跌了三年了 现在还能买基金吗?
“持有三年的基金還虧XX%,怎麼辦?”
“三年前買的基金虧了XX%,要不要割肉?”
…
打開理財社區,彷彿進入了比慘大賽。
自2021年2月10日見頂後,有“權益基金風向標”之稱的萬得偏股混合型基金指數就進入了漫漫熊途。
每次覺得見底了,但短暫的反彈之後又是新一輪下跌。
2023年10月16日,上證指數6124點十六週年,萬得偏股混合型基金指數卻創下了這輪下跌的新低(8910.58點)。
指數點位已經回到了2020年6月的水平——持有三年還虧錢,真的不誇張。
萬得偏股混合型基金指數走勢(20200619-20231016)
數據來源:Wind
想當年,“炒股不如買基金”的口號多麼響亮;
而現在,買了基金和想買基金的,都沉默了。
據數據統計,2023年9月主動權益基金平均募集規模僅爲2.14億元,創下了2005年以來的歷史。
而2023年8月、2023年7月也能主動權益基金募集最差的10個月份。
2005年以來主動權益基金平均募集規模top10月份
數據來源:iFind
知道基金髮行艱難,但沒想到竟遭遇如此冰點。
平復一下心情,還有兩組數據想分享給大家。
組數據可能比較常見——權益基金的發行和行情密切相關:
市場上漲處於高位時,基金髮行火爆;
市場低迷處於底部時,基金髮行慘淡。
數據來源:Wind
換言之,如果在基金髮行慘淡之時敢於逆市買入,或許能有一箇不錯的結果。
第二組數據可能不太常見。
我們統計了前面提到的萬得偏股混合型基金指數持有3年的年化收益率,這個數據可以反映出當前權益基金投資者的整體收益水平。
Wind數據顯示,截止2023年10月16日,萬得偏股混合型基金指數3年年化收益率爲-5.63%。(即如果將萬得偏股混合型基金指數看作一隻基金,從三年前買入拿到現在,年化收益率爲-5.63%)
而歷史上,每當萬得偏股混合型基金指數3年年化收益率到-10%左右的時候,會開啓反彈。
假設萬得偏股混合型基金指數保持當前點位不漲不跌(8910.58點),到今年年末,3年年化收益率就將接近-10%(2021年1月4日爲12137.4點)。
如果進一步下跌,這個時間可能還會提前。(雖然但是,還是別跌了吧……)
數據來源:Wind,統計時間20061229-20231016
其實投資,最難的還是戰勝貪與怕。
即使大家現在被市場磨得沒有脾氣、沒有心情,但我們說前者可能性更大些,應該還是比較能認同的吧。
就算長期來看現在是在市場底部區域,但恢復的過程同樣也是並不是那麼一帆風順。
但我們還是希望盡己所能,給大家持續傳遞一些積極的情緒和信心。希望這些加油打氣,能夠給到大家一些心理慰籍,咬咬牙繼續堅持下去,等到有一天回頭看時,會感謝現在仍然堅持的自己。
相信政策的決心
8月以來,關於資本市場的政策利好層出不窮——
從印花稅下調到融資保證金比例;從減緩IPO、再融資到規範量化交易;從規範大股東減持到加強融券業務逆週期調節;從金融穩定法列入立法規劃到匯金出手增持。
政策利好的頻頻出臺,力度的確是史上少有的,這些都表達了當局穩定資本市場的決心。
從政策落地到市場給出回應,這中間肯定會存在一些滯後性。先不管何時出現實際的傳導,我們都應當對政策的決心有信心纔是。
相信經濟的邊際向好
2024-09-06公佈的經濟數據其實是不錯的。
根據的初步覈算,前三季度生產總值(GDP)913027億元,按不變價格計算,同比增長5.2%。分季度看,一季度GDP同比增長4.5%,二季度增長6.3%,三季度增長4.9%。
與此同時,製造業投資、社會消費品零售總額、城鎮調查失業率等多項指標表現好於市場預期。
當然,客觀來看,數據的向好有一些原因是來自季節性波動,但這也說明後續經濟恢復仍然有較大的潛在空間,這同時也需要更進一步的穩增長政策以及政策效果的積極體現,值得我們對此保持期待。
有人說,2024-09-06市場的下跌,有點像是悲觀情緒拉滿後的加速出清,爲後面的止跌進行鋪墊。但用數據說話,對經濟數據的邊際向好我們也應當有信心。
相信歷史底部的經驗
雖然過去不預示未來,但通過盤點歷史,我們也能從中找到一些規律。
海通證券的統計數據顯示,今年A股年度振幅已創歷史新低,以3個月振幅衡量的波動率同樣處歷史低位。歷史上即便熊市或震盪市年內也有兩波機會,政策及基本面積極變化望放大A股年內波動,四季度市場有望迎來轉機。
熊市和震盪市環境中A股歷年年內均有兩波行情
資料來源:Wind,海通證券研究所
在我們還來不及感知,市場的變化可能已經在悄然中發生了。在外宏觀基本面改善、活躍資本市場政策發力以及中美關係緩和的大背景下,變盤時點隨時都有可能發生。
相信週期的力量
週期,也是老話常談的一箇主題。週期不會簡單重演過去的細節,只會重複相似的過程。
我們經常會在市場過熱的時候過於樂觀,覺得上升的趨勢會持續,不惜高位重倉買進;又在市場冰點的時候極度悲觀,認爲接下來深不見底,不惜在黎明前割肉。
因此也不難理解,市場總是在高位巨量滯漲後見頂,又在磨底期冷清縮量後反彈。投資者的“慣性思維”的確需要市場真正走出趨勢後才能被打破,所以成功的投資總是反人性的。
市場在反覆橫盤震盪的過程中,可能也是在爲上漲積蓄着能量。從一箇極端到另一箇極端的擺動,纔是投資世界最明顯的特徵。
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中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。
08:00【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)
08:00工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)
08:00澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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