ARK 与科岭南园林技股之间的负反馈开始了吗？
2024-04-08 01:37:45 来源：倾延资
本文来自“万得资讯”。
ARK Investment对颠覆性技能公司的成功押注，让Cathie Wood 成为像Peter Lynch和Bill Gross 那样的抢手的基金司理。 现在，经济复苏，顺周期起势，科技股和ARK之间的负反馈好像现已开端了。
ARK 是一家成果杰出的财物办理公司。除了上星期净值回落，ARK的回报率一向令财物办理职业艳羡不已，在指数盯梢基金占有了十多年的主导地位之后，一些出资者从头燃起了对选股者的决心。自2014年以来，ARK Innovation ETF的均匀年回报率为36%，而规范普尔500指数曩昔10年的均匀回报率只要11%。
而近期的商场动乱，让一切目光都聚集在ARK 身上，究竟Cathie Wood 是广泛认同的“有远见的出资者”。
极致的出资风格
ARK现在办理着5只ETF，押注的是Cathie Wood 和其团队以为可以改动国际的“颠覆性技能公司”，重仓股包含新能源车前锋特斯拉（TSLA.US），付出公司 Square（SQ.US） 和流媒体公司Roku（ROKU.US）。
2020年，以上三级公司在新冠疫情全球迸发之后股价大涨，ARK旗下基金收益也至少翻倍。但自本年2月19日以来，这些股票由于美债收益率上升大跌，跌幅超20%。对利率上升环境的忧虑是对ARK的检测，必定程度上暴露出其出资方法的缺点。
此外，ARK的一些头寸是活动性较差的小型股，这些股票的动摇起伏更大。Arcturus Therapeutics Holdings Inc.是一家生物技能公司，市值为12亿美元，由ARK的基因组学基金持有，上个月跌落了48%。Compugen Ltd.是一家市值为6.828亿美元的以色列生物技能公司，ARK基金旗下有两只基金持有该公司，该公司股价上月下滑36%。
ARK Innovation ETF 因而遭受了自上一年3月以来最大的一次暴降，跌幅超越20%，跌破50日均线，且成交量也在近期成倍扩大。
商场质疑与忧虑
据统计，ARK近期总亏本超越18亿美元。在2月24日至本周一期间，ARK还阅历了有史以来最大规划的资金流出。截止2月底，ARK办理着大约510亿美元的财物，是美国第九大ETF运营商。在曩昔一年，ARK招引365亿美元财物，超越了Invesco Ltd.，CharlesSchwab Corp.和 First Trust美国第四、五和第六大ETF发行商。
可是近期，出资者换回压力导致ARK需求卖出股票。数据显现，ARK挑选兜售包含苹果（AAPL.US）和Snap（SNAP.US）在内的活动性较好的股票，以购买特斯拉等公司。跟着科技股持续跌落，ETF分析师和交易员忧虑，在商场遍及跌落和资金外流的归纳效果下，或许会对ARK的出资组合产生雪崩效应，导致一些活动性较差的小盘股股价大幅跌落。
ARK的首席运营官Tom Staudt 对任何活动性问题的忧虑不以为然，并表明ARK的ETF在动乱期间的体现，与其他商场上的ETF并无不同。他还表明，ARK对旗下基金中的任何一只股票都有10%左右的软约束。
现在，特斯拉在ARK Innovation ETF和自主基金中占比挨近10%。至于ARK出资规划较小的股票，Tom Staudt 以为这些忧虑夸大其词，ARK Innovation ETF 只要15%资金出资于市值低于50亿美元的股票。
Tom Staudt说：“近期的动摇不代表任何问题，仅仅发明了一个买入的时机。”
Jefferies 的股票分析师Steven DeSanctis 表明，ARK的基金契合2020年长时间添加的说法，但现在看到了基本面逻辑产生改变，ARK最近遭受的资金换回没有完毕。
剧烈动摇中，ARK 做了什么?
ARK日报的数据显现，上星期的兜售中，该公司增持了特斯拉、Teladoc Health 公司（TDOC.US）和Square更多的股份。本周早些时候，该公司旗下一只基金还增持Zoom Video（ZM.US）。本周四上午，有音讯称ARK又增持了270万股Palantir（PLTR.US），一起还增持了Butterfly Network（BFLY.US）和CM Life Sciences（CMLF.US）的股票。
应对换回的过程中，ARK出售了一些活动性好的股票。该公司在上星期减持了苹果，本周还出售了Facebook（FB.US）、Bristol Myers Squibb Co.（BMY.US）和RocheHolding AG（RHHBY.US）的股份。Tom Staudt 对此表明，这些活动性好的公司便是ARK出资组合中的现金流。
数据显现，ARK的换回压力并没有幻想中那样大。本周二和周三，流入ARK Innovation ETF 的资金转为正数，分别为4.643亿美元和1.466亿美元。
Cathie Wood近期观念汇总
商场对Cathie Wood选股敏锐性的置疑好像也在添加，对ARK Innovation ETF 的空头押注持续上升。数据显现，ARK Innovation ETF 的沽空比率从两个月前的0.3%飙升至历史最高水平1.9%。这一数字现在挨近3.5%
本周，Cathie Wood加仓的Zoom 并没有走出跌落趋势。
Zoom 市值约为1000亿美元的Zoom，远期市盈率为117.6倍。Cathie Wood 在本周三的采访中表明，Zoom或许被轻视了。至于特斯拉，Cathie Wood 近期表明，对特斯拉自动驾驶技能的决心有所增强。
Cathie Wood 本周三还表明，她以为数字钱包将“炸毁银行”，银行是价值圈套之一。
简略来讲，ARK 要想在本年过的顺畅，特斯拉的股价有必要给力。现在，特斯拉占Next Generation Internet ETF 9.3%的仓位， 占其旗舰ARKK ETF的10%，占Autonomous Technology and Robotics ETF的10.2%。
（修改：庄礼佳）
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