[东吴证券股吧]银行板块走强，创了新高还能追吗
2024-09-24 11:07:55 来源：倾延资
近期，銀行板塊持續上攻，工、農、中、建幾大行股價再創歷史新高。8月20日，工商銀行盤中市值超過中國移動，成爲A股新的市值“一哥”。繼年內中國移動反超貴州茅臺後，短短85天，A股“市值王”再度易主。
銀行板塊持續走強
截至8月20日收盤，工商銀行漲1.91%，總市值2.28萬億元。建設銀行總市值也突破2萬億大關，居A股第三。也就是說，目前在A股僅有的三隻2萬億“巨無霸”中，銀行股佔了兩個。
其實，今年以來，銀行板塊基本維持着持續走強的節奏。數據顯示，今年以來銀行板塊整體上漲19.4%，跑贏同時期的大盤，位居申萬一級行業漲幅榜首位。（數據來源：東方財富Choice數據，統計區間：2024/1/1~2024/8/20）
銀行股股息率與估值具備吸引力
今年的A股市場整體維持震盪走勢，市場風險偏好下降，投資者的預期收益也普遍下降。很多資金選擇了擁抱那些“經營穩健且股息率高”的資產，主要集中在銀行、電力、煤炭、交通運輸等板塊。代表性的公司包括四大行、長江電力、中國神華、中國核電等等。
資金選擇抱團高股息，一方面是市場風險偏好下降的結果；另一方面則是政策鼓勵上市公司分紅，一些公司有提高股息率的預期。
分析人士認爲，銀行板塊上漲的一箇重要邏輯就是高股息率。且從估值來看，銀行板塊普遍破淨，估值水平低疊加高股息，因此更容易獲得資金青睞。
目前，A股的銀行板塊包含42家公司，其中38家銀行在2021-2023年每年均有分紅。2021-2023年年均股息率超5%的銀行有21家，四大行均在其中。2021-2023年年均股息率最高的10家銀行，今年來股價漲幅均在20%以上。
圖：銀行股股息率與淨資產對比
（數據來源：東方財富Choice數據，統計區間：2024/1/1~2024/8/20）
配置銀行主題ETF正當時
四大行在銀行股中無疑具備風向標的作用，事實上銀行板塊整體上的投資機會並不限於四大行。隨着下半年資金面的逐漸回暖，市場風格也在重新平衡。儘管經歷了一輪上漲，但隨着銀行業的中期業績逐步披露，整體業績有望實現穩定增長，動態來看銀行股依然普遍存在低估值和高股息的性價比優勢，這爲銀行板塊的估值修復提供了有力支撐，也爲投資者提供了良好的投資機會。
對於普通投資者來說，可以考慮通過配置銀行主題ETF產品把握銀行板塊的投資機會。
例如，銀行ETF華夏（515020），跟蹤中證銀行指數，全面佈局A股銀行行業。此外，港股通金融ETF（513190）則是佈局港股以銀行爲主的大金融行業。
截止8月20日，銀行ETF華夏（515020）近6個月階段漲幅15.15%，今年以來階段漲幅25.31%，表現十分搶眼。
考慮到銀行板塊的整體表現和未來增長潛力，建議投資者採取靈活的投資策略，既可在短期市場波動中捕捉機會，亦可長期持有，分享銀行板塊的成長紅利。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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