[股票a股行情]分析上市公司财务报告容易存在哪些误区
2023-07-19 20:03:41 来源：盛楚鉫鉅网
上市公司财政报告剖析简单存在哪些误区
股票讯，上市公司财政报告是对上市公司财政状况、运营效果和现金流量的结构性表述一切出资者首要通过财政报告获取相关信息，且新管帐原则中触及财政报告的原则就有九个详细管帐原则，因此，财政报告十分重要，出资者更需求特别注重上市公司财政报表的列报，并学会怎么有效地去阅览上市公司财政报告，从中获取决议计划有用的管帐信息
新管帐原则完成了与国际管帐原则的趋同，并选用了“财物负债观”的中心理念，在管帐承认、计量和发表方面发生了一系列严峻改变出资者在对上市公司财政报告进行剖析时往往简单存在以下八大误区
误区之一：注重赢利、忽视财物和负债
赢利目标一向以来都是广阔出资者出资决议计划时所参阅、乃至直接根据的首要财政目标新管帐原则选用财物负债表观后，本质上一个公司的赢利不只由收入和本钱费用来决议，而且还由财物和负债期初和期末的变化状况来决议，且赢利中包含未完成的利得和丢失上市公司施行新管帐原则后，赢利也呈现出越来越动摇、越来越虚化两个首要特点在财物负债观下，出资者更应该注重一个公司财物和负债未来的现金流入和流出状况即未来的获利才能，而不应该过于注重没有太大信息含量的综合性的赢利目标，其实净赢利目标还不如毛利率或许运营赢利率目标对决议计划有用
此外，大部分出资者习惯于剖析上市公司的每股收益、净赢利增长率、市盈率等少量目标，对财政报表很少有较为深化和全面的研讨，因此，大部分进行盈余办理乃至财政诈骗的上市公司也首要是对赢利及相关目标进行操作
误区之二：注重运营活动现金净流量、忽视出资活动现金净流量
财政的中心是“现金流为王”，因此，不只上市公司办理层十分注重现金流的办理，而且出资者也十分注重一个上市公司的现金流量状况可是，出资者在剖析上市公司时，往往用运营活动现金净流量和净赢利的对比来剖析上市公司盈余质量或与运营活动现金净流量和活动负债的对比来剖析偿付才能，而本质上这是较难看出上市公司盈余质量和偿付才能的比方，当时一些上市公司或许主运营务是制作或外贸，但其较大比重的财物却是对外出资，出资或许成了该公司赢利和出资活动现金净流量的首要来历，其运营活动现金净流量或许一向为负，但出资活动现金净流量却或许很好
误区之三：注重兼并财政报表、忽视母公司单个财政报表
兼并财政报表是反映母公司和其悉数子公司构成的企业集团全体财政状况、运营效果和现金流量的财政报表兼并财政报表所反映的管帐主体是管帐意义上的“主体”，兼并财政报表不反映任何现存企业的财政状况和运营效果因为母、子公司之间事务的多元化和差异化、兼并规模的影响以及兼并抵消过程中存在的一些问题，因此兼并财政报表很难为出资者供给决议计划有用的管帐信息
误区之四：注重年报、忽视季报
出资者往往注重对上市公司通过审计的半年报和年报的剖析，并据此作出出资决议计划，本质上年报往往掩盖了季度之间的动摇，年报往往是较为滞后乃至严峻滞后的管帐信息，据此决议计划或许会受严峻误导
误区之五：注重报表数据、忽视数据的质量剖析
出资者在阅览上市公司财政报告时，往往直接拿财政报表数据进行盈余才能、偿付才能、运营才能和开展才能方面的剖析，而没有对这些数据进行一些必要的除掉（如对非正常和未完成赢利的除掉、对不真实财物和负债的除掉）和处理一般出资者一般简单忽视对上市公司的收入和赢利质量、财物和负债质量、一切者权益质量等方面的深化剖析
误区之六：注重财政信息、忽视非财政信息
尽管上市公司的财政报表供给了很多的管帐信息，但这些财政信息往往是滞后的、综合性的、静态的管帐信息，而且财政报表上即包含前史本钱信息还包含公允价值信息，这些管帐信息远不足以出资者作为出资决议计划的根据乃至悉数根据而我国广阔出资者对上市公司进行财政剖析时往往过于注重对财政信息的剖析，忽视了对非财政信息的剖析非财政信息包含那些不以钱银为首要计量单位，不一定与企业财政状况相关，但与企业出产运营活动有密切联系的各种信息出资者假如忽视对上市公司立异才能、产品和服务质量、商场位置和竞争力等非财政信息的剖析，或许就很难对上市公司的未来盈余才能作出精确的判别
误区之七：注重财政报表、忽视报表附注
财政报表数据是用钱银高度归纳的成果因此，假如单纯用总括数据进行剖析，就或许无法得到决议计划有用的信息而附注是财政报表的必要弥补和阐明，出资者在对上市公司进行财政剖析时，忽视了报表附注的剖析，尤其是或有事项、许诺事项、相关买卖事项、财物负债表日后事项的剖析，则很或许得出过错的定论，作出过错的出资决议计划
比方，赢利表中的“公允价值变化收益”项目，其来历于买卖性金融财物和买卖性金融负债公允价值的变化、出资性房地产公允价值的变化假定某上市公司2009年半年报赢利表公允价值变化收益为3000万元，而报表附注里关于公允价值变化收益的阐明是，其间：600万元为买卖性金融财物，2400万元为出资性房地产的公允价值变化，尽管，这赢利表中3000万元都是“浮盈”，但出资性房地产的2400万元“浮盈”是评价的成果，而不是实践价格变化的成果
误区之八：注重报表数据剖析、忽视事务本质的判别
出资者进行财政报表剖析，一定要结合上市公司的事务状况对数据进行剖析判别，而不能仅从财政数据得出剖析定论当然，一部分出资者或许因为财政常识的短缺，对财政数据自身的寓意都并不太了解，更别提财政数据背面的事务本质剖析了
比方存货数据，不同上市公司发表的存货数据，其信息意义是大不相同的比方一部分上市公司因为年头为了防通胀而进行了很多收购，而下半年跟着商场的萎缩，产品又严峻滞销，然后导致构成存货的原材料和库存产品严峻偏高但存货数据较高或很高并不能就此得出该公司运营呈现了问题的定论，而一定要结合公司实践、职业状况、所在阶段和采、购、销状况来进行全面剖析公司存货偏高，有些或许是为了囤积获利、有些是供货商会集供货、有些或许是提早收购等原因所造成的
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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