招商证券：海新股申购新规外电商独立站投资价值凸显，关注SAAS服务商Shopify(SHOP.US)及国内跨境出口电商
2024-04-09 08:11:11 来源：倾延资
本文来自微信号“零售思享+”，作者：招商证券零售组。
中心摘要
独立站为跨境电商干流出售途径之一，比较于依靠第三方途径更利于自主品牌的打造与顾客价值的完成。与国内电商竞赛格式不同，欧美龙头归纳电商市占率明显低于国内，为海外独立站鼓起供给了杰出的开展环境。
海外卫生事件下电商市占率快速提高，电商独立站出资价值进一步凸显，主张从两条主线掌握出资时机：归纳实力杰出的海外独立站电商SAAS服务商，主张重视Shopify(SHOP.US)；具有强壮流量运营、供应链优势的国内跨境出口电商独立站，主张重视SHEIN、ZAFUL(服装组掩盖)。
陈述摘要
独立站更有利于打造自主品牌与顾客价值的完成。前期跨境电商企业大多挑选第三方电商途径，但在开展的过程中日益遇到三大问题：1)站内的流量与运营费用越来越高；2)难以从途径方取得用户的中心数据，进行精准营销与用户深耕；3)缺少必定的自主性，不利于品牌营销。独立站可提高品牌运营的独立自主性，与顾客树立更为直接、继续的联络，更有利于打造自主品牌与顾客价值的完成。现在独立站已成为跨境电商干流出售途径之一。
海外龙头电商市占率相对较低的竞赛格式为独立站鼓起供给杰出环境。海外龙头电商市占率相对较低，原因包含1)亚马逊(AMZN.US)、eBay(EBAY.US)等归纳电商途径扣点率明显高于国内阿里等电商途径，商户运营本钱更高；2)海外商场流量碎片化程度更高，归纳电商难以构成独占；3)独立站首要经过自有品牌等差异化产品构成竞赛力，海外自有品牌认可度更高；4)美国反独占法完善等，归纳电商难以构成独占。这为海外独立站鼓起供给了杰出环境。
海外独立站出资时机一：归纳实力杰出的海外独立站电商SAAS服务商，主张重视Shopify。品牌方在电商层面的技能水平、运营才能上相对缺少，电商SAAS企业迎来开展时机。Shopify为客户供给网站树立和保护办理、物流运送、途径付出、金融融资、数据剖析等包含电商运营全流程的基础性服务，2019年公司服务商户106.9万，对应商户完成GMV611亿美元。公司中心竞赛力在于老练安稳的技能才能、数据规划与产品丰厚度。跟着品牌商户树立独立站诉求继续增强，公司有望继续高速增加。
海外独立站出资时机二：具有强壮流量运营、供应链优势的国内跨境出口电商独立站，主张重视SHEIN、ZAFUL。我国具有丰厚、高效的服饰类供应链优势，经过跨境电商独立站方法可为海外顾客供给品类丰厚、性价比高、快速更新迭代的快时髦产品，并树立自有品牌形象，刻画品牌价值。我国跨境电商独立站以SHEIN与ZAFUL为代表，其间SHEIN2019年出售规划已挨近200亿，两者在存货周转、供应链才能、私域流量等方面均树立了深度竞赛优势。海外卫生事件下顾客购物途径加快向线上搬运，助力国内跨境电商迎来更大开展。
危险提示：1)海外商场方针监管改变的危险。2)中美交易冲突加重。3)卫生事件对公司供应链产生影响。
陈述正文
（修改：mz）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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