社保基金18年滚存收益超万亿 委托投资考核机将制酝酿重大调整
2018-09-07 13:28:00 来源：天天基金网
近日，媒体获悉，社保基金委托投资的考核机制将迎来重大调整，社保基金委托投资新组合考核机制将试点五年一考核，重在突出管理人的长期业绩和业绩稳定性的评价导向性。业内人士表示，此次调整将鼓励长期投资、鼓励价值投资，有利于引导市场看重长期表现的理念。值得指出的是，自2000年全国社保基金成立，无论中国资本市场如何风云动荡，社保基金却总能立于“不败之地”，数据显示，过去18年，社保基金累计投资收益超过1万亿元。
新组合酝酿试点五年一考核
近日，媒体获悉，社保基金委托投资的考核机制将迎来重大调整。基于社保基金长期投资、价值投资的理念，社保基金委托投资新组合考核机制将试点五年一考核，重在突出管理人的长期业绩和业绩稳定性的评价导向性。
“考核标准比较复杂，其中基金业绩会占较大比例，但还有一些其他指标综合考量。业绩的考核不是只看绝对收益，也会考量相对业绩情况，比如相对业绩比较基准、相对其他产品业绩等。其他考量指标，比如投资过程中主动或被动超标的次数等。”一家拥有社保基金管理资格的大型公募相关负责人告诉证券时报记者。
值得注意的是，一直以来，国内市场都注重对基金业绩的短期考核，这令不少基金管理人压力倍增。
“以前我们接委外，都是一年一考核，根据考核结果才能确定能收到多少管理费。机构的考核如果不是长期的，就更没有长期资金了。包括保险资金的投资业绩也都应该进行长期考核。”另一家大型公募基金负责人称。
前海开源基金执行总经理杨德龙表示，如果社保基金执行五年期考核的话，将鼓励长期投资、鼓励价值投资，有利于引导市场看重长期表现的理念、有利于基金经理更好地选择一些中长期标的，避免追求短期收益。(证券时报)
社保基金收益破万亿
过去18年，社保基金的管理资产规模从最初的几百亿增长到如今的2.2万亿元，累计投资收益超过1万亿元，不经意间，社保基金探索出了一条业绩不俗的投资之路。
为了应对未来老龄化高峰的挑战，我国于2000年设立全国社会保障基金。同时，国务院设立全国社会保障基金理事会，负责管理这一专项基金。
全国社会保障基金作为国家战略储备基金，其资金主要来源于中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益构成。
近年来，社保基金资产总额保持快速增长。截至2017年末，社保基金资产总额为2.22万亿元。境内投资资产20557.50亿元，占社保基金资产总额的92.47%；境外投资资产1673.74亿元，占社保基金资产总额的7.53%。
社保基金主要采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资资产0.94万亿元，占社保基金资产总额的42.35%；委托投资资产12816.33亿元，占社保基金资产总额的57.65%。其中，直接投资由社保基金会直接管理运作；委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作。
目前，委托投资主要委托公募基金来托管和投资。社保基金18家投资管理人中，有16家为公募基金公司，包括华夏、南方、易方达、博时、汇添富、富国等国内大型公募。社保基金通过选择委托公募基金管理人，在资产管理层面体现出了投资的分散度和专业性。
根据《全国社会保障基金理事会社保基金年度报告(2017年度)》显示，2017年，社保基金权益投资收益额1846.14亿元，投资收益率9.68%；社保基金自成立以来的年均投资收益率8.44%，累计投资收益额10073.99亿元。
值得注意的是，社保基金的投资收益额已经超过财政拨款。截至2017年末，财政性拨入全国社保基金资金和股份累计8577.80亿元。
王忠民此前表示，社保基金1万亿元的投资收益中，有2500亿元是复利的结果。由于收益免税，可以全部滚存到复利结果中，让其在投资中发挥更大作用。
迄今为止，全国社会保障基金一直没有投入使用，仍然处于不断积累壮大的过程中。(券商中国)
社保基金二季度逆势增持
数据显示，社保基金2018年第二季度所持股票数量为555只，比第一季度增加了25只。社保基金减持的股票数量为135只，比第一季度少18只，为2014年第二季度以来最少。被新进的股票数量为146只，比第一季度增多37只，为2016年三季度以来最多。被增持的股票数量为150只，比第一季度多6只。可见，第二季度社保基金作出增持操作，增持股票数量所占比例为两成多。
从行业偏好上看，机械设备已经连续十一个季度维持第一名。社保基金2018年第二季度持股96家机械设备类上市公司，比第一季度减少4家；持仓市值为311.71亿元，比第一季度减少了39.13亿元，减少幅度为11.15%，对比大盘累计跌幅，呈现持平迹象，此前2018年第一季度出现增持。这些公司中，电器机械有26家，交通运输设备类的有23家，普通机械类的有15家，专用设备有26家，仪器仪表有6家。社保基金对机械行业持股整体持平，对所持个股多数看好。
医药生物业的持股市值在2018年第二季度维持第二名的位置。2018年第二季度社保基金持股47家上市公司，比第一季度的37家多10家；持仓市值为163.46亿元，比2018年第一季度增加了33.09亿元，增加幅度为20.24%。对比大盘跌幅有大幅增持迹象。这些公司中，动物保健2家，化学制药23家，生物制药4家，医疗器械4家，医药商业1家，中药13家。社保基金对医药生物类股票整体大幅增持，对化学制药、医疗器械、中药、医药商业类股多数看好，对动物保健、生物制药类股看淡。
石化化工的持股市值由2018年第一季度的第五名上升至第二季度的第三名。2018年第二季度社保基金持股60家上市公司，比2018年第一季度的49家增加11家；持仓市值为152.71亿元，比第一季度增加了28.35亿元，增加幅度为22.80%。对比大盘跌幅有大幅增持迹象。这些公司中，国恩股份、鹏翎股份、三棵树、沙隆达A、万华化学等14家被增持，雪峰科技、乐凯新材、石大胜华、龙蟠科技等24家公司被新进。社保基金对石化化工整体大幅增持，对所持个股多数看好。
第二季度社保基金持股市值较大的前十家上市公司中，中国核电、京东方A、伊利股份被增持，格力电器、华东医药、乐普医疗、紫金矿业、美年健康、华侨城A、海澜之家被减持。持股比例最高的是美年健康，比例为15.14%。持股比例增加最多的是中国核电，增加2.07个百分点。和2018年第一季度相比，格力电器、美年健康、乐普医疗、华东医药、京东方A、紫金矿业、华侨城A共7只股票维持“前十”的位置。中国核电、海澜之家、伊利股份共3只股票新入围。
第二季度社保基金持股占流通A股比例最高的前十只股票持股比例都在8%以上，其中，国星光电、拓普集团、养元饮品、广信股份、奥佳华被增持，开润股份、美年健康、节能风电、浙江交科、新纶科技被减持。持股比例最高的是养元饮品，比例为26.47%，也是持股比例增加最多的股票，持股比例增加25个百分点以上。和2018年第一季度相比，浙江交科、开润股份、新纶科技、美年健康、节能风电、广信股份、奥佳华共7只股票维持“前十”的位置。养元饮品、拓普集团、国星光电共3只新入围。(证券时报)
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
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08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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