「中国普天信息产业股份有限公司」基金或股票中的K线图怎么看？代表什么意思？那位内行说哈！！

基金或股票中的K線圖怎麼看？代表什麼意思？那位內行說哈！！

K線圖又稱陰陽燭圖。陽燭表示該時段中收盤價高於開盤價，陰燭表示收盤價低於開盤價，燭頂和燭底反映該時段中的最高、最低價。根據開盤價、收盤價、最高價以及最低價之間的不同情況，陰線和陽線會呈現不同的形態。

而k線圖最重要的參考指標是均線系統，它是進行股市操作最重要的參考指標，以每天的前九天和當天共十天的收盤價取算術平均值，再以若干天的這種算術平均值而連結的曲線就是十日均線。同樣，有十分鐘均線、十小時均線、還有以周、月、年等不同的時間單位作成的各種均線。通常10個時間單位的均線統稱爲10均線。20均線就是20個時間單位的均線，......，其它都是同樣的意思。以上是常見的做法。還有人取每天的平均價，還有的取均權平均值等等，做法不一。K線圖中常標以MA5、MA10、......。

以前，都是自己計算而繪製的，現在，所有的技術分析軟件中都可以在某一時間週期的K線圖中找到相對應的均線。

由於均線對股價趨勢有一定的比照作用，所以，它對於技術分析相當重要。一般以日線MA5、MA10分析短期走勢，以MA30、MA60分析中期走勢，以M125和M250分析中長期走勢。而以5--30分鐘K線做短線操作，以周、月、年K線中的均線走向分析長期走向。

由於從均線可以動態分析股價的走勢，所以，常有人以均線來設置止損點及止賺點（高拋點），其實就是起到一種通過技術分析而確定的活動標尺的作用。都只有相對的參考價值。

建議你找一些基礎書看一看就知道了。股市沒有成熟的理論，要靠自己在實際操作的經驗教訓中積累。

Ｋ線圖是將每天的價格變化用不同的線條表現出來所形成的圖形。當天的收盤價高於開盤價就用紅色的長方條表示，反之則用綠色實體長方體表示，Ｋ線的頂端代表當天最高價，最低點代表最低成交價。

K線圖只不過世是爲了幫助投資者更好的判斷的，需要長期的經驗來判斷。是一箇輔助工具。也代表不了什麼意思。該出手是就出手

買基金不必去花大時間研究那蠟燭圖.技術分析幾無價值.那次算準了的?

K線圖是股市分析中最常用的一種圖，它是通過對一段時期內股價變動情況的分析來找出未來股價變動的趨勢。

K線圖由開盤價、收盤價、最高價和最低價組成。

如果我們將每天的K線都畫在一張圖上，則稱之爲日K線圖，同樣也可以畫出周K線圖和月K線圖。在電腦軟件的幫助下，在計算機中我們還可以看到5分鐘、15分鐘、30分鐘和60分鐘的K線圖。

通過對K線圖的實體是陰線還是陽線，上、下影線的長短等的分析，常可以用來判斷多空雙方力量的對比和後市的走向。

一般來說，陽線說明買方的力量強過賣方，經過一天多空雙方力量的較量，以多方的勝利而告終。陽線越長，說明多方力量勝過空方越多，後市繼續走強的可能性就越大。

相反，若是收成陰線表示賣方力量強過買方力量，陰線越長，說明空方力量勝過多方越多，後市走弱的可能性就越大。

全球宏觀策略的策略分析

以下的簡單分析，可以用來比較全球宏觀策略相對於QDII基金和世界主要股票指數的歷史表現。通常，HFRI全球宏觀對沖基金指數，可作爲全球宏觀積極型策略代表。

至於保守型策略，我們可以用一箇非常簡潔的方法來模擬，即假設我們的投資組合構建過程簡化爲策略性資產配置爲60%的股票和40%的債券（即固定收益產品）。

戰術性資產配置採取非常簡單的10月均線策略，即如果上個月的標準普爾指數收盤價格在10月均線以上，資產配置爲60%股票/40%債券，否則調整爲20%股票/80%債券。

投資品種和工具的選擇爲：股票部分選用標準普爾500股票指數，債券部分選用巴克萊固定收益綜合指數。

表1詳細比較了積極型和保守型（以簡單10月均線資產配置策略爲代表）全球宏觀策略與QDII基金以及美國、亞太區的主要股票指數的歷史回報率和波動率。其結果表明，在過去的近20年中，全球宏觀策略較其他股票指數有着明顯提高的回報率和顯著降低的風險程度(見圖1、表1)，無疑給投資者帶來更加優化的投資組合。特別值得一提的是，全球宏觀策略在2008年的全球經濟危機中的表現可謂一枝獨秀，充分體現了投資策略的靈活性和良好的抗風險性。

