科华生物(002022)-原业务稳定 有望获得相对较高的万吨巨轮市场份额
2024-04-06 19:59:47 来源：倾延资
根本定论
2010年年头,卫生部举行全国医政作业会,安置2010年作业重点。其间使命之一:"加强血液办理,确保血液安全。持续大力提倡和展开无偿献血自愿作业者部队规范化建造,展开血液筛查核酸检测的试点作业,进一步执行采供血组织设置规划,完善供血络和采供血组织全面质量办理系统建造,加强血液办理相关训练作业"。
血筛商场的安全性是重要问题,核酸检测是第二道屏障。现在国内血筛商场"双酶标"检测法,尽管现已可以极大程度的躲避漏检的危险,但概率依然存在。而一旦漏检含病毒血液进入临床流转,结果十分严峻。
因而近几年,在传统酶标检测之后,加核酸PCR检测成为一种趋势。
核酸血筛检测需求推进,国外有经历可循。因为血筛核酸检测只是在现有检测办法上添加一道安全屏障,对运用客户而言,是一种附加本钱,自动参加的志愿不强。这就需求强制推进,尤其是在临床用血方面。国外现已有多个成功推行。
国内企业在核酸检测产品上现已做好预备,只短缺行政批阅。现在科华生物、浩源生物、罗氏得核酸检测产品现已完成了临床试验,只需等候行政批阅。前期因为核酸确诊是依照药物仍是器件批阅没有界定清楚,终究的行政批阅一向无法执行。而这次核酸检测试点被归入2010年卫生作业重点,因而咱们信任核酸检测产品将在本年尽快被同意,为展开试点作业做好条件预备。
科华生物是国内比较早展开核酸PCR研发的企业,该事务的开辟对公司成绩的奉献也被寄予厚望。但因为前文所提及的各项原因,公司在核酸检测上的展开一向没有取得杰出的客观环境支撑:没有取得产品批文、浆站血站商场一向未得到开辟。
血筛试点被归入2010年作业重点,对科华生物血筛商场再发动是利好。公司的核酸产品在浆站、血站都现已完成了临床试验、技能批阅等流程,一旦开端推进核酸试点铺开产品批阅,科华生物有望第一批获批。
咱们以为,浆站、血站两个商场中,核酸检测在血站是最值得等待的。浆站因为都是灭活产品,安全性较高,较大规划的推行核酸检测的概率不大。
血站商场血筛检测的全体规划估计有10个亿左右。咱们以为将来有望参加到这个商场的企业有:科华生物、达安基因、罗氏、匹基生物、浩源生物。
科华生物作为先行者,有望取得相对较高的商场份额。
盈余猜测。假如不考虑血筛商场,公司的事务展开比较稳定,酶免确诊、生化确诊、仪器出售将支撑公司出售收入20%左右的增加,赢利坚持同步或许稍快,咱们保持本来的盈余猜测,估计2009、2010、2011年EPS为0.513元、0.625元、0.731元。假如考虑血筛商场的新增奉献,收入和赢利增速会在2年内显着加速,假定公司产品在2010年中期获批并上市推行,估计2010、2011年EPS为0.695元、0.901元。公司现在股价对应2010年PE为35倍,考虑年内核酸确诊试剂获批估值为32倍,归于合理。考虑到核酸确诊试剂或许带来的二次成绩快速增加,咱们保持"买入"评级。
其他事情:本年举行的世博会对血筛检测或许会有所推进。
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