一家專門沽空上市的機構，那就是渾水，渾水公司的專門喜歡挑中概股下手，比如典型的案例就是今年年初的渾水公司質疑瑞幸咖啡造假

但如果真的造假那還可以去理解，但很多公司並未存在財務造假的情況或者虛增營業收入的情況，很多中概股都遭遇渾水的沽空的情況，比如阿里巴巴，分衆傳媒，新東方等，造成公司的股價的大幅度下跌，其實很多公司並無存在財務方面的問題，一旦股票出現大幅度下跌後肯定對公司的造成較大影響。所以在美股市場中概股股被市場打壓的情況較爲常見，很多公司的選擇在買股退市選擇在A股上市。

A股市場的特點第一，上面我們也提到A股市場更注重個股的炒作，特別的是一些科技類的公司涉及的題材較多，市場的投資者都會去挖掘科技股中各類題材進行炒作，很多在美股上市的企業的一般走上較差，短期的波動較小，很少在美股上市公司會出現較大幅度的波動，而且這些企業都是中國一些知名的企業，很多公司規模較小和不知名的企業個股的基本上沒有波動，而且沒有願意選擇買入，具體我們參考下圖案例：

上圖爲一隻中概股的走勢，基本上波動較小，而且大部分中概股的走勢都是如此，即便是美股市場出現大幅度上漲：

（1）因爲很多中概股的走勢也是很差，並不是代表這些企業業績較差，而是美股市場的投資者更喜歡大盤類的個股，一般較爲知名的企業，營收較好的企業，市場佔有率較好的企業纔會會受到機構投資者的青睞，這點跟A股市場存在很大的差別，A股市場上投資者更注重小盤股的炒作，即使走勢較差的個股很難出現上圖走勢一樣，波動率如此小，在A股市場上只有少部分的莊股纔會出現類似的走勢，所以很多中概股想迴歸的在乎的是A股波動率較大。

（2）因爲A股的題材炒作性較好，很多公司業績即使較差，仍舊會受到資金的大幅度炒作，股票大幅度上漲後，最爲受益的就是上市公司的大股東和高管，可以選擇在二級市場減持獲得高額的收益，而這在美股上基本上不會出現，公司業績平平，又不是大公司的很難出現較大幅度的減持。

第二，A股的上市公司的融資渠道較爲便利，雖然這些融資渠道在美股市場上也有，但是公司經營上存在問題和業績一般的情況很難完成二次融資，即使給你通過，參與投資者也相對較少，而A股管理層更注重企業融資和上市公司的利益，各項制度都是明顯偏向於上市公司，首次IPO上市可以完成一次大規模的融資，上市後可以選擇定增，非公開發行，發行可轉債，發行企業債等

我們很少看到管理層會否決企業這些融資渠道，所以造成很多的中概股願意迴歸A股，注重的是A股上市後融資便利。小結：由於A股的本事的特點，個股注重題材炒作，而且小市值公司更容易受到資金炒作，個股的波動率和活躍度較好，在A股上市的公司每天成交量一兩千萬都算成交量低迷的股票了，而在美股市場上成交量幾萬和幾十萬的都較爲常見，具體參考下圖案例：

還存在很多箇股幾千美金成交情況，這在A股絕對是見不到的，只有一字板跌停和一字板漲停纔會出現這麼低迷的成交量，正常交易下最少都是幾千萬的成交。再次A股上市融資較爲便利，比如在美股退市後回到A股上市的三六零，上市的出現大幅度上漲，而且進行了幾十次的定增融資情況，具體參考下圖案例：

中國資本市場的逐步成熟和改革這幾年中國資本市場在逐步改革，各項制度趨於成熟後，吸引更多的中概股迴歸，原來我國是實行的覈准制的上市制度，很多公司根本不符合A股的上市條件，比如之前阿里，騰訊等都不符合A股上市條件，很多企業是被迫後選擇美股上市。

隨着資本市場的逐步改革，我們註冊制下的科創板在去年已經正式上線，再次創業板也要實施註冊制，這讓很多原本無法在A股上市的企業，都能夠選擇在A股上市完成融資，比如國家之前設立的CDR等，也鼓勵一些中概股迴歸A股上市等，目前國內資本市場快速發展，政策紅利較多，這就導致很多中概股的迴歸A股的興趣，國內條件明顯好於美國。總結：以上我們從三個方面重點講解了中概股選擇在美股退市，選擇在A股上市的原因，很多中概股企業在美股收到不公平的待遇，再次的A股的特點，中國資本市場的逐步發展，國內上市條件越來越好，市場的活躍度好於美國市場，政策鼓勵等感覺寫的好的點個贊呀，歡迎大家關注點評。

總結：以上我們從三個方面重點講解了中概股選擇在美股退市，選擇在A股上市的原因，很多中概股企業在美股收到不公平的待遇，再次的A股的特點，中國資本市場的逐步發展，國內上市條件越來越好，市場的活躍度好於美國市場，政策鼓勵等感覺寫的好的點個贊呀，歡迎大家關注點評。

爲了穩定自己的資金安全。由於中國和美國之間的相應問題未能妥協，因此許多中國企業爲了資金安全，選擇回到國內上市。

首先是隨着整個世界經濟的發展，中國是非常有潛力股的一箇國家。

其次是由於新冠疫情的影響，美國的影響比較大，而國內的影響比較小，更有利於企業的發展。

因爲國內資本市場越來越成熟了，對上市企業有更多的政策紅利。

因爲美國由於疫情的影響，導致經濟十分的混亂，這會動盪不安，所以中國企業要在美國退市，回到國內上市。