[g8峰会]腾讯旗下股票k线如何看(腾讯股票k线图分析)

有人说，“出资股票要像找老婆相同精挑细选，要挑选最好的企业来出资”，那么这样做与股票出资获利终究有什么样的联系呢？

纵观A股商场2015年牛市，阅历了5倍、乃至10倍以上涨幅的中小个股，可谓遍地都是，而在大股灾后的这两年，许多股价却是过山车式的往下滑。背面的原因是，这些个股从前被作为巨大上的概念，被冠以丰厚想象力的体裁，叠加牛市的嘹亮心情，而唯一没有继续的成绩支撑，股价终究只能被打回原点。

出资股票获利的底子原因，是企业的估值改动和成绩生长。实际上，股票的估值改动是有限的，而大都时分由商场的心情决议，咱们更应该注重的是企业成绩生长的收益。而成绩生长的底子，特别是放在几年乃至更长的时刻周期来调查的话，是因为企业具有某些可继续的竞赛优势。

也便是说，优异的公司必定有其过人之处，具有可以抵挡竞赛对手，且对手无法仿制的可继续竞赛优势，也便是今日咱们要谈的“护城河”。时刻是优异公司的朋友，长时刻可以取得超量报答的好公司，可以跟着时刻的推移，经过股价反映其逾越商场大盘的才能，带给出资者高额报答。

那么，优异的公司终究具有哪些护城河呢？

其实，咱们的日子中有许多鲜活的比方：比方，贵州茅台在2016下半年到2017年这段时刻，因为产能的受限和消费需求的迸发，不得不按月发货、严格控制经销商加价，可谓是排队加钱买酒；

再比方，微软操作体系的新版本有时分会修正的改头换面，让人大跌眼镜，但仍是得用，而这种状况现已继续了大约20年；又比方，不管是90后仍是70后，现在没有微信的话必定会被作为异类，炽热的王者荣耀乃至需求经过限时体系来应对中小学生沉溺其间，腾讯公司市值现已超过了深圳市的GDP。

腾讯控股周K线走势图

马云说，阿里的方针是生计102年。任何一个企业的生计开展都是十分不易的，在商业范畴里，许多职业的开展都遵从着二八规律，即20%的企业共享着职业界80%的赢利或商场，而剩下的80%的企业只占有着职业界20%的赢利或比例。也便是说，在任何一个职业开展过程中，很或许只要最好的企业可以继续确保**，并且赚得越来越多。

没有继续竞赛优势的企业，不只很难长时刻盈余，竞赛的成果乃至会导致部分企业完全被商场筛选。而像方才所说的那些具有如此巩固的“护城河”的公司，可谓是皇冠上的明珠，少之又少。

已然具有优异护城河的公司那么少，咱们怎样才能发现他们呢？这就需求对“护城河”的概念加以了解。发现某一类或多种护城河的优点是，可以极大地协助咱们尽早发现优异的生长型企业，并防止出资中踩到地雷。

构成护城河的类型包含无形财物、转化本钱、网络效应、本钱优势、规划优势等。这儿要提示咱们的是，某些公司或许具有1-2项以上的复合壁垒，这种公司求之不得；此外，护城河也并不是原封不动的，需求动态盯梢。咱们一项一项的来看下去：

第一项护城河：无形财物

可以称之为护城河的无形财物，包含品牌、专利、特许运营权。

1.品牌

品牌，必定是有商标的，可是商标却不必定可以成为具有护城河的品牌，可以成为护城河的品牌，必定要可以牢牢占有顾客的心智（捉住顾客的心），并具有自动的定价权。

同样是空调，格力可以凭仗过硬的中心技能和服务质量，商场占有率已大幅抢先，不少空调厂家已关闭；同样是调味品，海天味业的知名度远高于千和味业；同样是钻戒，有人专门飞到香港去买蒂芙尼的钻戒，而不是街边的一般钻戒；而准女婿第一次上门参见岳父，必定带上茅台或五粮液，品牌力较差的酒鬼酒很少成为第1挑选，这便是品牌的影响力。

2.专利

专利的特权总是有期限的，所以中心是继续立异。专利权一旦到期，竞赛就会接二连三，比方仿制药对到期原研药的损伤历来都是巨大的，A股傍边的医药股，大都都是出产仿制药的，像恒瑞医药这种研制立异才能强的个股，股价不断创出新高。

恒瑞医药周K线走势图

假如企业仅仅把赢利建立在少量专利产品上面，是很少能继续盈余的，而具有多种专利、并继续坚持研制投入的企业，才有真实的护城河。

3.特许运营权

至于特许运营权，一般呈现在政府特许的垄断性职业，有特别的价格控制和资源禀赋，典型如共用事业公司、高速公路公司等，但这类企业也很难称之为可继续的护城河，因为职业的高速扩张期一过，即便是印钞机一般的生意，需求也仍是比较稳定的，变革的趋势也是逐步铺开部分职业的特许运营。