因爲QDII基金的回報數據至多可追溯至2007年11月 (華安國際配置始於2006年，不過已於2008年停盤)，我們採取了兩組數據，一組時間區間較長（近20年）, 另一組與QDII基金的數據同時開始。全球宏觀保守型策略的回報率，非常明顯地優於大多數的股票指數。雖然年平均收益率要低於香港恆生指數，可是作爲風險程度衡量標準的波動率，卻僅爲恆生指數的四分之一。在相同的時間區段，全球宏觀保守型策略的年平均損失僅爲主要QDII基金的五分之一（前者爲5.8%，後者近30%），同時波動率爲QDII基金的四分之一（見表1）。這充分說明，股票和債券的組合很大程度上分散了風險，使投資者避免了大的損失。

防範系統風險是關鍵

實際上，全球宏觀策略能夠全面優於QDII基金和其他單一股票指數的關鍵所在，就是其更爲有效地分散了系統風險。

QDII基金的歷史回報率與香港恆生指數相關性高達93%（最高爲100%），而全球宏觀積極型策略的歷史回報率與香港恆生指數相關性僅爲43%（保守型爲51%）。

QDII基金對恆生指數如此高的相關性，使得其投資收益極大程度上依賴於單一市場和單一產品。這種類型的投資組合具有非常高的集中風險（Concentrated Risk），與投資者尋求全球投資機會來分散風險的初衷背道而馳。當前幾乎所有的QDII基金都與香港恆生指數或亞太指數掛鉤，這就造成了整個行業產品的單一性和同質化，也就不可避免地會產生一榮俱榮、一損俱損的局面。如果將資產配置模式從單一股票類指數掛鉤改變成全球宏觀策略，基金經理們就有充分的空間，用戰術型資產配置來表達他們對全球宏觀經濟的理解和預測，從而爲投資者提供更爲穩健和多樣化的投資選擇。進而言之，歷史數據表明，QDII掛鉤的恆生指數，本身就具有很高的波動率和較高的風險程度。在一箇單一高風險市場如此集中的重倉位，也是造成迄今巨大損失的主要原因，是一箇以風險管理爲骨幹的成熟的投資過程所難以認可的。

當然，相較於單一股票類指數掛鉤模式而言，全球宏觀策略需要更多的資源，在投資過程特別是風險管理體系方面有着更高的要求。這也可能是造成現今局面的歷史原因之一。然而，基於對投資者的信託責任，基金管理者們不應該因爲採用更爲有效的模式有較高的要求，就望而卻步。基金投資模式的選擇和運作，都應該以信託人的最高利益爲核心，而不是爲了自身的便利而採取所謂的捷徑來快速建倉，粗線條管理，從而給投資者帶來一些本可以避免的損失。

更有甚者，例如華安國際配置基金，一開始就將幾乎所有的資金都投資於雷曼兄弟所發行的結構化金融產品（Structured Notes），以致隨着雷曼兄弟宣佈破產而不得不停盤至今，造成了不可挽回的損失。

這種有着近100%比例的結構化產品投資組合，構建在任何一箇成熟的風險管理流程中都會被否決的。原因是，先不論市場表現如何，任何結構化產品都會完全暴露在交易方的信用風險（也稱交易對手風險）之下，等同於購買交易方發行的公司債券。國際的機構投資者也會購買結構化產品，但不僅會控制其在整個投資組合中所佔的比例，而且會盡可能地分散或對沖交易對手風險。像華安國際配置如此集中的單一結構化產品的重倉位，就是典型的風險管理缺位的結果。

建設理想投資平臺

投資組合構建和風險管理流程，都是投資平臺不可或缺的組成部分。而一箇優秀的投資平臺，必須是將人才、系統和知識三者科學化和系統化結合的過程，也是制定、貫徹和實施具有前瞻性的良好穩定投資戰略的保障。雖然投資平臺建設是一項長期的知識密集型系統工程，然而“千里之行，始於足下”，其也是一箇可以從無到有、由簡至繁、不斷提高和完善的過程。

以上文所述全球宏觀保守型策略的簡單10月均線模擬方法爲例。戰略性配置，可從最基本的股票/債券組合開始，逐步加入外匯、大宗商品等其他投資品種；策略性配置，可由較爲簡單實用的市場技術分析信號，發展到以基本面爲主導的因子模型；投資工具的選擇，可由簡單而低成本的交易型開放式指數基金（ETF），逐步擴展到積極型基金、結構化產品和衍生金融產品等。總之，投資平臺的構建是循序漸進、積少成多、不斷學習和發展的過程。

儘管投資平臺的構建面臨一些像人才儲備、信息整合，還有一些具體政策上的滯後性等限制，以及在初期遭遇了一些挫折，但是，只要構建科學系統化和國際化的投資過程的必要性和重要性，能夠成爲基金管理層的共識，QDII就一定會擁有美好的明天。