中科院子公司中科建设再爆雷 吉林信托4.5亿资金逾期
2018-09-07 06:10:29 来源：金融界信托
导读
抵押物估值虚高，还款来源落空，整个信托兑付设计如一纸空文。
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吉林信托汇融38号4.5亿资金逾期
近日，中科院子公司中科建设近日再陷兑付危机，吉林信托汇融38号4.5亿资金逾期！
而这已是中科建设短短4个月内第四次出现兑付问题！
小债曾在《惊雷不断！资管公司也违约了，且系中科院孙公司！》中提到，中科建设子公司中科金控“华创中科金一号集合资产管理计划”1.5亿元资金逾期。6月29日，中科建10.5亿元人民币3年期银团贷款出现违约，不过这一消息被中科建单方面否认，表示已完成展期。另外，涉及中弘福分的汇融16号兑付希望渺茫。
汇融38号成立于2017年9月29日，发行规模4.5亿元，信托期限24个月，按季付息。认购起点100万，收益率8%-8.6%。
融资人为中科建设开发总公司，系中科院全资子公司，中科院是国务院直属事业单位，也是中国自然科学最高学术机构、科学技术最高咨询机构。担保人为中科建下属子公司中科建飞。
该信托资金主要用于位于上海市青浦区大虹桥板块“中科-意邦国际家居博览中心”三期项目的后期装修及设备采购。
其中3.5亿元用于后期装修，1亿元用于归还对应的部分金融机构借款。
小债（ID：bondreview）从投资者处获悉，汇融38号本应七月初付息，不过贷款及担保人中科建设、中科建飞及二公司的上级主管机关中国社会科学院行管局联合发表声明，承诺七月底付息。然而截止七月底，融资方中科建并未能付息。投资者又收到中科建飞单方承诺八月底付息的声明。
但截止目前，投资者依然未收到付息。投资人认为中科建二次违约，行为恶劣。
而令投资者不解的是，吉林信托负责该项目的经理电话不接、短信不回、微信不在线，早已无法与其取得联系。无奈之下，9月5日，投资人来到吉林信托的总部讨要说法，不过却吃了闭门羹。
据小债调查，吉林信托并未给出实质性举措。吉林信托方面表示，9月付息的可能性不大。
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抵押物估值宣传不实、资金被挪用、还款项目涉诉
小债通过论坛、qq投资群采访了投资者。投资者的信任在于，一是看中了中科院子公司的金字招牌，二是相信吉林财政厅下属吉林信托的管理实力，另外在汇融38号的风控措施中，还有约10亿元的土地质押，就算后续出现兑付难题，也足以兑付本息。
小债（bondreview）独家获悉，汇融38号还存在抵押物估值虚高、资金被挪用的重大嫌疑。
在汇融38号信托项目执行过程中，信托公司并未对贷款账号和回款账号进行有效监管。
投资者曾前往上海实地考察，考察结果令投资者震惊。
一、其中，信托合同和尽调报告中的资金投向为3.5亿用于意邦三期 B 项目后续装修+1 亿用于意邦三期 B 项目项目对应的金融机构借款。
而实际的情况让投资者十分诧异，目前意邦三期B的酒店公寓至今还未装修，附近杂草丛生，室内还没有动工。也就是说，3.5亿资金并为用于意邦三期 B 项目的装修，资金去向不知所踪，因而有涉嫌资金挪用的重大嫌疑。
二、而关于抵押物（意邦项目三期A），尽调报告中抵押物一楼租金6元/每天/平米，二楼租金约4.5/每天/平米，三楼租金3.8元/每天/平米，4楼租金3.4元/每天/平米。
而据投资者实际考察，实际出租价格与出租价格有很大出入，一楼3-3.5元/天/平方米；二楼仅出租了3间，剩余都是空的，出租价格0.6-0.7元/天/平方米；三楼没人租。与尽调报告中的价格信息相去十万八千里。
在意邦项目三期A大楼中，有买下该项目商铺的投资者反映，自买下开始，投资者多年没有拿到租金，官司也已经打了很多年。现在法院让租户直接把资金交到法院去，不要交给意邦。
中科建飞诉讼缠身，并多次被各地法院纳入失信被执行人名单。
三、吉林信托提供的尽调报告中，抵押物抵押率实为63%，而吉林信托在推介资料中却告诉投资者为45%，欺瞒投资者。
另外，投资者收到的推介书与尽调报告中的所记载的抵押物估值严重不符，推介书中记载抵押物价值10亿人民币，而尽职报告中记载为7.11亿。
经投资者实地考察，该抵押楼盘位于上海郊区，距市中心四十公里，位于一个农村小镇，或存在价值高估风险。
四、该信托项目的还款来源为上海意邦项目未来2年销售收入、融资人综合收入、担保人中科建飞的综合收入、抵押物租金及未来处置收入。
目前，因上海意邦项目涉诉，法院已经查封了资产，因产权问题，目前没有人再来买。也没有办法再抵押获得融资。因为，汇融38号还款来源几乎成了一纸空文。
投资者认为，吉林信托在执行过程中信托公司未对贷款账号和回款账号尽进行有效监管，使信托贷款被挪做他用，并且虚报抵押物估值和租赁价格，存在失职行为。
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一众机构踩雷中科建设
据尽调报告显示，截至2016年12月31日，中科建设总资产407.69亿元，所有者权益130.24亿元，资产负债率68.05%；2016年实现营业总收入297.77亿元，净利润27.74亿元，企业营收状况与利润率良好。
融资人目前的主营业务主要包括房建工程、基础设施建设和商品销售。其中房屋工程和商品销售2016年分别占主要收入来源的39.97%和40.64% 。
担保方中科建飞为中科建设全资控股子公司，截至 2016 年 12 月 31 日， 担保人总资产159.95 亿元， 资产负债率 60.72% ； 2016 年实现营业总收入 11.57 亿元，净利润 14.84亿元。中科建飞投资控股集团还在2017年8月获得中诚信国际最新主体信用评级AA+。
而中科建设作为中科院旗下唯一的建设子公司，除了可以承揽中科院下属相关项目的建设工作，同时还附带中科院的技术研发优势。
中科建设目前共存续债券5只，余额50亿元，其中15中科建设PPN001将于2018年12月21日兑付，距今已只有3个月的时间。
其中，截至2016年末，融资人中科建设长期借款余额达到62.58亿元，借款主体包括摩根士丹利、建行交行、中江信托、长城资产、等22家机构。值得注意的是，抵押借款比例大幅度提升，增速迅猛。从现在算起到年终，中科建设还需偿还至少7亿长期借款，加上需偿还的债券共计超过22亿，兑付压力巨大。
截至2016年末，担保人中科建飞的长期借款余额达到16.35亿元，借款主体包括农行、四川信托、中江信托、中粮信托、长城资产5家机构。
吉林省信托有限责任公司是吉林省唯一一家专业从事金融信托业务的非银行金融机构，控股股东为吉林省财政厅。
吉林信托还是港股上市银行九台农商行第三大股东第二大股东(11.8%)、天冶基金第一大股东(61.25%)，天富期货有限公司控股股东（55%）。
吉林信托这两年可谓风雨飘摇，先后两位董事长被调查，不良资产率高企，2016年末不良率位居行业第二，不过今年，吉林信托固有资产不良率有所下降，从22.87%下降至7.72%。
值得深思的是，对于广大普通投资者来说，如果连中科建这样全民所有制的企业都靠不住了，市场上还有多少靠谱的理财产品？
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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