第二项护城河：转化本钱

替换原有产品，需求耗费用户的时刻，改动原有的运用习气，乃至带来潜在危险，这便是转化本钱。

比方主打中小学训练的学而思，依托科学有用的教学方法和强有力的师资团队，在广咱们长中建立了杰出的口碑，如更换成另一家训练组织，不只需求从头测验，丢失的或许不只仅膏火，更重要的是孩子们名贵的时刻，这便是转化本钱。

当然，学而思、新东方这类优异的训练组织，仍是有品牌的价值。也便是说，比较于小而散乱的训练组织，它们现已开端具有复合型的护城河了。

别的，咱们办共用的office，炒股用的东方财富、同花顺、万得，也都形成了自己固定的运用集体，在他们心中，转化为另一款产品，有必定的数据搬迁危险，需求改动长久以来的运用习气，这也是部分的转化本钱价值。

第三项护城河：网络效应

网络效应，是指跟着用户数量的进步，产品、服务的本钱不会进步，而价格可以保持乃至进步。网络效应的心思机制是，“因为他人用，所以我也用”。

网络效应在互联网职业比较常见，具有先发优势的交际和电商巨子，如Facebook、腾讯、淘宝天猫、京东等等，现已形成了超强的用户集合。

在A股傍边，顺网科技、盛天网络这类网吧办理途径，也因为网吧在曩昔十年内的兴起，形成了自己的二次途径效应，经过上网计费、游戏预装等，截留了不少上网用户。

顺网科技日K线走势图

盛天网络日K线走势图

（这儿多说两句：在最近两周，顺网科技和盛天网络的成交量呈现显着扩大，有大资金参加的痕迹，感兴趣的朋友可以等候股价二次回踩承认底部后，进行恰当布局。）

现在一个很盛行的概念是国民总时刻。其实，可以称之为网络效应的，往往都可以成为有粘性的途径，也便是罗振宇所讲的，可以占用国民有限的时刻。

在一天24小时内，谁具有更多的APP翻开次数、更多的网页停留时刻、更多的活泼用户数，谁的网络效应就更强。

第四项护城河：本钱优势

本钱优势算不上等级很高的护城河。因为本钱优势，一般产生在产品同质化严峻、对价格灵敏的范畴。比方，来历于规划优势、工艺流程（抢先技能）、区位优势、资源禀赋等，而这些构建的本钱优势，往往有圈套。

比方区位优势，在一些盈余才能不强、有运送半径的职业，如水泥职业的区位优势导致的本钱优势，可仿制性比较差，一旦扩张，到别的一个省份的地盘或许就不好使了，因为现已有省内的水泥公司占山为王了。

再比方工艺流程或抢先技能导致的本钱优势，也往往因为简单被仿照的特色，而很快丧失了优势，在一些软件外包职业就常常产生这个状况。

告知咱们一个隐秘，其实这是《方针市里赚大钱》这门课程的第10讲，前文如下：

第1讲：“方针市”该怎么炒股？

第2讲：怎么在大方针中找出大牛股？

第3讲：掌握方针带来的机会

第4讲：“方针市”绝技-职业估测法

……

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第五项护城河：规划优势

职业位置很杰出、规划很大的企业，往往在收购、出售环节可以取得碾压性的优势。比方房地产职业，前几位的万科、保利、恒大、绿洲、碧桂园，拿地本钱较低、推盘才能极强、在全国扩张极快，而一些区域性的开发商，只能蜗居于地点的城市，盼望有限的项目困难生计。

固定本钱占比越高，规划优势就越显着。一般来说，重财物（市净率低）的职业往往具有显着的规划效应，比方汽车职业、电子职业，尖端的玩家就那么几个，其他人进不去，除了中心技能之外，大规划的投入本钱也是重要原因。

当然，这儿也要提示咱们的是，规划优势最要害的并不是企业的肯定规划，而是相对竞赛对手的规划！比方伊利，现如今凭借《跑男》、《歌手》等尖端营销事例，在品牌曝光度、途径铺货、产品立异力度上现已远超蒙牛，但实际上，从整个乳业商场的规划看，还远没有甩开蒙牛几条街，各种促销价格战仍是常常呈现。

总归，护城河也是有基因的：有些职业注定**，有些职业天然生成屌丝。比方医疗生物、互联网、金融职业的全体赢利就很高，而大大都制造型职业的**效应就差一些。

股票出资，最好是长时刻出资于具有护城河、可以赚大钱的轻财物（市净率高）企业。没有竞赛优势的企业，即便外表风景无限，或许也仅仅稍纵即逝，正如那句经典名句：“只要在潮水退去的时分，才知道谁在裸泳”。

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