嘉实基金五汇兴智造大维度夯实“固收+”体系，“让+靠得住”

近来，公募基金二季报发表结束。据Wind数据显现，到2022年6月末，全商场“固收+”基金（计算偏债混合和二级债基）1132只，比去年底新增157只，总办理规划1.77万亿元，比去年底削减703亿元。

其间，头部效应更为显着，前10家“固收+”事务大厂办理规划9638亿元，商场占比到达54.5%，剩下143家基金办理人的商场总份额还缺乏对折。

从快速扩容走向显着分解，下一步，或许便是从规划优先转向质量优先，这是“固收+”商场开展的必经之路，关于基金公司来说，也是一个可贵的弯道超车时机，谁能让“固收”更牢靠，让“+”更有弹性，谁就能取得商场认可、做大做强。

作为最早深耕固定收益出资基金公司之一的嘉实基金，也正在“固收+”这个蓝海商场中加快布局。嘉实基金从五大维度动身，依托公司23年沉淀的深沉渠道根基，发挥强壮投研实力，组织多元优势战队，以多战略形式为矛、特征风控模型为盾，打造了多层次的“固收+”产品系统，经过渠道化、系统化、战略化层层递进的确保，让“固收+”靠得住。

强壮投研实力护航，发挥公募基金优势

嘉实基金成立于1999年3月，是国内公募“老十家”之一。嘉实基金整体实力较为雄厚，是职业为数不多的“全车牌”基金公司，到2021年底，嘉实基金办理规划已超1.4万亿元，公募基金为出资者发明报答超越2600亿元。而依据济安金信基金点评中心最新发布的股票型基金三年盈余总额榜单，嘉实基金旗下股票基金三年为基民盈余超400亿元夺冠。

稳健的成绩背面是嘉实基金强壮的投研实力。嘉实基金坚持“以研讨驱动出资”的理念，环绕权益和固收两大中心投研系统，掩盖精品股票、柱石固收、Super ETF、海外出资、财物装备五大出资才能，具有近300人的投研团队，各战略组组长均匀从业年限15年。

2020年，嘉实还敞开了新十年投研战略晋级，晋级的中心是进行出资才能的晋级与聚集，为出资人供给可以匹配未来需求的更杰出出资才能。

这些也正是公募基金在“固收+”商场上的优势地点。嘉实固收增强战略出资总监林洪钧表明，公募基金“固收+”应该充分发挥本身优势。一是在大类财物装备的优势，公募基金产品品种繁复，涵盖了固收、股票、产品、海外财物等，积累了多财物的研讨经历。二是权益研讨的广度和深度，比方投研系统、渠道化操作、涣散出资等，并将之应用于“固收+”基金在二级商场上的产品组合及战略出资。

深耕“固收+”商场，夯实战略团队优势

事实上，嘉实基金是业界最早在“大固收”范畴专心多战略与多财物装备的公司之一，近年来，嘉实基金“柱石固收”系统继续提速晋级，形成了以钱银、短债、纯债与“固收+”为主线的固收事务图谱。

但“固收+”绝不是这些事务之间简略的“1+1”，而是要使用柱石固收渠道多战略、多财物装备的才能，发挥多个固收团队才能叠加后的合力，完结在“固收+”商场上的产品组合及战略出资。

这就形成了不同出资风格的优异战队，如“固收+”解决计划、固收增强、多战略解决计划等战队，衍生出具有各自特征和优势的“固收+”战略，如“1+N”财物装备计划、“中心+卫星”战略，以及TR战略（Total Return）等战略。

举例来看，以由胡永青带领的“固收+”解决计划战队，形成了共同的“1+N”解决计划，其间，1是柱石“固收”，N是运用多种财物、多战略力求增强，在固定收益的标的基础上，经过股票、转债等财物装备，以及打新、国债期货、定增等战略力求增强收益，用“1+N”战略力求为出资者供给长时刻安稳的收益报答。

由林洪钧带领的固收增强战略战队，在8月1日正式发行的嘉实鑫福一年持有基金选用的是“中心-卫星”战略，即以固收出资作为底仓装备，多个卫星战略作为辅佐，如二级商场选股战略，套利战略、打新战略、定增战略等，首要危险收益特征由中心战略决议，卫星战略起到增强效果且不同卫星战略之间相关性较低。这种战略经过严厉的仓位限制和树立不同出资标的涣散出资，能显着下降出资组合动摇的危险。

