[华泰证券行情下载]β系数不会因一个企业的负债结构（β系数）

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文章概要预览： 1、贝塔系数是什么？ 2、什么是贝塔系数 3、什么是贝塔系数？ 贝塔系数是什么？ 贝塔系数是核算学上的概念，它所反映的是某一出资目标相对于大盘的体现状况。其绝对值越大，显现其收益改动起伏相对于大盘的改动起伏越大；绝对值越小，显现其改动起伏相对于大盘越小。假如是负值，则显现其改动的方向与大盘的改动方向相反；大盘涨的时分它跌，大盘跌的时分它涨。因为咱们出资于出资基金的意图是为了获得专家理财的服务,以获得优于被迫出资于大盘的体现状况，这一目标能够作为调查基金司理下降出资动摇性危险的才能。 在核算贝塔系数时,除了基金的体现数据外,还需要有作为反映大盘体现的目标。

贝塔系数的核算

贝塔系数运用回归的办法核算。贝塔系数为1即证券的价格与商场一起改动。贝塔系数高于1即证券价格比整体商场更动摇。贝塔系数低于1（大于0）即证券价格的动摇性比商场为低。

贝塔系数的核算公式

公式为：\beta_a = \frac{\mbox{Cov}(r_a,r_m)}{\sigma_m^2}

其间Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与商场收益的协方差；{\sigma_m^2}是商场收益的方差。

因为：

Cov(ra,rm) = ρamσaσm

所以公式也能够写成：

\beta_a = \rho_{am} \cdot \frac{\sigma_a}{\sigma_m}

其间ρam为证券 a 与商场的相关系数；σa为证券 a 的标准差；σm为商场的标准差。

据此公式，贝塔系数并不代表证券价格动摇与整体商场动摇的直接联络。

不能绝对地说，β越大，证券价格动摇（σa）相对于整体商场动摇（σm）越大；相同，β越小，也不完全代表σa相对于σm越小。

贝塔系数运用

贝塔系数反映了个股对商场（或大盘）改动的敏感性，也便是个股与大盘的相关性或浅显说的“股性”。可依据商场走势猜测挑选不同的贝塔系数的证券然后获得额定收益，特别适协作波段操作运用。当有很大掌握猜测到一个大牛市或大盘某个大涨阶段的到来时，应该挑选那些高贝塔系数的证券，它将成倍地扩大商场收益率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个跌落阶段到来时，你应该调整出资结构以抵挡商场危险，防止丢失，办法是挑选那些低贝塔系数的证券。

为防止非体系危险，能够在相应的商场走势下挑选那些相同或附近贝塔系数的证券进行出资组合。比方：一支个股贝塔系数为1.3，阐明当大盘涨1%时，它或许涨1.3%，反之亦然；但假如一支个股贝塔系数为-1.3%时，阐明当大盘涨1%时，它或许跌1.3%，同理，大盘假如跌1%，它有或许涨1.3%。

贝塔系数是反映单个证券或证券组合相对于证券商场体系危险改动程度的一个重要目标。经过对贝塔系数的核算,出资者能够得出单个证券或证券组合未来将面对的商场危险状况.一般贝塔系数是用历史数据来核算的，而历史数据核算出来的贝塔系数是否具有必定的稳定性，将直接影响贝塔系数的运用作用。运用CHOW查验办法对我国证券商场现已完成股份全流通的上市公司进行查验后发现，大部分上市公司在完成股份全流通后，其贝塔系数并没有产生明显的改动，用贝塔系数进行体系危险的猜测可靠性仍是适当高的。

什么是贝塔系数 贝塔系数，是一种危险指数，用来衡量单个股票或股票基金相对于整个股市的价格动摇状况。β系数是一种评价证券体系性危险的东西，用以衡量一种证券或一个出资证券组合相对整体商场的动摇性。

贝塔系数的核算公式是什么呢？

贝塔系数等于证券 a 的报酬率与商场组合报酬率之间的协方差除以商场组合的方差

Cov(ra，rm)—证券 a 的报酬率与商场组合报酬率之间的协方差，等于证券a的标准差、商场组合的标准差及两者相关系数的乘积

—商场组合的方差

贝塔系数的公式还能够写成：

贝塔系数等于证券a与商场组合的相关系数乘以证券a的标准差除以商场组合的标准差

Ρam—证券 a 与商场组合的相关系数

σa—证券 a 的标准差

σm—商场组合的标准差

依据公式能够看出，一种股票的β值的巨细取决于:

(1)该股票与整个股票商场的相关性；

(2)它本身的标准差；

(3)整个商场的标准差。

贝塔系数的经济含义在于， 它告知咱们相对于商场组合而言特定财物的体系危险是多少。例如，商场组合相对于它自己的贝塔系数是1；假如一项财物的β=0.5，标明它的体系危险是商场组合体系风脸的0.5，其报酬率的动摇起伏只及一般商场动摇起伏的一半；假如一项财物的β=2.0，阐明这种股票的动摇起伏为一般商场动摇起伏的2倍。总归，某一股票β值的巨细反映了该股票报酬率动摇与整个商场报酬率动摇之同的相关性及程度。

什么是贝塔系数？ 01

β系数也称为贝塔系数，是一种危险指数，用来衡量单个股票或股票基金相对于整个股市的价格动摇状况。β系数是一种评价证券体系性危险的东西，用以衡量一种证券或一个出资证券组合相对整体商场的动摇性，在股票、基金等出资术语中常见。

贝塔系数（Beta coefficient）是一种评价证券体系性危险的东西，用以衡量一种证券或一个出资证券组合相对整体商场的动摇性。在股票、基金等出资术语中常见。

贝塔系数是核算学上的概念，是一个在+1至-1之间的数值，它所反映的是某一出资目标相对于大盘的体现状况。其绝对值越大，显现其收益改动起伏相对于大盘的改动起伏越大;绝对值越小，显现其改动起伏相对于大盘越小。

假如是负值，则显现其改动的方向与大盘的改动方向相反，大盘涨的时分它跌，大盘跌的时分它涨。因为咱们出资于出资基金的意图是为了获得专家理财的服务，以获得优于被迫出资于大盘的体现状况，这一目标能够作为调查基金司理下降出资动摇性危险的才能。在核算贝塔系数时，除了基金的体现数据外，还需要有作为反映大盘体现的目标。

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