[100018]如何构建一个牛市稳赚的指数基金组合
2024-09-29 15:24:40 来源：倾延资
數據來源：e財富管理網研究中心；模擬大盤指數爲(滬深300*50%+中證500*30%+中小板指*10%+創業板指*10%)
12月以來股市迎來一波入市潮，對於新入市或者久別股市的投資者而言，面對2500只股票和1800只基金難免不知所措。如果認定是牛市，投資一箇穩賺的指數基金組合無疑是最簡單易行的策略。
漲跌各異的指數：究竟誰才代表大盤？指數策略通過投資指數基金複製大盤的表現，獲得市場平均水平的收益，因爲投資成本更低，最終的年化結算利率將跑贏大多數投資人。但問題是，究竟什麼指數代表了A股市場的整體表現呢？
縱觀過去4年來A股市場主要指數的表現不難看出，各個股票指數風格各異，漲跌的步調也經常不一致，甚至南轅北轍，不恰當的指數選擇很可能讓你錯失賺錢的機會。
今年10月以來這波行情是最新的例子，在上證指數不斷創新新高之時，創業板和中小板市場卻停滯不前，投資者直呼“只賺指數不賺錢”。而在三季度行情中，代表中盤價值風格的中證500指數漲幅高達27%，幾乎是上證指數的兩倍、創業板指數的三倍。
2013年更是一箇極具爭議的的結構性牛市，名副其實的“不賺指數只賺錢”。在上證指數和滬深300指數下跌7%的情況下，中小盤股實際上展開了一波轟轟烈烈的牛市行情，創業板指數最高漲幅達到82%。
如何構建真正的“模擬大盤組合”。很可惜的是，市場並沒有單一的指數基金能夠很好的跟蹤大盤的表現。要想在牛市中穩賺，投資者需要構建一箇真正模擬大盤走勢的指數基金組合。
截至2014年12月3日，滬深股市主板、中小板和創業板的市值佔比分別爲77%、16%和7%，滬深300指數覆蓋兩市約60%的市值。綜合考慮各種市場風格的平衡和指數成分股的重合效應，e財富管理網研究中心建議的“模擬大盤組合”跟蹤的指數和比例爲(滬深300*50%+中證500*30%+中小板指*10%+創業板指*10%)。
“模擬大盤組合”能夠適應各種風格的股市環境，業績波動更加平穩，能夠更加準確和真實的反應股市整體的表現。
通過上表的“模擬大盤組合”的業績表現可以看出，A股市場實際上從2012年開始就進入了上漲趨勢，2012年至2014年的年化結算利率分別爲3.51%、11.27%和29.25%。
基金產品推薦e財富管理網建議採用最具成本優勢的ETF基金來構建“模擬大盤組合”。ETF基金管理費僅0.5%/年，遠低於主動管理型股票基金1.5%管理費，也低於普通指數基金0.5%~0.8%的管理費用。此外，ETF基金通過證券賬戶買賣，只需支付萬分之三的交易佣金，而普通股票基金申購費用高達1.5%，贖回費用也高達0.5%。
具體產品選擇上，我們推薦的“模擬大盤組合”爲：
50%的資金投資：嘉實滬深300ETF(159919)
30%的資金投資：南方中證500ETF(510500)
10%的資金投資：華夏中小板ETF(159902)
10%的資金投資：易方達創業板ETF(159915)
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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