以工业为矛，以多战略为盾，在出资商场上攻城略地之余，怎么把控危险，尤其是操控危险回撤，关于“固收+”产品也尤为重要，嘉实基金挑选了以特征风控模型为盾。

嘉实基金树立了针对“固收+”特征的危险办理模型，将回撤操控贯穿于整个出资流程，从事前、事中、过后不同环节建立全流程风控结构，经过制度化、系统化严厉的纪律束缚，让“固收+”产品构建在数字化技术上的齐心协力最牢靠，让出资司理的决议计划更理性，让产品的回撤更可控。

本年7月，嘉实基金“固收+”子品牌全新对外发布，标语“让+靠得住”，致力于为出资者供给不同危险偏好和收益报答预期、牢靠的“固收+”持有体会。据了解，嘉实基金首先提出依据公司多战略、多财物装备的“固收+”才能系统打造，以力求为客户供给更继续更靠得住的“固收+”。

打造多层次产品系统，满意多元化客户需求

回归到产品本身，“固收+”基金着重以债券打底，经过引进股票、可转债、打新、定增等财物或战略，在承当可控危险的前提下增厚收益。

可是不同的客户有不同的危险收益偏好，尤其是在“资管新规”发布，银行理财净值化布景下，不少个人出资者流向了“固收+”产品，有的人喜爱有稳健肯定收益的产品，有的人喜爱高弹性、高收益的产品。

依据此，依据不同的客户需求，嘉实基金开发了不同的“固收+”产品，并设置不同的产品定位和战略组织。

在危险收益特征方面，依据动摇性分类，衍生出低动摇、中动摇、高动摇产品。

比方，嘉实鑫和一年持有期基金便是典型的低动摇“固收”产品，选用寻求肯定收益战略，着重的不是高收益而是收益确实定性以及动摇的可控性。

正在发行的嘉实鑫福一年持有混合基金则归于中动摇“固收+”产品，在出资组合中，股票财物占基金财物的份额为0%-30%，股票中枢为15%，力求打造更具有弹性的“固收+”。

在持有期方面，有开放式产品，也有6个月持有期和一年持有期产品。不同持有期的基金各有利弊，开放式产品特点是出资者可以自在把握申赎时刻，灵活性好、流动性强；锁定时的基金则能鼓舞客户长时刻持有，避免受短期动摇影响。

在主题战略方面，打造了“鑫”系列、稳系列、多系列等不同产品系统。

其间，“鑫系列”是大养老团队，包含了打头产品嘉实鑫和，以及正在发行的新产品嘉实鑫福等产品；“稳系列”是纯债基金代表，包含了嘉实稳福、嘉实稳怡等产品；“多系列”则是多战略产品，包含了多元动力、多利收益等多只基金。

嘉实方舟6个月翻滚持有，是嘉实多战略下的立异代表作之一。该产品经过深度的基本面研讨驱动，并结合嘉实财物装备模型的数据剖析，归纳运用包含信誉战略、利率战略、短债战略等在内的多战略战术归纳调整方向，以有用应对预期表里的危险并操控回撤，进步出资组合长时刻成绩的牢靠性。

嘉实基金表明，“固收+”本质上是多战略解决计划，经过自上而下的大类财物装备，着重估值维护，在不确定性中寻觅相对确定性，并经过系统化的危险办理机制严控回撤，不同的产品系统是为了满意不同客户的需求，让客户可以挑选合适自己的产品，力求为客户供给长时刻安稳的收益报答。

*危险提示：基金有危险，出资需谨慎，出资人应当仔细阅览《基金合同》、《招募说明书》等基金法令文件，了解基金的危险收益特征，并依据本身的出资意图、出资期限、出资经历、财物情况等判别基金是否和出资人的危险承受才能相适应。基金过往成绩及其净值凹凸并不预示其未来成绩体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构本钱基金成绩体现的确保，文中基金产品标的指数的前史涨跌幅不预示基金产品未来成绩体现。

本渠道所供给的金融出资信息仅供参考，不构成任何出资主张。出资者应该自行承当出资危险，并依据自己的实际情况进行决议计划